Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфель облигаций, который платит зарплату. Март 2024

Пассивный доход — цель многих инвесторов. Мы подобрали несколько надежных облигаций таким образом, чтобы получать купонные выплаты ежемесячно равными суммами. Как вторую зарплату. Впервые этот портфель был опубликован в ноябре 2022 г., с тех пор мы регулярно пересматриваем его состав и делаем ребалансировку.

Сейчас в состав портфеля входят следующие бумаги:




Если вы хотите получать доход ежемесячно, рассмотрите к покупке эти бумаги. Можно пропорционально увеличить или уменьшить сумму инвестиций в зависимости от вашего депозита.

Далее подробно расскажем о том, какие изменения произошли в нашем портфеле за последнее время, какая сейчас ожидаемая доходность и сколько можно получать ежемесячно.

Главное

• 2 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 1 ноября 2022 г.

• 235 250 руб. было получено в виде купонов за все время инвестирования.

• 1 879 078 руб. составляет оценка портфеля на 15 марта 2024 г.

• Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 16%.

• Средний ежемесячный купон после вычета НДФЛ — 15 950 руб.

Анализ рынка

• 22 марта состоится очередное заседание ЦБ. С одной стороны, замедляются инфляция и инфляционные ожидания; системно значимые банки в феврале вновь стали ключевыми покупателями ОФЗ; на аукционах Минфин продает преимущественно длинные ОФЗ с постоянным купоном. С другой — не прекращается падение в индексе RGBI, что заставляет усомниться в скором снижении ключевой ставки.

• В ЦБ сообщили, что средняя ключевая ставка по итогу года ожидается на уровне 13,5-15,5%.

Какие доходности на рынке?

• КС — 16%, RUONIA — 15,75%, RUSFAR ON — 15,79%.

• Доходности коротких ОФЗ находятся в районе 14,5-14,%, длинных — 12,9–14,2%.

• Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных бумаг (индекс IFX Cbonds) — 15,23%.   

Ребалансировка

• Флоатеры, на наш взгляд, свою роль защиты от повышения ставки уже отыграли. В январе мы уже сократили в них свою долю. Теперь продадим оставшиеся 140 шт. Россети Ленэнерго (РСетиЛЭ1P1). Почему? По мере приближения разворота ставки нарастают риски оттока ликвидности из флоатеров.

• На вырученные средства добавим в портфель облигации ХКФ Банка, Новых Технологий и Брусники.

ХКФБанкБ04

Дюрация — 2,02
Эффективная доходность — 16,97%
Купон фиксированный — 8%
Периодичность выплат в год — 4
Кредитный рейтинг эмитента — А-/А от Эксперт РА и АКРА, прогноз «на пересмотре — позитивный».

Причина изменения рейтинга — в феврале Совкомбанк объявил о намерении приобрести ХКФ Банк. Кредитные рейтинги Совкомбанка находятся на уровне АА-/АА.

НовТехнБ2 

Дюрация — 2,11
Оферта — август 2026 г.
Эффективная доходность — 17,14%
Купон фиксированный — 12,65%
Периодичность выплат в год — 2
Кредитный рейтинг эмитента — А- от Эксперт РА и АКРА, прогноз стабильный.

Компания занимается производством и обслуживанием погружного оборудования для добычи нефти. В прошлом году кредитный рейтинг эмитента был повышен в связи с ростом масштабов бизнеса и финансовых результатов.

Брус 2P02

Дюрация — 1,34
Оферта — сентябрь 2025 г.
Эффективная доходность — 17,76%
Купон фиксированный — 16,25%
Периодичность выплат в год — 12
Кредитный рейтинг эмитента — А- от АКРА и НРА, прогноз стабильный

Подробнее об идее читайте в статье.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией