🏦 Прибыль банков может снизиться в 2025 г.

Только по итогам 11 мес. 2024 г. банковский сектор заработал рекордные 3,6 трлн. руб., что больше предыдущего максимума в 3,3 трлн. руб. за весь 2023 г. Будет ли новый хай в 2025 г. в условиях жёсткой ДКП?

Согласно исследованию АКРА в новом году чистая прибыль банковского сектора будет находиться в диапазоне от 3,6 трлн. руб. до 4,1 трлн. руб. Также эксперты ожидают, что за 2024 г. банкиры заработают рекордные 4 трлн. руб. за счёт наращивания чистого процентного и комиссионного доходов, компенсировав частичную просадку по доходам от операций на фин. рынке. На скрине немного устаревший прогноз ЦБ по прибыли, но дает понимание динамики. 

🪫 Банки работают на пределе

Аналитики полагают, что в условиях текущей ДКП способность банков продолжать активный рост близка к исчерпанию. При этом растут риски ухудшения качества корп. и розничного портфелей. Пока что фин. положение заёмщиков из разных отраслей выглядит в целом устойчивым, однако объём кредитов, которые выданы компаниям, чья платёжеспособность может снизиться с текущим ключом, достиг 20% капитала банковской отрасли. При этом ЦБ уже анонсировал ограничительные меры, которые могут привести к снижению темпов роста кредитного портфеля до 10% в 2025 г. 

💼 Корп. кредитование не снизится

Эксперты из Риком-Траст считают, что бизнес продолжает нуждаться в фондировании. Поэтому с текущим ключом в 1П корп. кредитование будет на плато. Рост возможен только в случае перехода к снижению ставки, которое ожидается в 2П 2025 г. 

📉 Потреб. кредитование уже под давлением

Розница реагирует на высокий ключ быстрее. Только в ноябре 2024 г., по данным Frank RG, выдача кредитов ФЛ сократилась до 626,3 млрд. руб. (-28% м/м), что в 2 раза ниже уровней 2023 г. По итогам ноября минимальные значения с 2022 – 2023 гг. показали все сегменты без исключения. 

🔜 Ожидания участников рынка

Аналитики из ВТБ одной из главных причин снижения ЧП в секторе называют политику ЦБ по ограничению закредитованности населения. Костин также отмечает, что помимо этого антициклические надбавки к капиталу могут ударить по выдаче кредитов даже сильнее, чем ключевая ставка. Мы уже увидели этот эффект в декабре, его же выделила и Набиуллина заседании ЦБ. 

Кроме того, ряд финансистов полагает, что проблемой могут стать и короткие пассивы – значительная часть привлечённых средств состоит сейчас из клиентских счетов и коротких депозитов сроком от 2 – 3 мес. до 3 лет, в то время как портфель активов сформирован из длинных денег (например, средний срок ипотеки выше 20 лет, а автокредита – 5 лет).

📊 Итоги

Очевидно, что ЧП  напрямую будет зависеть от риторики регулятора. Если ЦБ будет и дальше сдерживать кредитование — банки закроют 2025 год хуже 2024. Если всё пойдёт по базовому сценарию со снижением ставки в 2П, то прибыль останется на том же уровня, хотя даже может и незначительно превзойти рекорд 2024 г. Ну а в позитивном сценарии со смягчением ДКП уже в первой половине этого года неизбежен новый хай по итогам 2025 г.