Лукойл (LKOH) фундаментальный анализ акций

%   2015 2016 2017 2018 2019   LTM ?
Дата отчета 27.04.2018 24.04.2018 04.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Добыча нефти, млн т 100.7 92.0 87.2 87.1 87.5   87.5
Переработка нефти, млн т 64.5 66.1 67.2 67.3 68.7   68.7
Добыча газа, млрд м3 20.3 20.3 28.8 33.5 35.0   34.5
Выручка, млрд руб ? 5 749 5 227 5 937 8 036   7 972
EBITDA, млрд руб ? 769.0 730.7 831.6 1 115   1 237
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 206.8 418.8  
Чистая прибыль, млрд руб ? 291.1 303.8 399.4 619.2   680.9
FCF, млрд руб ? 248.0 255.1 247.0 555.1   729.4
Див.выплата, млрд руб 151.2 165.9 182.9 187.5   253.3
Дивиденд, руб/акцию ? 177 195 215 250   347
Див доход, ао, % 7.5% 5.7% 6.4% 5.0%   5.6%
Дивиденды/прибыль, % 52% 55% 46% 30%   37%
Опер. расходы, млрд руб 446.7 456.4 456.8 464.5   461.9
CAPEX, млрд руб ? 607.0 497.1 511.5 451.5   427.4
Расх на персонал, млрд руб 158.3 185.3 164.4 199.5  
Процентные расходы, млрд руб 41.4 49.7 38.9 39.9  
Чистые активы, млрд руб ? 3 231 3 221 3 483 4 066   4 142
Долг, млрд руб 859.0 698.6 616.4 535.0   620.7
Наличность, млрд руб 257.0 261.4 330.4 492.7   447.2
Чистый долг, млрд руб 602.0 437.2 286.0 42.4   173.6
Цена акции ао, руб 2 346 3 449 3 335 4 997 6 169   6 169
Число акций ао, млн 850.6 850.6 850.6 750.0 750.0   652.9
Free Float, % 34.6% 49.0% 46.0% 54.0%  
Капитализация, млрд руб 1 995 2 934 2 836 3 748 4 627   4 028
EV, млрд руб ? 2 597 3 371 3 122 3 790 4 627   4 201
Баланс стоимость, млрд руб 3 179 3 178 3 442 4 024   4 102
EPS, руб ? 342.3 357.2 469.6 825.6   1 043
FCF/акцию, руб 291.6 299.9 290.4 740.1   1 117
BV/акцию, руб 3 738 3 736 4 046 5 366   6 283
рентаб EBITDA, % ? 13.4% 14.0% 14.0% 13.9%   15.5%
чистая рентаб, % ? 5.1% 5.8% 6.7% 7.7%   8.5%
Доходность FCF, % 12.4% 8.7% 8.7% 14.8%   18.1%
ROE, % ? 8.40%  
P/E ? 6.85 9.66 7.10 6.05   5.92
P/S ? 0.35 0.56 0.48 0.47   0.51
P/BV ? 0.63 0.92 0.82 0.93   0.98
EV/EBITDA ? 3.38 4.61 3.75 3.40   3.40
долг/EBITDA 0.78 0.60 0.34 0.04   0.14
Персонал, чел 106 200 105 500 103 600 102 500  
Производительность труда, млн руб/чел/год 54.1 49.5 57.3 78.4  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 491 1 756 1 587 1 946  
CAPEX/Выручка, % 11% 10% 9% 6%   5%
структура и состав акционеров Лукойл

Лукойл - факторы роста и падения акций

  • Аффилированные с менеджментом компании активно скупают акции, о чем часто сообщают.
  • Выкуп акций на сумму $3 млрд до 2022, из которых $1 млрд был потрачен в 2018 году.
  • Стабильно растущие дивиденды + див. политика, к-я предусматривает выплату 100% скорр. свободного денежного потока на дивиденды
  • Мультипликаторы высоковаты относительно Газпромнефти и Башнефти. Компенсируется лояльностью менеджмента к акционерам.