ЧЁ КУПИТЬ? - Русснефть

Решил начать писать посты о компаниях, на которые, как мне кажется, стоит обратить внимание здесь и сейчас.

Начну с Русснефти потому, что её практически нигде не упоминают.

Для тех, кто не знает — это нефтяная компания (97% выручки — продажа нефти).

Русснефть (RNFT)
Капитализация: 48,7 млрд р
Выручка 2020 г: 133,2 млрд р
P/B: 0,56, P/S:0,4
Прогнозный P/E за 2021 год: 2,4 (для обыкновенной акции)

Из позитивных моментов:
— Компания увеличила объем добычи нефти в июне 2021 на 19% г/г, но первое полугодие 2021 года объем добычи упал на 3,9% г/г. Снижение компенсируется значительным ростом цен на нефть.

— Хороший отчет по РСБУ за 1 кв 2021 года. Прибыль больше 6,2 млрд (+164% г/г). Во втором квартале ожидаются более сильные отчеты.

-Дешевая относительно других компаний нефтегазового сектора.

🔥 Если начнет платить дивиденды или делать обратные выкупы — может вырасти в разы.

Минусов тоже хватает:
— Пока не платит дивиденды по обыкновенным акциям. Ближайшие возможные дивиденды стоит ждать не раньше 2023 года.

— Платит большие дивиденды по префам (больше 4 млрд р в год)

Отрицательный финансовый результат 2020 году произошел из-за формирования большого резерва под возможные кредитные убытки. Отсутствие подобных отчислений или высвобождение данного резерва может сильно улучшить финансовый результат компании в 2021м или последующих годах. Всегда с настороженностью стоит относиться к таким манипуляциям, но они есть практически везде. Если это следствие вывода средств через дебиторку, то это не очень хорошо.

Вывод Компания торгуется очень дешево относительно других компаний нефтегазового сектора. На горизонте 12 месяцев есть высокая вероятность роста до 270-330 рублей за акцию, такая оценка будет справедлива при текущей ситуации на рынке нефти.

t.me/taurenin

Не является инвестиционной рекомендацией