В двух словах разбор отчета компании МТС

Это очень поверхностный обзор отчёта МТС, так для себя скорее заметка.
Пообещали шедрые дивиденды выплатить, суммарно по году доходность 9%. Это единственный позитивный фактор пока.

Рост выручки за счет увеличения тарифов, то есть инфляции. Но если посмотреть на рост выручки за 7 лет:

Он составил среднегодовой темп 3%. Это просто курам на смех, очевидно существенно ниже инфляции. Это в общем следствие мощной конкуренции — потребитель выигрывает. 

Прирост прибыли в 2020 — отчасти следствие снижения процентных расходов. 
Еще +8 ярдов прибыли — это FX/деривативы.
Компания сэкономила на процентных платежах 5,4 млрд. (общая прибыль 61 млрд).
МТС привлек за 2020 год 240 млрд заемного капитала, выплатив всего 162 млрд.
В результате стоимость фондирования упала с 7,7% до 6,3%.

Долг у МТС 430 ярдов могуч. Процентные расходы = 37% операционной прибыли, поэтому эта конструкция успешно работает в плюс пока ставки в России не пошли вверх. Цикл снижения ставок у нас с большой вероятностью закончился, поэтому этот фактор уже больше не работает как источник роста прибыли и дивидендов.

В общем МТС — это облигация с плавающей доходностью 9%. Пойдет ставка ЦБ вверх — доходность облигации пойдет вниз, и цена вероятно тоже.
Экосистема МТС — это 7 млн абонентов, но вот монетизация этих абонентов страдает.