Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфель облигаций, который платит зарплату. Январь 2023

Пассивный доход — цель многих инвесторов. Мы подобрали несколько надежных облигаций таким образом, чтобы получать купонные выплаты ежемесячно равными суммами как вторую зарплату. Этот портфель был опубликован впервые в ноябре 2022 г., с тех пор мы регулярно пересматриваем его состав и делаем ребалансировку.

Сейчас в состав портфеля входят следующие бумаги:

ГТЛК 1P-08
ЭталФинП03
Систем1P23
Новотр 1Р3
О'КЕЙ Ф1Р1
Ростел2P10
iКарРус1P3 (new!)
ЕвроТранс3 (new!)
РСетиЛЭ1P1 (new!)

Если вы хотите получать доход ежемесячно, рассмотрите к покупке эти бумаги. Можно пропорционально увеличить или уменьшить сумму инвестиций в зависимости от вашего депозита.

Далее подробно расскажем о том, какие изменения произошли в нашем портфеле за последнее время, какая сейчас ожидаемая доходность и сколько можно получать ежемесячно.

Главное

• 2 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 1 ноября 2022 г.

• 1 902 651 руб. составляет оценка портфеля на 19 января 2023 г.

• 215 336 руб. было получено в виде купонов за 14 месяцев инвестирования.

• Ежемесячный доход после вычета НДФЛ составляет 16 274 руб. в месяц после ребалансировки.

• Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 15,3%.

Ребалансировка

• За последние 2 месяца резко возросла популярность флоатеров. Многие из них теперь торгуются с хорошей премией, что наводит на мысли о фиксации прибыли и приобретении недооцененных выпусков.

•  Флоатер Альфа-Банка (АльфаБ1Р7) мы покупали частями — 281 шт. в сентябре и 127 шт. в октябре. Сейчас выпуск торгуется с премией и дает купон на уровне ключевой ставки. Мы решили зафиксировать прибыль от переоценки стоимости этих облигаций, а на вырученные средства приобрести другие выпуски.

• 16%, вероятно, пиковое значение ключевой ставки. Уже весной может начаться постепенное ее снижение. Сигналами к развороту денежно-кредитной политики можно считать следующие события недели: укрепление рубля, хороший спрос на ОФЗ-ПД в среду, отсутствие спроса на ОФЗ-ИН, позитивные статданные по инфляции.  

• Что делать в такой ситуации? Флоатеры свою задачу защиты от процентного риска уже выполнили, но продолжают приносить неплохую доходность. На горизонте пары месяцев они все еще интересны. Однако, по мере приближения разворота ключевой ставки, возрастают риски оттока ликвидности из флоатеров. Их долю в портфеле постепенно можно сокращать.

•  Можно присмотреться к выпускам с фиксированным купоном и более длинной дюрацией — такая стратегия позволит зафиксировать высокую доходность на более длительный срок.

• В этом месяце используем смешанную стратегию. Выберем более доходный флоатер, торгующийся с дисконтом или по номиналу, а также добавим облигаций с фиксированным доходом. Наш выбор пал на следующие выпуски:

iКарРус1P3

ISIN — RU000A106UW3
Купон фиксированный — 13,7%
Периодичность выплат в год — 12
Дюрация — 2,83
Эффективная доходность — 15,08%
Кредитный рейтинг эмитента — А+, прогноз стабильный 

ЕвроТранс3

ISIN — RU000A1061K1
Купон фиксированный — 13,6%
Периодичность выплат в год — 12
Дюрация — 2,31
Эффективная доходность — 14,93%
Кредитный рейтинг эмитента — А-, прогноз стабильный

РСетиЛЭ1P1

Флоатер. Купон — ключевая ставка +1,15%
ISIN — RU000A107EC7
Периодичность выплат в год — 12
Кредитный рейтинг эмитента — ААА, прогноз стабильный.

• «Каршеринг Руссия» работает под брендом «Делимобиль» и планирует IPO. Это событие обычно позитивно сказывается на узнаваемости эмитента и стоимости его облигаций.

• «ЕвроТранс» провел IPO в прошлом году, выручив более 13 млрд руб. Этот факт также может позитивно сказаться на рейтинге компании, если часть средств она направит на погашение долга.

• Вырученные от продажи флоатера Альфа-Банка средства распределим между тремя выпусками равномерно:

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией