• Со 2 июня акции РБК-ИС прекратили торговаться на бирже
• Свои акции РБК-ИС на акции РБК обменяли уже 90% акционеров
• Для акционеров, к-е не приняли участие в обмене, такая возможность будет предоставляться до конца 2011 года.

Чтобы обменять акции РБК-ИС на новые акции РБК, надо:

• Заполнить информационный лист на сайте restruct.rbc.ru
• и прислать заполненный информационный лист на почту recapital@rbc.ru

Коэффициент конвертации: РБК-ИС*1,16=количество новых акций

Полная справочная информация содержится в документе:
http://www.rbcinfosystems.ru/ir/03.06.11_1.pdf

Все аналитики однозначно негативно оценили новости о планируемом увеличении капзатрат Газпрома

• Вчера я писал о новых планах по инвестпрограмме Газпрома.
• Аналитики говорят, что Газпром повышает ее объем в ответ на стремление правительства повысить налоги.
• У меня такое ощущение, что Газпром — это собственная страна в стране со своими собственными законами.
• Аналитики ВТБ-Капитал: инвестпрограмма на 2012-2013 превысит $40 млрд, что вполовину больше нашей изначальной оценки и приближается  к консенсус прогнозу чистой прибыли за этот период.
• Увеличение программы в 2011 до $41 млрд — на 45% выше текущего плана. Решение будет принято в августе-сентябре.
  
• Новость негативна для акций Газпрома
• Мое мнение: Газпром занимается очевидным шантажом. Иначе как можно назвать такое резкое повышение планов по капзатратам на 200-400 млрд руб?

• ВТБ-Капитал: в случае увеличения инвестпрограммы до заявленных величин, денежный поток Газпрома будет равен нулю. Низкий уровень коэффициентов, с к-ми торгуется Газпром, обусловлен низкими показателями своб ден потока, и выс капвложениями.

( Читать дальше )

Альфа-Банк пишет сегодня об акциях Сбербанка:

Выкуп спасет от распродажи накануне SPO.
Мы считаем, что план Сбербанка провести выкуп акций перед планируемым SPO может не только защитить акции от потенциальных коротких продаж, но также снизит объем избыточного капитала и поднимет показатель ROE. Хотя мы и не учитываем выкуп акций в нашей модели, отметим, что выкуп 10% существующих обыкновенных акций на текущих ценовых уровнях может добавить около 5% к нашей РЦ, даже при COE выше на 1%.

Без учета выкупа акций мы снижаем наши РЦ для обыкновенных и привилегированных акций на 7% из-за роста затрат и некоторого снижения прогнозируемой ЧПМ.


Мы считаем, что план Сбербанка провести выкуп акций как раз накануне планируемого SPO может не только защитить акции от потенциальных коротких продаж, но и снизит объемы избыточного капитала и поднимет ROE.

• Для бычком утром случился подарок — оп! всеп цены стали на 1% ниже.
• Денежки еще есть свободные на рынке, они побегут откупать гэпик.
• А те, кто сидит в акциях, сидит на очке.
• После того как рынок немного откорректируется наверх, они выползут и начнут скидывать бумаги.
• Таким образом, мой сценарий на день или два — отскок и завал.
• Можно пробовать работать вниз после отскока. С текущих уровней ударного дня ни в ту, ни в другую сторону наверное ожидать не стоит:)

Индекс Оптимизма =0.4 или -2.5.
Это его минимальное значение с 26 апреля
После 26 падение продолжилось.
Ниже было только 12 апреля (0.3), после чего началась коррекция.
Пока мы видим, что глубокие отрицательные значения индекса оптимизма верно предугадывают динамику

Работаю по алгоритму своей работы над ошибками: http://smart-lab.ru/blog/mtrading/7499.php

4.1.+
4.2.+
4.3.+
4.4.-
4.5.+
4.6.+
3.1.+
3.2.+
2.1.+
2.2.+
2.3.-
1.0.-

• Выполнил правила на 75%.
• Входил в неявную ситуацию. Повезло.
• Оставил позу. Собрал стоп, пока не был у монитора.
• А надо было бы подтянуть стоп, ибо поза выхода в хороший профит
• Система+фильтр1 дала хороший результат

• Я как-то тут недавно отмечал уже, что в динамике рынков акций за последнюю неделю и движении экономических индикаторов может возникнуть дивергенция — и именно этот момент станет хорошей точкой для входа в шорт.
• На нашем рынке коррекция и так уже состоялась, а вот американский рынок акций, на мой взгляд, стоял слишком высоко относительно фундаментального фона:

1. QE2 подходит к концу
2. Все экономические индикаторы кричат о замедлении
3. Некоторый политический тупик в США
4. Ну и проблемы перифирийной Греции до кучи.

