Блог им. gofan777

Сериал "Российский ритейл"

Действительно, про изменения в отечественном продуктовом ритейле за последние 3 года можно снять полноценный сериал, вспомним некоторые факты:

✔️Февраль 2018 — Сергей Галицкий продал ВТБ 29,1% акций и вскоре покинул пост генерального директора «Магнита».
✔️Апрель 2018 — Ольга Наумова покинула пост ген. директора «Пятерочки» (X5 Retail Group).
✔️Май 2018 — Ольга Наумова назначена исполнительным директором «Магнита».
✔️Май 2018 — Группа ВТБ продала 12,05 млн акций (11,82% акций) розничной сети «Магнит» компании Marathon Group.
✔️Декабрь 2018 — Ян Дюнинг покинул пост ген. директора «Ленты».
✔️Январь 2019 — Ян Дюнинг назначен Президентом компании «Магнит».
✔️Апрель 2019 — Алексей Мордашов через «Севергрупп» стал ключевым акционером «Ленты».
✔️Июнь 2019 — Ольга Наумова покинула пост исполнительного директора «Магнита».
✔️И это еще не все, но достаточно для понимания...

Сериал "Российский ритейл"

Не многовато ли телодвижений внутри всего 3 крупных компаний? «Магнит» оправдал свое название на 100%, он перетянул всех к себе. Смена менеджмента для любой компании добавляет неопределенности. Ритейл является инерционным бизнесом из-за сложности его работы, связей с поставщиками, логистики, товарной линейки и прочего. Здесь по финансовым показателям сложно сразу оценить работу нового менеджмента.

X5 Retail Group #FIVE (капитализация 663 млрд. руб)
Данную компанию с 2013 года возглавляла Ольга Наумова и за полных 5 лет вывела компанию на новый уровень. По финансовым показателям мы видим стабильный и планомерный рост бизнеса. Текущие результаты во многом достигаются за счет старой отлаженной стратегии, посмотрим, как проявит себя новый менеджмент и на сколько будет следовать новой опубликованной стратегии.

Оперативный запуск онлайн доставки продуктов дал небольшую фору по сравнению с конкурентами, это направление будет поддерживать рост доходов в будущем. X5 имеет самый высокий потенциал в секторе, на мой взгляд. Я начал набор позиции от уровня 2400 рублей и верю в то, что в ближайшие пару лет мы увидим 3000 рублей за акцию и хорошие дивиденды.

LENTA #LNTA (капитализация 128 млрд. руб)
Главными минусом компании является бизнес модель, ориентированная на гипермаркеты. Данный тип магазинов постепенно утрачивает интерес потребителей, отнимая значительную часть времени, а цены не всегда ниже, чем в магазинах «у дома». Х5, кстати, трансформирует свои гипермаркеты (Карусель) в супермаркеты (Перекресток).

LENTA сейчас является самой недооцененной в секторе. Начинается постепенная трансформация бизнеса, запуск онлайн магазина «Ленточка», потенциальное объединение с Утконосом могут стать драйверами для роста бизнеса и котировок в перспективе.

Магнит #MGNT (капитализация 515 млрд. руб)
Этой компанией не успел «порулить» только ленивый, вспомним начало поста… Это с одной стороны хорошо, что все крупные ТОПы согласились придти в «Магнит», но куда эта лодка поплывет с Дюнингом пока вопрос. Недавно была опубликована новая стратегия развития, но тут удивить сложно чем-то, как и у Х5 они планируют двигаться в сторону электронной коммерции и изменить формат магазинов.

Около меня есть Пятерочка и Магнит, в первой я наблюдаю изменения с прошлого года, Магнит пока сильно уступает. Посмотрим, может быть данная трансформация даст определенный профит, но по моим наблюдениям, в Пятерочке народу обычно больше, чем в Магните. Интересно, насколько удачно удастся реализовать онлайн доставку. В «Пятерочке» доставка работает идеально и проблемы с товарами бывают очень редко, пробовал заказать в «Перекрестке», там все гораздо хуже, обычно 2-3 товаров из 10 нет в наличии...

