🏭Ашинский мет. завод (AMEZ) - причины роста и обзор отчета РСБУ за 2021

📈 О потенциале роста данной неприметной компании я писал Вам еще осенью здесь: t.me/taurenin/255 рост состоялся пока только на 50-60% от цен ноября, хотя дивиденды компания пока не объявила.

👆Всем советую прочитать предыдущий обзор компании — это поможет Вам понять логику мыслей и находить подобные идеи.

Результаты за 2021й год:
▫️Капитализация: 14,8 млрд
▫️Выручка: 39,8 млрд
▫️EBITDA: 9,9 млрд
▫️Прибыль: 7,4 млрд
▫️fwd P/E 2022: 3
▫️P/B: 0,85

✅ Компания за 2021й год полностью избавилась от долгов. Сейчас чистая денежная позиция компании составляет 1,5 млрд рублей.

✅При этом, у компании денежных средств и эквивалентов 4,4 млрд рублей. Компании ничего не мешает объявить и произвести выплату дивидендов в рамках от 1,5 до 3 млрд рублей.

Это предполагало бы дивидендную доходность к текущей цене в диапазоне 10-20%, что нормально для российского рынка в текущих условиях.

Более того, компания может начать регулярно делать выплаты, если не будет новых крупных проектов и т.д.

❌ Показатели компании будут снижаться в 2022м году. Основная причина — насыщение внутреннего рынка продукцией из-за ограничений на импорт российских товаров и ограничение наценок на внутреннем рынке.

То, что практически вся продукция компании реализовывалась на территории РФ немного сглаживает возможный эффект на финансовые результаты.

👉 В целом, больше никаких изменений с предыдущего обзора в компании не произошло, однако вероятность выплаты дивидендов существенно возросла. Препятствием выплате может оказаться только наличие иностранных фондов в акционерах.

Вывод:
В новых реалиях текущая оценка компании выглядит завышенной. Справедливая цена сейчас находится на уровне 25 рублей, однако многое будет зависеть от факта и размера дивидендов за 2021й год.

Если выплаты дивидендов не будет — оценка компании изменится в худшую сторону.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Предыдущий обзор компании: t.me/taurenin/255

#обзор #АшинскийМЗ #AMEZ