dr-mart

В двух словах разбор отчета компании МТС

Это очень поверхностный обзор отчёта МТС, так для себя скорее заметка.
Пообещали шедрые дивиденды выплатить, суммарно по году доходность 9%. Это единственный позитивный фактор пока.

Рост выручки за счет увеличения тарифов, то есть инфляции. Но если посмотреть на рост выручки за 7 лет:
В двух словах разбор отчета компании МТС
Он составил среднегодовой темп 3%. Это просто курам на смех, очевидно существенно ниже инфляции. Это в общем следствие мощной конкуренции — потребитель выигрывает. 

Прирост прибыли в 2020 — отчасти следствие снижения процентных расходов. 
Еще +8 ярдов прибыли — это FX/деривативы.
Компания сэкономила на процентных платежах 5,4 млрд. (общая прибыль 61 млрд).
МТС привлек за 2020 год 240 млрд заемного капитала, выплатив всего 162 млрд.
В результате стоимость фондирования упала с 7,7% до 6,3%.

Долг у МТС 430 ярдов могуч. Процентные расходы = 37% операционной прибыли, поэтому эта конструкция успешно работает в плюс пока ставки в России не пошли вверх. Цикл снижения ставок у нас с большой вероятностью закончился, поэтому этот фактор уже больше не работает как источник роста прибыли и дивидендов.

В общем МТС — это облигация с плавающей доходностью 9%. Пойдет ставка ЦБ вверх — доходность облигации пойдет вниз, и цена вероятно тоже.
Экосистема МТС — это 7 млн абонентов, но вот монетизация этих абонентов страдает.
  • Ключевые слова:
  • МТС
★3
35 комментариев
и какой смысл сидеть в мтс ?
какая надежда что он в ближайшие недели пойдёт в гору ?
а вот вероятность обвала рынков снова маячит на горизонте…
@dr-mart, а почему 7 млн? Может 70 миллионов?
Владимир Кузнецов, спасибо что внимательно читаете, я имел ввиду этих



Тимофей Мартынов, Спасибо за ответ.
Тимофей Мартынов,
переименовать в Teslaфон объявить о создании экосистемы как у сбера и маркетплейса как у ozon и мультипликаторы сразу зашкалят)))
avatar
Иванов Иван, и не забыть добавить слово «блокчейн технологии». Ещё пару лет назад это работало.
avatar
Zerich121, точно три хита хайпа — экосистема, марет плейс и блокчейн)))
avatar
Будет какой-нибудь M&A, и цена по бумаге улетит вверх, едва ли стоит в данном случае вешать на нее ярлык облигации))
avatar
Сергей, ну это уже давно облигация) так что ярлык надо не вешать, а снимать, в случае если что-то изменится
Verizon и AT&T намного интереснее!
avatar
elber, почему?
Тимофей Мартынов, дивиденды почти такие же, но растущие и в долларах, при следующих циклах девальвации, обгонят.
avatar
Купим по 220 на обвале 8-9 апреля скоро )))
avatar
Technotrade, почему обвал?:)
Тимофей Мартынов, ну так, отметим может трёхлетний юбилей 9 апреля 2018 года )))
avatar
Ростелеком интересней. Там долго тоже не маленький, но есть перспективы кратного роста
Russianstockholder, кратного за счёт чего?
avatar
По МТС, интересно посмотреть структуру долга(сроки, валюта, условия). По МТС есть доп. 2 фактора, которые могут сыграть как в + так и в минус. Развитие сетей 5G, политика системы по отношению к основному активу.
avatar
Петр, за счет цифровых сервисов, эти сегменты сильными темпами растут
Не знаю никого, кто бы пользовался из моих друзей мтс, раньше было полно, щас в основном мегафон, теле 2, билайн есть у немногих
Мой господин, весь Север на МТС
Мой господин, в Самаре наоборот-все сидят на МТС. Даже корпораты. Единицы на Мегафоне. Еще меньше Билайн и Теле.
Да и мтс часто воровали деньги с баланса, сам от них ушёл лет 15 назад и не жалею
Телекомы рано списывать со счетов, как мобильный интернет стал в своё время драйвером развития «большой тройки», так уже формируется новый драйвер! В принципе, он уже созрел.
МТС развивает это направление пока на уровне с МегаФоном, но моё мнение, что в итоге гонку по этому направлению МТС вероятней выиграет
Сергей Верпета, а если Илон Маск скоро создаст наконец бесплатную мировую сеть интернета со спутников? То где будут все эти телекомы?
avatar
Technotrade, ты хоть раз пользовался спутниковым инетом или телевидением? Это дорого и не очень эффективно, в городах он никогда не станет доминантом, а вот в местах без цивилизации вполне.

Виталий Маслов, ты прав, в целом все верно, но технологии тоже не стоят на месте. Кто знает что и как будет в дальнейшем.
avatar
Technotrade, смею Вас уверить, если это произойдёт МТС от этого только выиграет. Единственный существенный риск для компании — ограничение использования Интернета в зоне работы с максимальным количеством абонентов
Сергей Верпета, Какой драйвер, подскажите!
Плохо что в большей степени держится за счет дивов: недавняя история с Энел как бы намекает…
avatar
Вот прямо спасибо автору за нужный коммент про долг! Больше таких вот постов по рынку, спасибо, лайк
avatar

Димас, долг и по структуре и по степени левериджа к капиталу для МТС НОРМАЛЬНЫЙ! менеджмент чётко соблюдает концепцию WACC<ROCE. держу акции компании с 2008 года, поэтому слежу за этим моментом

Суть простая, долговое финансирование дешевле акционерного, поэтому долг большой, как только долг становится дорогой компания просто уменьшает леверидж

 

Умееш коротко и сердито.спасибо
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW