По поводу достаточности капитала новой. В целом это дело призвано тормозить кредитование, кстати думаю могли бы агрессивней поработать с этим параметром ранее чтобы не так сильно драть ставку.

Теперь о влиянии на сектор в целом, и на некоторые банки в частности. Начнем с моего любимого БСП: они про эти новости не факт что слышали, они в танке)

У кого опять подгорает? ВТБ! Первый в очереди на все проблемы. По этому и такой дешевый. Этот банк не для вас, этот банк для решения вопросов.

В целом что это значит? Что выдавать кредитов можно меньше на имеющийся капитал. Что в теории кому то может помешать платить дивиденды. Так же… Выдавать новые кредиты. В целом в условиях когда ЦБ и так делает все чтобы тормознуть кредитование, и я думаю рано или поздно он сможет — я не думаю что это большой негатив для сектора. Большой негатив для многих в нем — ставка.

Может это еще проблема для очень агрессивно растущих типа ТКС, но полагаю там слияние поможет. А в Ж как всегда банк на В. Но банк на В итак вечно проблемная штука, которую можно брать лишь под идеальные условия, т.к. если где-то можно откопать проблему — ВТБ ее откопает. У меня чешутся руки сказать «Костин», но я совсем не уверен что дело в нем. Он на своем месте потому что делает свою работу, и увы — ваше счастье там имеет не высший приоритет.

И почему я не считаю их лудоманией, и убежден что какое-то очень небольшое плечо добавляющее маленькие риски актуально даже для мейнстрим инвестора.

Никого не удивляет кредит для бизнеса, а вот купить акции «не на свои» — как бы плохо.

Я работаю с большими плечами(не сейчас), и это сильно повышает риск. Т.к. потеряв 25%, для восстановления надо 33%. А при этом с плечом в 100%, обвал рынка на 25% сжигает вам пол счета. Меньше по сути т.к. вы будете подрезать плечо чтобы не дать ему стать больше 100%, и я скорей всего буду подрезать особенно эффективно и обычно мои акции лучше рынка. Но суть не в этом: тут бесспорно велика спекулятивная составляющая. Это не «классические инвестиции».

Но рассмотреть хочу маленькое плечо, типа 10-20, для человека который еще несет деньги на рынок.

Итак, у человека своих 5 млн, а акций он купил скажем на 6. В целом он несет на рынок 500к ежегодно, но может напрячься и доносить скажем х2 если цены особо вкусные.

Он владеет акциями хорошего бизнеса, прибыль которого достается акционерам.

Перевернул автомобилестроение, США опять стали производить машины*, научился делать ракетные двигатели круче СССР, сделал интернет доступным по всему миру. Стал возвращать первые ступени носителей..

А затем сделав «глупую» инвестицию в твитер, сделал выборы в США, и изменил доставку информации на мейнстрим уровне до «простых людей».

Снимаю шляпу. Теперь что у нас дальше? Я думаю вероятность на мир** в течении полугода теперь близка к базовой… Типа 50 на 50.

Проблема в том что я не вижу как это отыграть из-за ставки: плечи дорогие, дальние опционы не лучше. Остается мб пытаться трейдить тем что ликвидно, но это очень сложно и энергозатратно. Вчера у меня получилась символическая прибыль из шортов, бОльшая чем убыток от докупленного по 247 Сбера.

Но что я могу сделать чтобы хорошо заработать в течении полугода? Да ничего. С такой ставкой моя модель супер заработка на бирже не работает. Все что я могу сделать*** — выбрать акции лучше рынка.

Мой счет нулевой на отрезке в 1 месяц (прибыль меньше 0,5%), убыток по акциям около 8,5, еще 1,5% убыток за плечи и прибыль по фьючерсам(по сути все это шорты) — около 10%.

Очень скромно в этот раз, все-ж каждую неделю — слишком часто. Ну за то пост покороче будет.

1>Владимир, приветствую!)
Скажи пожалуйста, если рост всех (мне известных) бумаг на 30-50% возможен только при снижении КС — адекватно тогда просто купить svcb? (наверное, у него один из самых больших апсайдов при снижении КС)
Лавировать как ты из бумаги в бумагу при этом хеджируясь фьючами я не умею

Эмм… Ну лавировать… Так желательно наверное, или хоть учиться. Раз уж вы купили мой дневник вы наверное это хотели делать? Шортить индекс может и перебор вам, но как то портфель балансировать и выбирать что даст побольше как бы надо бы… Хотя вам виднее.

По поводу совка, я думаю от текущих он кратник например к моменту ставки 10 с ожиданием дальнейшего снижения, вопрос — когда он будет.

Как долго будет высокая ставка, все это время Совок сильно недополучает. А есть бумаги которые хорошо зарабатывают и платят здесь и сейчас… И банки, и сырье, какая-то логистика..

2>Роснефть перепродана? При Диве 36-37 выглядит лучше лука?

В целом нафига хедж? Уменьшить убытки, в моменте заработать прибыль за счет альфы, и в моменте шорт был даже больше лонга… Интрадей. Заработать прибыль.

Почему была готовность это делать? Потому что высокая ставка с ожиданием роста ставки наводит на мылсь что индекс новые низы скорей покажет чем нет.

Но уверенность в этом нету, и соответсвенно есть «предел» убытка от хэджа который я готов переварит зависящий от чены, например покупая акцию и имея видение — падение цены причины докупить, а не продать… Часто так делаю, что не причина не продать в убыток если что то меняется.

А тут выходит нет достаточной уверенности, следовательно надо следить за ценой. При этом логично что там где цена разворачивалась ранее — он может сделать это вновь. В общем «горизонтальные уровни» и есть весь мой ТА. И несколько раз за эту неделю отложенные ордера отменно срабатывали.

