В 2021 году на рынке США произошло любопытное событие — популярный брокер Robinhood запретил клиентам открывать длинные позиции по акциям GameStop, AMC, Nokia и Bed Bath & Beyond.

Эти акции выросли на сотни процентов благодаря форуму Reddit — его участники решили разогнать их и «подстричь» крупные хедж-фонды, которые ставили на падение этих бумаг. Когда фонды закрыли свои короткие позиции, их убытки составляли десятки миллиардов долларов.

Но эта сумма могла быть еще больше, если бы брокерские фирмы вдруг не запретили покупать эти акции — тем самым они спасли капиталы китов Уолл-стрит и наплевали на рядовых инвесторов.

Когда крупные игроки начали проигрывать, они просто поменяли правила — в этом нет ничего нового, ведь похожая история произошла ровно столетие тому назад.

Все началось в 1919 году, когда Кларенс Сондерс придумал первый современный супермаркет и назвал его Piggly Wiggly stores. До этого люди давали продавцу список покупок и ждали — Сондерс же предложил новый сервис, когда покупатели могли сами набирать себе товары.

( Читать дальше )

Как и ожидали — ЦБ снизил ставку на 50 б.п., до 16%. Без сюрпризов. Хотя в блогосфере уже рисовали –100, а самые смелые мечтали о –200. Но это ладно, там фантазёров много.

Пресс-конференцию перенесли на вечер, подробно с выводами обсудим на выходных. А пока почему аккуратно снизили, а не «с размахом» тезисно из пресс-релиза:
— Инфляционные ожидания подросли — а это главный враг быстрого снижения ставки. [обсуждали 10 и 17 декабря ]
— Кредитование остаётся высоким, особенно корпоративное. [обсуждали в конце ноября] 
— Экономика всё ещё выше траектории сбалансированного роста, хоть перегрев и снижается.
— Проинфляционные риски доминируют: НДС, тарифы, нефть, курс, геополитика. [регулярно обсуждаем]
— Рынок труда напряжён — зарплаты растут быстрее производительности.

RGBI (индекс гос облигаций) на этом взгрустнул. Посмотрим сильно ли он упадёт, потому что при этом ЦБ отмечает ровно тоже самое что отмечал позавчера: траектория на снижение сохраняется.

( Читать дальше )

Хорошо, что RI-тренд «фильтр пилы» отключил :)

А прогноз, что ставка будет 16% или 16.5% я только на днях давал

smart-lab.ru/blog/1243591.php

Угадал продолжение глупой «борьбы с инфляцией» нашего ЦБ.

Речь в одном из моих каналов шла про бонды компании ВИС Финанс

У них сейчас купон составляет КС + 3,75%, а это на данный момент 20,25% купон, что очень даже не плохо при любых раскладах

Цена бумаги сейчас 94,65%, а это значит, что ТКД у бумаги 21,38%

Ставку у нас точно будут понижать, это чётко видно и вопрос не «в каком направлении будет изменяться ставка?», а в том «как быстро эта ставка будет снижаться?»

Так вот уже чётко понятно, что снижать будут планомерно. Даже не уже, а сразу было известно.
Так вот сначала понижали на 1%, что более логично так как ставка была на рекордных 21%, а сейчас уже снижают по 0,5% и я более чем уверен, что ставку в эту пятницу скорее также на 0,5% опустят, чем на 1%

Далее же пойдёт снижение уже по 0,25%, что ещё сильнее затормозит снижение. Во многих прогнозах банки говорят о том, что ставка на конце следующего года будет от 11 до 13-14% в среднем. Однако, тут надо оговориться, что все эти аналитики отражают не прогнозы основанные на реальных фактах, а лишь продолжают тенденцию и не более.

( Читать дальше )

🏦 ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку с 16,5% до 16,0%, всё-таки решив не торопить события, даже несмотря на очень хорошую динамику по инфляции в конце 2025 года.



Что ж, в этом году, видимо, обойдёмся без новогоднего ралли, а облигации и фонды денежного рынка по-прежнему остаются очень крепкими инструментами в наших портфелях. Ждём достижения целевых 4% по инфляции в 2026 году и верим, что следующий год лошади станет действительно бычьим для российских акционеров!

📌 Тезисы из официального заявления ЦБ:

▪️ЦБ ожидает годовую инфляцию в 2026г на уровне 4-5%
▪️Сигнал ЦБ по ставке остался нейтральным
▪️Инфляция в РФ по итогам 2025 года будет ниже 6% (предыдущий прогноз был на уровне 6,5-7,0%)
▪️Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте
▪️Кредитная активность остается высокой
▪️Для возвращения инфляции к цели нужен продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики
▪️После исчерпания влияния повышения НДС и индексации регулируемых цен и тарифов дезинфляция продолжится, этому будут способствовать жесткие денежно-кредитные условия

( Читать дальше )

В чате писал, что утром продавал CNYRUBF по 11,513 и покупал январские путы Si083000BM6 по 1470 — 1471
Потому что думал, что из-за резкой девальвации рубля за 2 недели ЦБ не сможет снизить ставку более чем на 0,5%
Также вчера писал про хеджирование портфеля через MIX шорт

ЦБ ожидает годовую инфляцию 4-5%
Сигнал по ставке остаётся нейтральным
Официальная инфляция будет ниже 6% в 2025г
Корпоративное кредитование в о 2 полугодии значительно выше, чем в первом
Проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными.

Ну что, БКС, как обычно — большое спасибо. Пока другие зарабатывают, я сомтрю на такую картинку. Может вы докините пару серверов, чтобы нагрузку держать? Или совсем в дешман скатываетесь? Ровно в 13:31 все отвалилось, сразу после объявления ставки. 

Спасибо, опять потерял деньги. 

 

Беззубые аналы победили!
Ставка 16!
Весь рынок в труху

p.s. 
Закономерность сохраняется.
В этом году ЦБ системно разочаровывает рынок своими решениями

Группа компаний «А101» разместит сразу два выпуска облигаций на сумму не менее 3 млрд рублей. Привлеченные средства Группа направит на диверсификацию кредитного портфеля. Организаторами выступят Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк и ВТБ.

📌Параметры выпуска БО-001P-02:

— Номинал: 1000 рублей.

— Ставка фиксированного купона: не выше 18,00% годовых.

— Эффективная доходность к погашению: не выше 19,56% годовых.

— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.

— Амортизация и оферта: нет.

📌Параметры выпуска БО-001P-03:

— Номинал: 1000 рублей.

— Ставка плавающего купона: ключевая ставка + премия эмитента не выше 4,5%.

— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.

— Амортизация и оферта: нет.

🛡️Кредитный рейтинг ГК «А101» соответствует уровню «А+» со стабильным прогнозом от рейтинговых агентств АКРА, НКР и «Эксперт РА». Также Группа имеет высокий ESG-рейтинг «ESG-А. Уровень ESG-5» от АКРА.

( Читать дальше )

🔽Индекс МосБиржи отреагировал падением на 1,5% упав с 2788 до 2745 пт.

Ждём заседания и что скажет Эльвира Набиуллина

t.me/liqviid