Блог компании Финам Брокер | Индекс доллара показывает непрерывный подъем уже шесть недель

По итогам прошедшей недели индекс доллара показал подъем еще на 0,85% против роста на 0,64% неделей ранее. К пятнице индекс DXY закрепился выше отметки 104 пункта – это максимальное значение с начала июня. Курс доллара растет шесть недель подряд, чего не наблюдалось уже 15 месяцев.

В середине прошедшей недели усилился спрос по индексу доллара после выхода весьма слабых предварительных данных по индексам деловой активности (PMI) в Германии за август. В конце недели участники валютного рынка были сосредоточены на выступлении председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в ожидании дополнительных намеков относительно будущих процентных ставок в США. На фоне этих ожиданий доходность 10-летних казначейских облигаций США на прошедшей неделе достигла максимального с ноября 2007 года уровня в 4,36%, что отражает настрой инвесторов на жесткое поведение ФРС.

В своем пятничном выступлении глава Федрезерва подчеркнул потенциальную необходимость для регулятора осуществить дополнительное повышение процентных ставок для эффективного управления инфляцией. Руководство ФРС внимательно оценивает признаки снижения инфляции наряду с устойчивыми показателями экономики и ситуацию на рынке труда. Пауэлл предположил, что Федрезерв может сохранить ставки на неизменном уровне на своем следующем заседании в сентябре, пока чиновники оценивают поступающие данные, а также меняющиеся перспективы и риски.

Пауэлл также подтвердил обязательство центрального банка поддерживать достаточно жесткую позицию денежно-кредитной политики, чтобы направить инфляцию к целевым 2%, подчеркнув при этом осторожный подход ФРС при определении того, следует ли продолжать ужесточение или вместо этого сохранять ставку стабильной в ожидании большего объема данных. Это выступление Пауэлла несколько укрепило курс доллара.

Тем временем глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер считает, что ФРС уже подняла ставку достаточно высоко, чтобы добиться снижения темпов инфляции в США до уровня в 2% в ближайшие годы. Харкер отметил, что денежно-кредитная политика в США уже является ограничительной, и Федрезерву следовало бы сохранять ставку на нынешнем уровне до конца текущего года, оценивая, каким образом эта политика влияет на экономику. Джеймс Буллард, бывший президент Федерального резервного банка Сент-Луиса, заявил, что рост экономической активности в США этим летом может заставить ФРС отложить свои планы по завершению повышения процентных ставок. Последние данные показали, что еженедельные заявки по безработице снизились, поскольку рынок труда остается довольно напряженным.

Что касается макроэкономической статистики, данные по продажам на вторичном рынке жилья за июль показали снижение на 2,2% по сравнению со снижением на 3,3% в предыдущем месяце. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 10 тыс.: до 230 тыс. с пересмотренных 240 тыс. неделей ранее. Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета был пересмотрен в сторону понижения до 69,5 пункта в августе 2023 года с предварительного значения 71,2 пункта. Инфляционные ожидания на год были пересмотрены в сторону повышения до 3,5% с 3,3%, а пятилетний прогноз был пересмотрен до 3% с 2,9%. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго вырос до 0,12 пункта в июле 2023 года с пересмотренного в сторону повышения значения -0,33 пункта в июне, самого высокого уровня за год.

Новые заказы на промышленные товары длительного пользования в США упали на 5,2% в июле 2023 года после пересмотренного в сторону понижения роста на 4,4% в июне и превысив рыночные ожидания снижения на 4,0%. Это было самое резкое сокращение заказов на товары длительного пользования после вспышки COVID-19 в апреле 2020 года, что было вызвано значительным падением спроса на транспортное оборудование. Продажи новых частных домов в США выросли на 4,4% до сезонно скорректированного годового показателя в 714 тыс. в июле 2023 года, достигнув самого высокого уровня с февраля 2022 года и превысив консенсус рынка в 705 тыс. Средняя цена продажи домов составила $513 тыс. по сравнению с $564,9 тыс. год назад.

На предстоящей неделе стоит обратить внимание на следующую статистику по США:

• 29 августа – композитный индекс стоимости жилья S&P/CS Composite-20 за июнь; индекс доверия потребителей CB за август;
• 30 августа – изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за август; динамика ВВП за 2 квартал; сальдо внешней торговли товарами за июль;
• 31 августа – ценовой индекс расходов на личное потребление за июль; расходы и доходы физических лиц за июль;
• 1 сентября – изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за август; уровень безработицы за август; индекс деловой активности в производственном секторе от ISM за август.