Вопрос - как в инфографике определяется числовая оценка по показателю?

В аналитических обзорах, когда указывается P/E или дивидендная доходность, мне всегда не хватало пояснений — а насколько этот уровень высокий или низкий? Ведь само по себе знание, что компания имеет P/E в 15 ничего не говорит об оценке. Рыночные условия быстро меняются — сегодня это очень дешевый мультипликатор, а три года назад такие значения были средними для рынка.

Как, например, быстро понять P/E у Nvidia в 79 это дорого или очень дорого?

Несколько лет назад в обзоре у кого-то из иностранных брокеров я увидел, что рядом со значением индикаторов стоит перцентиль. В статистике это показатель, который указывает, какой процент значений в выборке находится ниже, чем у рассматриваемой метрики.

80-й перцентиль для P/E в 40, например, будет означать, что 80% компаний на рынке имеют показатель ниже или равный 40, а 20% — больше. По нему можно быстро понять, насколько дорого стоит компания относительно рынка.

На основе этого принципа была разработана собственная система оценок:

— По каждому индикатору происходит сортировка компаний.
— Топ 10% компаний рынка по показателю получают оценку 10. Следующие 10% — 9, следующие — 8 и так далее.

В случае с P/E, оценка 1 у Nvidia означает, что его уровень больше, чем у 90% компаний американского рынка, то есть показатель очень высокий. У Intel мультипликатор имеет оценку 10, то есть он ниже, чем у 90% компаний американского рынка, а значит, текущая оценка очень дешевая. Apple с P/E в 32 имеет оценку 5, что позволяет моментально понять, что индикатор находится на среднем для рынка уровне.

В свое время этот принцип реализовал в анализе акций на сайте Доходъ. Мы не могли размещать конкретные значения индикаторов, поэтому был придуман такой хитрый ход с рейтингами. Не знаю, насколько правильно они там сейчас считаются, так как больше года уже работаю над Bastion.

С другими индикаторами расчет происходит по такому же принципу.

Письмо инвесторам от Bastion в Telegram