__________
Доверительное управлением на стратегии ВДО доступно от 6 млн р. Комиссия управляющего – 1% от активов в год (во всех приведенных результатах комиссия учтена).
__________
Если точнее, то 32,8% после вычета комиссий и 28,5% после вычета комиссий и НДФЛ по минимальной планке.

Это средняя величина дохода на нашей стратегии ДУ ВДО для квалифицированных инвесторов. Мы ведем более 200 индивидуальных портфелей. Результаты каждого более или менее отличны.

Поскольку требования к «квалам» ужесточаются, то мы начали вести портфели и для неквал.инвесторов. Но их пока единицы, среднюю считать затруднительно. Она будет хуже примерно на 5% за 2025 год. Скоро выведем эту часть портфелей в отдельную стратегию и статистику.

Само название ВДО отражает подход к управлению активами не вполне. Всё-таки в портфелях от 1/5 до 1/3 приходится на денежный рынок, а половина облигаций – бумаги с рейтингами BBB+ и выше.

Мы стремимся повысить и качество активов, и ликвидность. Чтобы доверитель мог быстро и с комфортом вывести деньги при необходимости. А по ходу операций не сталкивался с существенными просадками. Кстати, в ушедшем году ни один из месяцев не был для инвесторов убыточным.

Добрый день, друзья!

Завершился очередной год и наша исследовательская группа по уже многолетней традиции обновляет параметры оценки стоимости капитала на базе российской финансовой статистики (без использования недружественных источников информации).

Поскольку облигации недружественных государств больше не являются для российских инвесторов безрисковым активом, использование известных таблиц Дамодарана в целях построения финансовых моделей для российского рынка становится бессмысленным.

Мы оцениваем стоимость капитала для расчета ставки дисконтирования в целях определения чистого дисконтированного дохода по промышленным инвестиционным проектам. На финансовых рынках инвесторы могут использовать стоимость капитала для оценки стоимости акций по модели DCF.

Предыдущий расчет (по итогам 2024 года) см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/1102051.php

__________

Стоимость собственного капитала определяется по модели CAPM:

где    R_e– ожидаемая доходность (стоимость) собственного капитала, %;

Каждый год я стараюсь публичить часть своих целей на год. Год назад (https://t.me/martynovtim/6027) я ставил перед собой цели добиться преуспевания сотрудников, делать 30% годовых, здоровье и тп. В целом, кое чего удалось достичь.
Например, у меня не болела голова, я много читал весь год (правда к концу года не удалось избежать спада).

В 2026 году я бы хотел сделать основной фокус на анализе акций. Я буду тратить на это дело большую часть своего времени каждого дня. Я осознал, что я не могу таргетировать свою доходность как 30%+ годовых, но я могу повысить качество анализа за счет большей концентрации и фокуса. Очень надеюсь, что это приведет к более качественным результатам и наши читатели Мозговика будут довольны своими результатами в конце года. Это для меня цель №1!

В наступившем году я очень хочу повысить качество коммуникаций. За годы трейдинга и блогерства я стал интровертом-аутистом. Мне надо научиться больше любить людей, а не прятаться от них.

Я буду читать минимум 20 страниц в день. Я снизил планку с 30 страниц, чтобы было проще выполнять. Но настоящая цель — выполнять каждый день, не сбавляя темпа, не пропуская ни дня.

Мне надо не только вернуть режим дня, но и постараться его удержать на протяжении всего года. Это важно для большей эффективности.

Очень важная задача — удержать всех сотрудников и повысить повседневную радость от взаимодействия внутри коллектива. Я также планирую нарастить нашу созидательную мощь за счет новых талантов.

Материальные цели действительно потеряли для меня смысл. Я не хочу гелик или порш, мне не нужна новая хата или дом. Мне не надо на Мальдивы. Мне все это не интересно. Куда важнее для меня — сохранять жизненную энергию, быть в тонусе, наращивать компетенции. Приносить еще больше пользы и наращивать репутацию!

Иными словами, если бы я был президентом, а вы моими избирателями, я бы хотел, чтобы в концу года мой рейтинг среди вас вырос благодаря моим делам.

Уважаемые друзья, у кого хватило терпения дочитать до конца, надеюсь вы также проделаете данное упражнение, запишите свои цели и выложите в паблик или хотя бы запишите их в тетрадь👍 Это очень полезно для вашего будущего!

Жесткая ДКП и повышенное внимание налоговой сделали свое дело. Эмитенты облигаций из 3-го (и не только!) эшелона начали трещать по швам, а некоторые уже «порвались» и оставили держателей своих бондов без вложенных денег и с очень сомнительными перспективами их возврата.

💀Да, многие ещё держатся бодрячком, но дотянут ли до погашения? Собрал актуальную информацию по дефолтам на сентябрь 2024 г.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Меня часто просят в комментариях, особенно в телеграм-чате, разобрать мусорные облигации и высказать свое мнение по ним. Поясню, что я по умолчанию считаю любые бонды с рейтингом ниже BBB- в условиях аномально высоких ставок — мусорными. Стараюсь не инвестировать в них сам и не рекомендую другим. Искренне не понимаю, зачем ради пары-тройки лишних процентов доходности (условно, 27% вместо 22% годовых) серьёзно рисковать всей вложенной суммой.