Блог компании Финам Брокер | Обзор рынка акций за неделю (ФГ "ФИНАМ"). Ускоренное сворачивание количественной поддержки в США принесло негатив на мировые рынки

Большинство ведущих мировых индексов завершили минувшую неделю, насыщенную заседаниями центральных банков, на отрицательной территории. Решение ФРС по ускорению темпов сворачивания программы выкупа активов стало ключевым событием для рынков, которые поначалу восприняли новость как позитивную на фоне снижения неопределенности, но в конце недели показали усиление коррекционных настроений. Европейский ЦБ тем временем продолжит придерживаться политики низких процентных ставок в 2022 году, а Банк Англии, напротив, увеличил ключевую ставку на 15 б. п. уже в прошедший четверг.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average снизился на 1,69%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 1,94%, а Nasdaq Composite упал на 2,95%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, ослаб на 0,59%, британский FTSE 100 потерял 0,30%, а китайский CSI 300 опустился на 1,99%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 96,57 пункта, выиграв за неделю 0,49%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,64% до 1,1239.

Доходность 10-летних гособлигаций США за неделю уменьшилась на 11,50 б. п. до 1,377%, британских 10-летних Gilts – выросла на 3,50 б. п. до 0,770%, 10-летних немецких бондов – снизилась на 2,50 б. п. до - 0,375%.

Чиновники ФРС спрогнозировали три повышения ключевой ставки в США в 2022 году по итогам заседания, которое завершилось в среду, 15 декабря. Кроме того, регулятор ускорит сворачивание программы выкупа активов в два раза, сократив покупки на $30 млрд в январе. Это означает, что уже к концу марта 2022 года ФРС полностью завершит количественную поддержку экономики. При этом председатель органа Джей Пауэлл на вопрос о возможных сроках первого увеличения ключевой ставки ответил, что это произойдет вскоре после полного завершения программы выкупа активов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) по итогам заседания, завершившегося в четверг, 16 декабря, заявил, что продолжит выкупать активы в течение по крайней мере следующих 10 месяцев, но сократит ежемесячный объем покупок в ответ на взлетевшую в Еврозоне инфляцию. При этом действующая программа поддержки экономики ЕС PEPP на €1,85 трлн будет свернута в марте 2022 года, но после этого регулятор вернется к действовавшей ранее программе APP. При этом Кристин Лагард подчеркнула, что ЕЦБ по-прежнему исключает рост процентных ставок в 2022 году.

Банк Англии по итогам заседания, также прошедшего 16 декабря, принял решение об увеличении ключевой процентной ставки с 0,1% до 0,25%. Председатель банка Эндрю Бейли подчеркнул, что регулятор «обеспокоен ростом инфляции в среднесрочной перспективе», в связи с чем пришло время решительных действий. Решение стало умеренным сюрпризом для рынка: многие аналитики предсказывали рост ставок еще по итогам предыдущего заседания, а за три дня до встречи председатель МВФ Кристалина Георгиева отметила, что Банку Англии следует рассмотреть возможность «завершения исключительной поддержки экономики, предоставленной в 2020 году».

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 18 тыс. до 206 тыс. человек.

Во вторник, 14 декабря, Сенат США проголосовал за повышение потолка госдолга на $ 2,5 трлн до $ 31,4 трлн, избежав угрозы дефолта.

Социальная сеть Reddit сообщила о планах проведения IPO и подала закрытую заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Родоначальник феномена «мемная акция», по информации Reuters, нацеливается на капитализацию $15 млрд.

Следующей целью регуляторного давления в Китае могут стать офшорные онлайн-брокеры, которые предлагают услуги клиентам материковой части страны. Запрет деятельности таких компаний, как UP Fintech Holding и Futu Holdings лишит розничных клиентов из Поднебесной возможности торговать ценными бумагами, размещенными на биржах Гонконга и США.

Важные события предстоящей недели:

• Пятница, 24 декабря, выпадает на Рождественский сочельник, в связи с чем торговые сессии на американских, европейских, австралийских и гонконгских площадках не будут проводиться или пройдут в укороченном режиме.
• Конгресс США также уходит на рождественские каникулы по завершении недели. Тем временем прогресса по пакету стимулов Build Back Better не наблюдается, поскольку демократ Джо Манчин по-прежнему не готов примириться с некоторыми компонентами билля. Места в Сенате США разделены между Демократической и Республиканской партией в соотношении 50/50, и поэтому сопротивление Манчина является критичным для однопартийцев Джо Байдена. На минувшей неделе президент отметил, что для принятия документа могут потребоваться недели, что подчеркивает невысокие шансы на одобрение в 2021 календарном году.
• В центре внимания инвесторов окажется статистика по потребительским расходам физических лиц в США за ноябрь, которая будет опубликована в четверг, 23 декабря. Консенсус аналитиков по изменению показателя составляет +0,6% (м/м) после +1,3% (м/м) в октябре.
• Свои финансовые результаты с 20 по 24 декабря опубликуют Nike, Micron Technology, General Mills, Cintas, Paychex и CarMax.
• Центральные банки Китая, Таиланда и Чехии на неделе примут решения по ключевым процентным ставкам.
• Среди прочих ключевых макроэкономических индикаторов, планируемых к публикации на этой неделе, отметим объём розничных продаж в Великобритании за ноябрь (вторник, консенсус +1,0%), окончательные данные по ВВП Великобритании (среда, консенсус +1,3% (к/к)) и США (среда, консенсус +2,1% (к/к)) за III квартал, продажи на вторичном рынке жилья в США за ноябрь (среда, консенсус 6,5 млн), базовые заказы на товары длительного пользования в США за ноябрь (четверг, консенсус +0,6% (м/м)), а также продажи нового жилья в США (пятница, консенсус 770 тыс.).

S&P500

С точки зрения технического анализа S&P 500 после коррекции в четверг и пятницу имеет равные шансы на дальнейшую коррекцию и стабилизацию котировок. Индекс остановится ниже середины канала Боллинджера и в случае улучшения новостного фона может нацелиться на диапазон 4730-4760. Поддержка при дальнейшем снижении будет найдена на отметках 4600, 4540 и 4510.

DAX

На дневном графике DAX сформировался симметричный треугольник, выход из которого предопределит дальнейшее направление для индекса. В случае пробития верхней границы целью станет диапазон 15 810-15 990, а поддержка в обратном случае будет найдена на 15 425 и 15170.

CSI300

С точки зрения теханализа CSI 300 вернулся в пределы бокового канала 4750-5067 и ушел ниже середины канала Боллинджера в понедельник. Ожидаем движения индекса в пределах канала, где дополнительную поддержку окажет уровень 4820, а сопротивление будет встречено на отметке 5000.