Доходность 10-летних облигаций собирается к 3%

Когда мы ранее писали о доходности 10-летних гособлигаций в середине февраля, она колебалась в районе 3,75%. Анализ волн Эллиотта привел нас к мысли, что она может достичь отметки 5%. Менее чем через восемь месяцев мантра ФРС «выше — дольше» уже привела к повышению доходности на целый процентный пункт до ~4,75%. Так что, возможно, сейчас самое время для обновления.



Пристальный взгляд на дневной график доходности 10-летних облигаций США показывает, что они находятся на грани завершения пятиволнового импульса. Модель началась с 0,3330% в марте 2020 года и обозначена как 1-2-3-4-5. Пять подволн волны 3 также видны и отмечены (i)-(ii)-(iii)-(iv)-(v). Еще две более низкие степени тренда можно распознать в структуре волны (iii) в волне 3.

Если подсчет верен, подъем снизу в апреле должен быть пятой и последней волной последовательности. Согласно теории, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Таким образом, как только волна 5 закончится, где-то около отметки 5%, мы можем ожидать, что медвежий разворот вызовет заметный откат к поддержке в районе 3%.

ФРС может контролировать краткосрочные процентные ставки, но доходность долгосрочных казначейских облигаций определяется рыночными силами. Кто знает, может произойдет рецессия или какое-то другое непредвиденное событие, и ФРС снова понизит всю кривую доходности. Каким именно будет катализатор, предсказать невозможно. Но анализ волн Эллиотта уже дает нам намек на то, чего ожидать от облигаций US10Y. Ту же схему можно найти и на графиках 20-летних и 30-летних казначейских облигаций.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.