Важно, как на неделе застройщики разместят долги. Момент истины

продолжение темы Надежность и риски застройщиков по облигациям — 2021. Инфографика

Обращаю внимание на два эмитента, которые размещают долги на этой неделе: ГК Пионер и Брусника.
Почему это важно? — сейчас рынок облигаций в откровенной депрессии (позволю так назвать, ведь снижение доходностей продолжается с декабря 2020 года), а размещаться застройщикам надо. В следующем году девелоперам надо погасить более 60 млрд рублей и это без учёта купонных выплат.

Пионеру и Бруснике не нужно погашать долги в 2022-м, но в течении 30 дней им предстоит выплатить купонные доходы. По двум выпускам каждому.

• Бруснике нужно выплатить купоны на 108 млн 9 декабря и ещё 144 млн рублей 3 января 2022 года. 
• ГК Пионер предстоит выплатить 13 декабря 130 млн и 120 млн рублей 17 декабря 2021 года.

Предполагаю, что, в том числе, для выплаты купонов им важно удачно продать долги на этой неделе. Пионер принимает заявки до 7 декабря, а Брусника до 9 декабря. Заявленный размер купонов у обоих 11.25-11.75%, что для данных компаний не много в нынешней ситуации (в прежние годы они занимали под 9-11% годовых), но цена размещения под вопросом. 

Лично я не жду, что им удастся разместиться близко к номиналу. Важно другое: оба эмитента продают облигации с погашением в 2025 году, это 4 года. В текущей ситуации на долговом рынке это оптимистичные ожидания. Удачи им, эти размещения могут быть очень показательны. Рекомендую последить на неделе за новостями о них.

Мир в экономике