Лукойл (LKOH) фундаментальный анализ акций

%   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 27.04.2018 24.04.2018 04.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Добыча нефти, млн т 97.2 100.7 92.0 87.2 87.4   87.7
Переработка нефти, млн т 64.1 64.5 66.1 67.2 67.3   68.0
Добыча газа, млрд м3 26.1 20.3 20.3 28.8 33.5   34.8
Выручка, млрд руб ? 5 505 5 749 5 227 5 937 8 036   6 202
EBITDA, млрд руб ? 798.0 769.0 730.7 831.6 1 115   1 231
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 206.8 418.8  
Чистая прибыль, млрд руб ? 395.5 291.1 303.8 399.4 619.2   673.8
FCF, млрд руб ? 72.0 248.0 255.1 247.0 555.1   680.3
Див.выплата, млрд руб 131.0 151.2 165.9 182.9 187.5   197.1
Дивиденд, руб/акцию ? 154 177 195 215 250   250
Див доход, ао, % 6.9% 7.5% 5.7% 6.4% 4.1%   4.1%
Дивиденды/прибыль, % 33% 52% 55% 46% 30%   29%
Опер. расходы, млрд руб 368.5 446.7 456.4 456.8 464.5   466.5
CAPEX, млрд руб ? 611.0 607.0 497.1 511.5 451.5   429.7
Расх на персонал, млрд руб 158.3 185.3 164.4 199.5  
Процентные расходы, млрд руб 22.9 41.4 49.7 38.9 39.9  
Чистые активы, млрд руб ? 4 564 3 231 3 221 3 483 4 066   3 867
Долг, млрд руб 756.0 859.0 698.6 616.4 535.0   620.2
Наличность, млрд руб 169.0 257.0 261.4 330.4 492.7   506.1
Чистый долг, млрд руб 587.0 602.0 437.2 286.0 42.4   114.1
Цена акции ао, руб 2 225 2 346 3 449 3 335 6 048   6 048
Число акций ао, млн 850.6 850.6 850.6 850.6 750.0   715.0
Free Float, % 34.6% 49.0% 46.0% 54.0%  
Инсайдерское владение, % 50.5%  
Капитализация, млрд руб 1 893 1 995 2 934 2 836 4 536   4 324
EV, млрд руб ? 2 480 2 597 3 371 3 122 4 578   4 438
Баланс стоимость, млрд руб 4 497 3 179 3 178 3 442 4 024   3 827
EPS, руб ? 465.0 342.3 357.2 469.6 825.6   942.4
FCF/акцию, руб 84.6 291.6 299.9 290.4 740.1   951.5
BV/акцию, руб 5 287 3 738 3 736 4 046 5 366   5 353
рентаб EBITDA, % ? 14.5% 13.4% 14.0% 14.0% 13.9%   19.8%
чистая рентаб, % ? 7.2% 5.1% 5.8% 6.7% 7.7%   10.9%
Доходность FCF, % 3.8% 12.4% 8.7% 8.7% 12.2%   15.7%
ROE, % ? 12.3% 8.40%  
P/E ? 4.78 6.85 9.66 7.10 7.33   6.42
P/S ? 0.34 0.35 0.56 0.48 0.56   0.70
P/BV ? 0.42 0.63 0.92 0.82 1.13   1.13
EV/EBITDA ? 3.11 3.38 4.61 3.75 4.11   3.61
долг/EBITDA 0.74 0.78 0.60 0.34 0.04   0.09
Персонал, чел 110 300 106 200 105 500 103 600 102 500  
Производительность труда, млн руб/чел/год 49.9 54.1 49.5 57.3 78.4  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 491 1 756 1 587 1 946  
CAPEX/Выручка, % 11% 11% 10% 9% 6%   7%
структура и состав акционеров Лукойл

Лукойл - факторы роста и падения акций

  • Аффилированные с менеджментом компании активно скупают акции, о чем часто сообщают.
  • Выкуп акций на сумму $3 млрд до 2022, из которых $1 млрд был потрачен в 2018 году.
  • Стабильно растущие дивиденды + див. политика, к-я предусматривает выплату 100% скорр. свободного денежного потока на дивиденды
  • Мультипликаторы высоковаты относительно Газпромнефти и Башнефти. Компенсируется лояльностью менеджмента к акционерам.
  • В процентном отношении дивиденды не самые высокие на рынке.