2026 будет годом взрыва ИИ пузыря

Когда даже для самых тупых дойдет, что проекция ожиданий несоизмерима с возможностями, хотя сами по себе возможности вне всяких сомнений могут быть фантастическими в определенных сценариях.

Я настолько подробно описывал в 2024-2025 всю специфику LLMs на экономическом и технологическом уровне (буквально сотни страниц), что даже повторяться не собираюсь в обзорном материале. Тогда я одним из первых (если не первый) формировал нарративы, которые становились мейнстримом спустя несколько месяцев в отраслевых и бизнес изданиях.

Однако, именно 2026 станет годом экспоненциальной интеграции ИИ-решений и ИИ-сервисов в потребительские, коммерческие и государственные проекты и задачи.

Нет ни одного противоречия между коллапсом пузыря и периодом масштабного развертывания ИИ в экономике.

Просто перейдем в эпоху, когда обновления ИИ-сервисов будут такой же рутиной, как обновления BIOS к материнской плате или прошивок к сетевым маршрутизаторам.

С ноября 2023 года буквально каждый релиз или даже анонс флагманских версий LLM приводил к «оргазмическому взвизгиванию», когда в режиме полной потери рассудка, в запущенной форме психоза, в истерике и агонизирующем экстазе скупали все, что имело хоть какое отношение к ИИ, пусть даже сходства в названиях.

Все это раздувало капитализацию на триллионы долларов и раздули в итоге более, чем на 35 трлн.

Такого отупения не было даже на пике пузыря в начале нулевых. Это буквально, как если бы взвизгивать от очередной прошивки для роутера – однопорядковые сравнения. Глупо, абсурдно? Еще как.

Тогда после начала коллапса дотком пузыря, ИТ сектор вместе с интернетом только начинали свою экспансию на всех уровнях и слоях, где количественные и качественные показатели выросли не в разы, а на порядки от очень скромной базы 1999.

Нет никакого связи с финансовыми мультипликаторами и развитием индустрии. После прокола пузыря (март 2000) началась «инвестиционная зима» в технологическом секторе почти на 20 лет!

Лишь в 2020, а по-честному, только в 2021 большинство технологических компаний начали выходить на показатели конца 90-х по мультипликаторам, а уверенно превысили только в 2024 с закреплением в 2025, т.е. потребовалось 25 лет для регенерации и культивации нового пузыря, тогда как период 2001-2016 характеризовался крайней степенью «забитости» ИТ сектора по мультипликаторам.

Поэтому, отвечая на вопрос, будет ли продолжаться развитие ИИ? Будет и еще как, но это никак не соотносится с рыночными показателями.

▪️Во-первых, нет отдачи на вложенные инвестиции и не предполагается из-за особой специфики архитектуры LLMs и параметров монетизации (я слишком подробно ранее объяснял нюансы и не буду повторяться), тогда как масштаб пузыря невероятен (вдвое выше нормализованных долгосрочных показателей). Плюс разочарования в макроэффекте от ИИ.

▪️Во-вторых, Китай не даст США выйти на оперативный простор, демпингуя и отжирая долю рынка.

▪️В-третьих, ИИ станет рутиной, как еще в начале 2000 рутиной стала мобильная связь и интернет. Да, связь, как и интернет стали вездесущими, как и ИИ станет повсеместным, но от этого очень «скучным» (телекомы это самый забитый сектор, сравнимый разве что с агрохолдингами).

▪️В-четвертых, все значимые инновации в ИИ уже произошли, дальше шлифовка и узконаправленная корпоративная интеграция (это очень нудно и скучно, не до «взвизгивания в экстазе»).

▪️В-пятых, все наиболее тупые с деньгами уже в игре, три года оглушительного хайпа создали такую информационную плотность и покрытие, что не позволяют создать взрывной медиа эффект положительной тональности (теперь разве что разочарования от неокупаемости инвестиций, медленной интеграции, снижения темпов инноваций, регуляции и других негативных факторов).

Они бы еще согласились несколько лет поиграть в игру «найди большего дурака», но только платежеспособных идиотов больше не осталась (идиотов полно, но с деньгами – всегда в дефиците), поэтому в масштабе пузыря мелкие флуктуации больше не определяют тренды.

Поэтому все, приехали…