Чистая прибыль банковского сектора за 11 месяцев 2023г — 3,2 трлн, в ноябре чистая прибыль немного подросла из-за валютной переоценки

💳 По данным ЦБ, в ноябре прибыль банков составила 268₽ млрд (ROE — 23,1% в годовом выражении), это на 4,5% выше, чем месяцем ранее — 256₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 3,2₽ трлн, отличный результат на фоне 2022 года, но всё же данной прибылью поделятся не многие с акционерами, а значит стоит ожидать неплохие дивиденды, только от некоторых эмитентов. Темпы заработка банковского сектора снижаются, ибо спрос в потребительском кредитовании остывает из-за поднятия ключевой ставки и ужесточения макропруденциальных лимитов/надбавок. Единственным помощником банков является льготная ипотека (выдача рыночной ипотеки снизилась на 19%, а льготной осталась на том же уровне в ноябре), но уже в этом месяце были скорректированы параметры льготных ипотечных программ (30% взнос по льготной ипотеке, размер льготного ипотечного кредита для всех регионов составляет — 6₽ млн), что явно отразиться на прибыли банков в будущем. Теперь же перейдём к интересным моментам из отчёта:

🟣 В ноябре прибыль увеличилась из-за переоценки ценных бумаг и от валютной переоценки из-за укрепления рубля (+4,9% в ноябре). Напомню, что в октябре была отрицательная валютная переоценка — 66₽ млрд, то же самое касается и переоценки ценных бумаг — 8₽ млрд. Кроме того, в октябре банки признали убытки от такой переоценки ценных бумаг в размере ~20₽ млрд напрямую в капитале через прочий совокупный доход.

🟣 Основная прибыль до резервов сохранилась на уровне октября — 387₽ млрд, а резервы выросли до 145₽ млрд (113₽ млрд в октябре). Это произошло из-за разовых факторов: банки досоздали резервы по прочим активам, при этом сильно сократили расходы на резервы по кредитам (до 60₽ млрд по сравнению с 100₽ млрд в октябре) из-за частичного восстановления резервов по крупной проблемной задолженности в результате реструктуризации.

🟣 Количество прибыльных банков снизилось по сравнению с октябрём (253, или 78% от общего числа, в сентябре 259 и 80% соответственно). По итогам 11 месяцев 2023 года было 285 таких банка (88%) с долей в активах сектора 99%.

🟣 С начала года сектор уже заработал 3,2₽ трлн, однако совокупный доход будет ниже на 0,3₽ трлн из-за отрицательной переоценки ОФЗ через капитал, минуя прибыль.

🏦 Изучая отчёт Сбербанка становится понятно, что ужесточение ДКП начинает работать. Банк уже не «хвастается» рекордными выдачами по ипотеке, в ноябре выдали на — 451₽ млрд (в предыдущие месяцы — 475₽ млрд, 564₽ млрд), портфель же потребительских кредитов остался на том же уровне — 248₽ млрд (в предыдущие месяцы — 248₽ млрд, 260₽ млрд). Но это не отменяет того, что дивиденды от Сбербанка всё же придут, на них рассчитывает государства, и они уже заложены в бюджете. Что же насчёт ВТБ, то в ноябре банк сократил свою чистую прибыль почти вдвое — 14,7₽ млрд, это на 45% ниже, чем в прошлом месяце, похоже, миноритариям ещё 3 года не увидеть дивидендных выплат (ВТБ для выполнения нормативов достаточности капитала с учётом надбавок на ближайшие 5 лет потребуется до 1₽ трлн).

📌 С учётом увеличения ставки, ужесточения макропруденциальных лимитов/надбавок, мы уже наблюдаем за охлаждением в кредитовании и перетока денежных средств с рисковых финансовых инструментов в более консервативные (депозиты, облигации). Помимо этого, на очереди льготная ипотека, где были скорректированы некоторые параметры, данная корректировка приведёт к снижению спроса и в данном секторе кредитования. Поэтому уже сейчас необходимо понимать, что прибыль эмитентов будет сокращаться ввиду охлаждения спроса в потребительском кредитовании и ипотеки, а значит, начало 2024 г. не будет столь многообещающим для финансового сектора.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor