Лукойл (LKOH) фундаментальный анализ акций РСБУ

Годовые | Квартальные %   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 27.04.2018 24.04.2018 04.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Добыча нефти, млн т 97.2 100.7 92.0 87.2 87.4   87.4
Переработка нефти, млн т 64.1 64.5 66.1 67.2 67.3   67.9
Добыча газа, млрд м3 26.1 20.3 20.3 28.8 33.5   34.5
Выручка, млрд руб ? 5 505 5 749 5 227 5 937 8 036   8 256
EBITDA, млрд руб ? 798.0 769.0 730.7 831.6 1 115   1 194
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 206.8 418.8  
Чистая прибыль, млрд руб ? 395.5 291.1 303.8 399.4 619.2   659.3
FCF, млрд руб ? 72.0 248.0 255.1 247.0 555.1   655.1
Див.выплата, млрд руб 131.0 151.2 165.9 182.9 187.5   197.1
Дивиденд, руб/акцию ? 154 177 195 215 250   250
Див доход, ао, % 6.9% 7.5% 5.7% 6.4% 4.7%   4.7%
Дивиденды/прибыль, % 33% 52% 55% 46% 30%   30%
Опер. расходы, млрд руб 368.5 446.7 456.4 456.8 464.5   465.0
CAPEX, млрд руб ? 611.0 607.0 497.1 511.5 451.5   427.8
Расх на персонал, млрд руб 158.3 185.3 164.4 199.5  
Процентные расходы, млрд руб 22.9 41.4 49.7 38.9 39.9  
Чистые активы, млрд руб ? 4 564 3 231 3 221 3 483 4 066   4 048
Долг, млрд руб 756.0 859.0 698.6 616.4 535.0   641.9
Наличность, млрд руб 169.0 257.0 261.4 330.4 492.7   444.5
Чистый долг, млрд руб 587.0 602.0 437.2 286.0 42.4   197.5
Цена акции ао, руб 2 225 2 346 3 449 3 335 5 273   5 273
Число акций ао, млн 850.6 850.6 850.6 850.6 750.0   750.0
Free Float, % 34.6% 49.0% 46.0%  
Инсайдерское владение, % 50.5%  
Капитализация, млрд руб 1 893 1 995 2 934 2 836 3 954   3 954
EV, млрд руб ? 2 480 2 597 3 371 3 122 3 997   4 152
Баланс стоимость, млрд руб 4 497 3 179 3 178 3 442 4 024   4 008
EPS, руб ? 465.0 342.3 357.2 469.6 825.6   879.1
FCF/акцию, руб 84.6 291.6 299.9 290.4 740.1   873.5
BV/акцию, руб 5 287 3 738 3 736 4 046 5 366   5 344
рентаб EBITDA, % ? 14.5% 13.4% 14.0% 14.0% 13.9%   14.5%
чистая рентаб, % ? 7.2% 5.1% 5.8% 6.7% 7.7%   8.0%
Доходность FCF, % 3.8% 12.4% 8.7% 8.7% 14.0%   16.6%
ROE, % ? 12.3% 8.40%  
P/E ? 4.78 6.85 9.66 7.10 6.39   6.00
P/S ? 0.34 0.35 0.56 0.48 0.49   0.48
P/BV ? 0.42 0.63 0.92 0.82 0.98   0.99
EV/EBITDA ? 3.11 3.38 4.61 3.75 3.58   3.48
долг/EBITDA 0.74 0.78 0.60 0.34 0.04   0.17
Персонал, чел 110 300 106 200 105 500 103 600 102 500  
Производительность труда, млн руб/чел/год 49.9 54.1 49.5 57.3 78.4  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 491 1 756 1 587 1 946  
CAPEX/Выручка, % 11% 11% 10% 9% 6%   5%
структура и состав акционеров Лукойл

Лукойл - факторы роста и падения акций

  • Аффилированные с менеджментом компании активно скупают акции, о чем часто сообщают.
  • Стабильно растущие дивиденды.
  • Выкуп акций на сумму $3 млрд до 2022, из которых $1 млрд был потрачен в 2018 году.
  • Мультипликаторы высоковаты относительно Газпромнефти и Башнефти. Компенсируется лояльностью менеджмента к акционерам.
  • В процентном отношении дивиденды не самые высокие на рынке.