Отчеты сегодня: BSPB,NLMK,LSRG

Почитал сегодня три отчета за 2012 год.

Банк Санкт-Петербург.
рост плохих кредитов,
недостаточно собств капитала
допэмиссия 2013 $180 млн 
всего 1 регион
% расходы выросли
давление на маржу 

акции оч дешевы! Уже почти на лоях 2008. упали в 6 раз с хаев 2011 года. Вообще говоря, тут надо глубоко копать чтобы понять value. Но бумага выглядит что-то уж очень даром.

НЛМК.
отчет как отчет, все очень красиво оформлено, красивая презентация, все прозрачно и понятно.
Выручка растет, отгрузки растут, капекс сокращается, растет доля продукции с высокой доб. стоимостью, загрузка мощностей 95%, а прибыль падает. Суперпотенциала в компании не вижу. 10 ярдов вполне справедливо. Переоценка будет когда цены на сталь уверенно пойдут вверх. Сама компания создает положительное впечатление. Даже по красивому отчету понятно, что аналитики должны любить НЛМК.

Группа ЛСР.
Красивый отчет, растущий бизнес.
В отличие от предыдущих двух, все растет — продажи и прибыль. 
Прикольно и то, что портфель недвиги ЛСР стоит $4 млрд
из них 100 млрд руб уже построенная недвига, готовая к продаже
Долг компании $1 млрд.
Уже отсюда возникает Value в $3 млрд (если считать оценку недвиги by Cushman & Wakefield адекватным — а это естественно! вопрос!).

Отчет мне нравится, компания выглядит интересной (если предположить что в России не будет банковского краха или резкого сокращения бюджетных расходов). Из этих трех я бы предполчел именно ее.