​​🇧🇷🇦🇷Худшая экономическая идея года: объединение валют Бразилии и Аргентины

Президенты Бразилии и Аргентины недавно объявили о намерении создать общую валюту. “Худшая экономическая идея года” так отреагировал журнал The Economist. “Безумие” — написал в Твиттере бывший главный экономист МВФ Оливье Бланшард. 

Почему почти все считают затею с единой валютой Бразилии и Аргентины откровенно глупой? 

Экономисты оценивают, насколько хорошо страны вписываются в валютный союз, используя критерии, разработанные канадским экономистом Робертом Манделлом. 

Одним из главных условий для успешного валютного союза является экономическая схожесть стран. Обычно Центральные банки приспосабливают процентные ставки к параметрам каждой отдельной экономики. При наличии единой валюты создается наднациональный ЦБ, который держит единую ключевую ставку для всех участников зоны.  

В случае объединения Германии, Франции и Нидерландов в валютный союз проблем не возникнет. 

Но экономики Бразилии и Аргентины слишком разные, чтобы идея была успешной. Если в Бразилии инфляция составляет 6%, то в Аргентине она приближается к 100%. Разница в процентных ставках составляет более 60%. 

Если экономика Бразилии, благодаря росту цен на ресурсы, находится в стадии роста, то Аргентина стоит на грани 10-го дефолта за последние 200 лет. 

Что будет если такие экономики объединить в одну валютную зону? Показателен недавний пример с присоединением Греции в зону евро к Германии. 

Во время долгового кризиса в более слабой экономике (Греция/Аргентина) спасать ее и выкупать долги будут налогоплательщики более сильной экономики (Германия/Бразилия). 

Как результат, бюджетная дисциплина в более слабой экономике будет хромать еще больше. При этом она столкнется с проблемой завышенного курса единой валюты, что будет убивать ее экспорт и приведет к росту безработицы. 

Без свободного перемещения рабочей силы и капитала, схожих показателей инфляции и процентных ставок предложения о единой валюте являются чистым популизмом политиков. О необдуманности такой идеи уже успел предупредить глава ЦБ Бразилии. 

Представители стран уточнили, что пока лишь ведутся консультации о создании дополнительной валюты к существующим национальным.

К слову, такие консультации между Бразилией и Аргентиной идут уже, как минимум с 1987 года, когда было заявлено о создании единой валюты “гаучо”. С тех пор идея никуда не продвинулась и стала своего рода мантрой для местных политиков. 

Предпосылок для продвижения идеи дальше стадии консультаций на данный момент нет.

Если материал интересен ставьте лайк 👍

📡 Собираю интересные истории из мира экономики и инвестиций в Telegram Bastion + VK