В результате около 6/7 убытка от акций покрыла прибыль фьючерсов, что несмотря на убыток увеличило денежный поток генерируемый портфелем, чем я несказанно доволен.

Тут мб не самое прям на текущий момент актуальное… Ну что спрашивали. Потом я свалился ночью спать, утром до открытия не написал. А свежие не факт что подвезли…

1>
Важный вопрос! Хэджирование фьючерсом теперь будет на постоянной основе? Советуешь подписчикам это повторять? Подписчикам с плечами, как у тебя и подписчикам без плеч — применять такой хэдж?

Нет, думаю на постоянной основе так не будет, я все-ж просто уберу/почти уберу плечи. Но дело в том что я хотел отложить решение по поводу того чего сколько убирать и оставлять, а так-же хотел минимизировать market impact.

Мне тупо удобней шортануть фьючь когда я думаю что все будет быстро падать. Во первых мой портфель несотря на аэрофлот сделал альфу, в результате оставаясь в приличных лонгах по большей части — я смог потерять намного меньше рынка, и в % от портфелЯ так и с поправкой на мой «net long», но не уверен что хочу полагаться на альфу своего сток пика против ставки в 21 + наценка брокера, т.е вкуснее было шортануть индекс на определенный объем чем подрезать на него плечи в момент волатильности.

1>Здравствуйте, Ладимир.
Вопрос общего характера.
Что из литературы посоветуете почитать?
Видел Вас у Назара с Мурадом. Там упомянули про книгу «механизм трейдинга». Взял на вооружение и начал читать.
Может что-то ещё есть на Ваш взгляд — где по-меньше историй про успешный успех и нереалистичное представление о рынке.

Воть:

vk.com/wall-84354847_6791

Целым постом, хоть и семилетней давности. Вообще читайте отчеты, хорошие обзоры отчетов компаний и тд.

2>Владимир добрый день,
Вопрос: цель держать it.
Не кажется ли вам, что нарратив изменился и теперь большие дяди будут вкладывать в стабильные пусть и предсказуемы компании кратно больше. ( образно говоря вушу по 340 быть не скоро ).
Как в США 🇺🇸 в начале 2000

За вушем щас не смотрю, и в целом вопрос не в премии зай айти, я не смотрю на компании по каким-то влажкам «это айти должно стоить дорого», я просто смотрю в предполгаемое будущее, чем по моему мнению компания будет через несколько лет. Темпы роста — это важно, и у них есть ценность.

Кстати крутые, развернутые вопросы в этот раз!

1>
Ты говоришь, что ограничения по ликвидности все более заметны.

Не рассматривал вариант половину основного счета в «Бабушкин портфель», а половиной продолжать, снижая проблему ограничения ликвидности?

Были мысли в эту сторону, но суть в том что нет причин думать что это добавит общей доходности: вырастет доходность на выделенную часть капитала, но всего то больше денег не будет.

Я лучше заработаю 30% на 100 млн, чем 300% на 3.

2>Ладимир, Спасибо за работу!
1. Менеджемент сна. Иногда ты встаешь к открытию. Иногда спишь весь день. Как про этом контролируешь риски? Пока осечек не было. Кроме одного раза с Новатэком в сентябре 2022.
2. Что думаешь про продажность больших блоггеров. Например, Малышок с RENI, TUZA, SMLT, CARM. И реклама IPO. Или Вредный с поездкой на ЮГК за неделю до проблем с производством.
3. Задавал этот вопрос 2 года назад, и ответы было шикарны. Расскажи, какие у тебя позиции, кроме биржи? Какое соотношение средств: реальный сектор, крипта, lqdt на жизнь и тд.

Бабушка канеш такое не трейдит, и ДД маловато — и так Яндекс есть в портфеле, а в целом ее ориентир — на дивы. Впрочем как и мой, но там это еще важнее.

Но! Важно чтобы портфель давал какой то комфорт. Например высока вероятность что все управление портфелем в какой-то момент превратится в квартиру под сдачу. Просто бабушке так душевно комфортно, хотя канеш на дивидендах депозиты в банке растут быстрее.

Но идея следующая: логично например иметь чутка нефтянки если вы много водите, может аэрофлот в портфеле как хедж от роста билетов долгосрочно и не сработает, но ритейл как частичная защита продуктовой инфляции вполне. А уж Яндекс — тем более. И он потихоньку окоровивается. Думаю лет через пять будет крепкая корова.

Ну так вот, по этой логике Озон Фарма капец как напрашивается в бабушкин портфель, все старички переживают по поводу стоимости лекарств. Тот факт что дивы кратно покрывают затраты на жизнь — никак это не отменяет. Мож таки «по приколу» каплю туда и куплю.

Канеш в дневнике запишу что «вам не надо», и молодая любовница как нить пока без фармы, ну вы поняли.

Почему я убежден что ссанкционное давление будет сильно ниже после (любого) завершение боевых действий.

Нет не факт что санкции снимут, хотя это будет предметом переговоров и вероятно часть — да.

Но! Санкции это постоянная работа обеих сторон: бизнес постоянно ищет обходные пути, офак(или кто там у них этим занят) постоянно работает над тем чтобы их закрывать. Думаю это тысячи часов тысяч людей, которым есть чем заняться еще на этом свете. Упадет вопрос с повестки — и этим людям потихоньку начнут находить другие дела. Ну и в целом мотивация станет слабее.

Вся эта хрень все время как то разрабатывается, кому-то представляется и это является какими то политическими событиями. Интерес к ним итак гаснет, а без горячего конфликта всем будет просто насрать.

Какие-то советские санкции с РФ сняли типа в начале нулевых. Но к тому моменту всем уже было пофиг на них.

https://t.me/LadimirKapital