• Мое мнение такое: последнее движение амер фондового рынка наверх было хрестоматийным свидетельством неверного восприятия рисков участниками рынка. Ситуация, в которой большинство обсуждается, которая может привести к большому доходу у меньшинства, к-е ставит против толпы. Скажу лишь, что я бы не решился заранее предугадать, до каких уровней по S&P500 рынок мог зайти, пока инвесторы не протрезвеют.

Динамика рынка акций США в среду, 1 июня — это резкая переоценка рисков.

Давно мы не видели такого резкого снижения.

А теперь фундаментальная подоплека....

• замедление коснулось не только американской экономики
• глобальный промышленный PMI упал до минимума с сентября 2010
• снижение идет уже 3 мес подряд
• HSBC PMI Mfg упал с 55 до 52.9.
• Снижение стало максимальным с декабря 2008 года.
• Падение индекса ISM США в мае стало максимальным с января 1984 года
• Резкое падение индексов в Европе также говорит о том, что регион прошел пик экономической активности
• UK PMI упал на 9 пунктов за 3 мес
• Китай с 52.9 до 52. Минимальный за 10 месяцев. Новые заказы упали с 58 до 52. Товарно-материальные запасы растут =>конечный спрос слабеет.
• Российский PMI упал с 6-летнего максимума в 55.6 п до 50.7
• Возможно, падение доверия связано с нарушением цепочки поставок из-за мартовского землетрясения в Японии.
• Но скорее всего, главная причина — это сокращение спроса.
• Отчасти спрос снижается из-за высоких цен на бензин.
• В будущем стоит ожидать прекращения стимулов, а также бюджетного сжатия как в европе, так и в США.
• Это будет сопровождаться сокращением доходов домохозяйств, а также падением доверия потребителей, к-е приведет к снижению спроса.

Другие признаки слабости мы по-прежнему наблюдаем на рынке жилья США, где цены продолжают падать, а вместе с ними падает и благосостояние американцев. На рынке труда также начинается похолодание.

Большой риск я вижу в эффекте заражения на европейском долговом рынке. Рано или поздно проблемы Греции перекинкутся на другие перифирийные страны Европы.

Сегодня был поток новостей по Газпрому.

• Кудрин: нагрузка на сектор вырастет на 150 млрд руб в 2012 году.



• Зампредправления Газпрома Александр Ананенков:
• Если Газпрому повысить налог, то мы будем меньше добывать.
• Газ будет оставаться в земельке. Добывающие компании будут ждать пока экономика добычи не улучшится.
• добыча в 2011 составит 519 млрд м3 (план: 506)
• 2012: 521 млрд руб, 2013: 549 млрд, 2014: 570 млрд.
• Инвестпрограмма Газпрома:
• 2010: 905 млрд руб
• 2011: 1,18 трлн
• 2012: 1,2-1,3 трлн
• Основные капвложения 60-100 млрд баксов будут освоены в ходе освоения Ямала.

Игорь Сечин:

• Газпром может договориться с Китаем по условиям поставка газа к 10 июню.
• ВТБ-Капитал: Это может стать положительным драйвером для акций, но не исключена задержка.
• Газпром подписал рамочное соглашение с CNPC еще в октябре 2009.
• Поставки газа могут начаться в 2014-2015.
• Миллер говорил, что это будут долгосрочные контракты, с объемами около 70 млрд м3

Breaking News: ISM Mfg май=53,5, прогноз 57,7
Значение индекса минимальное с сентября 2009
Коррекция углубилась на рынке после статистики

• Негативного значения ISM следовало ожидать, после слабого Chicago PMI, который сильно коррелирует с ISM.
• Май=53,5, Апрель=60,4, Март=61,2, Февраль=61,4.
• Компонент новых заказов — минимальный с июня 2009 года
• Компонент занятости упал с 62,7 до 58,2.
• Компонент цен упал с 85,5 до 76,5
• Компонент новых заказов упал с 61,7 до 51.

начальник департамента Лукойла Андрей Гайдамака:

• ЛУКОЙЛ планирует выход с крупным пакетом на биржу Гонконга во второй половине 2011.
• Пакет будет достаточно крупным, чтобы вызвать интерес инвесторов
• К размещению будут предложены акции, находящиеся в обращении.
• ЛУКОЙЛ не резервировал ноты банка UniCredit, выпущенные на акции компании, выкупленные у американской Conoco
• Есть пакет у компании, есть у инвесторов, но пока мы не собираемся ничего делать с этим пакетом

• Общая стоимость размещаемых акций может составить несколько миллиардов долларов.
• некоторые эксперты считают, что размещаться будет пакет акций, выкупленных у Conoco.