Я долгое время оставался сторонником Магнита, но после его роста до 5000 рублей решил выйти и остановил свой выбор на Х5. Посмотрим, к чему это приведет. Несмотря на коррекцию, Х5 остается самой дорогой в секторе по мультипликаторам, но их стратегия мне нравится больше, чем стратегия Магнита, ждем теперь стратегию Ленты и оценим ее перспективы.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: TelegramСмартлабВконтактеInstagram

★2
30 комментариев
Недалеко от дома Магнит и Покупочка. Магнит в прошлом году капитально отремонтировали новый дизайн, всё чистенько, акуратненько, и товар стал разнообразнее. Стало поприятнее по сравнению с тем что было. Ранее Магнит был похуже, даже окон в коробке не было) явно уступал. Сейчас магазины ± одинаковые и людей ходит на глазок примерно поровну.
avatar
По моему в в x5 на дневках ГиП, примерная цель отработки 2050, там и втарю, сам работаю на подряде у них, и скажу что за выполнение качественных работ оплачивают они и требуют с каждым годом больше. А значит их доход растёт.
avatar
Наумова была директором пятёрочки и к онлайн доставке не имеет никакого отношения. В Х5 уже очень давно успешно рулит Шехтерман.
Олег Кузьмичев, согласен, Шехтерман тоже много сделал для компании и пришел всего на 2 года позже Наумовой.
Т.е. на основании 2-х 4-х магазинов у дома, вы о сети судите ??  ))))) 
avatar
Около меня есть Пятерочка и Магнит, в первой я наблюдаю изменения с прошлого года, Магнит пока сильно уступает.

Не согласен, за последний год Магнит по моим личным ощущением стал, как магазин, намного лучше, как по дизайну, так и по качеству обслуживания и т.п.

Да, это все (Магнит и Пятерочка) дешевый ритейл. Но раньше, когда очень редко заходил в Магнит -просто хотелось «плеваться», сейчас при заходе в Магнит такого желания нет.

Так что Магнит, очень сильно «подтянулся» к Пятерочке, а по моим ощущением вообще стал не хуже Пятерочки.
avatar
Наумова чем только не руководила. Была моим начальником на заводе, тетка умная, но вот эта чехарда в разных бизнесах, наводит на определенные мысли.
avatar
Продукты в Пятёрочке дороже чем в магните на большинстве позиций чем те же в Магните. Народ зависит от расположения, Да в Пятёрочке посовременнее холодильники вертикальные, 
avatar
Тимур К, там немного разный ассортимент, но цены рядом(говорю про Спб). Но пока не видел ни одного магнита с кассами самообслуживания(у 5 они есть) — с барановирусом крайне полезная фишка.
Тимур К, Как так? В СПб в Магните цены гораздо выше, чем в 5ке. Покупателей мало, хотя сами Магниты внутри выглядят чистенько.
avatar
blue-velvet, молочка у нас в Пятёрочке дороже на 20% 30% чем то же в магните, Молоко 2,5% Первый вкус 49р против 62р как тебе? Или йогурт Первый вкус 29р против 47р? Корма для кошек это что-то с чем-то, Куриное филе в магните у нас 220р-249р, в Пятёрочке 279р, и так далее Дальше продолжать лень, От логистики может зависит хз
avatar
У меня рядом с домом открылась пятерка. Всем соседям и мне нравятся.
Вкусные запахи кофе, хлеба.
А магнит… ну к примеру: Покупаю в пятерка Listerine за 99р. В магните это более 120р
avatar
smit, скидка 25% в М. Косметик если что каждые 15 число месяца.
Владимир Гончаров, Зашел на сайт магнита-косметик 250мл:  По скидке 129.99р без скидки: 195.81р.

Скидка на скидку не распространяется? так. Минимум будет 129.99
avatar
smit, ну не знаю, у них были хорошие скидки, туалетная бумага еещ не закончилась с прошлой паники.
smit, Листерин 500мл за 150р покупал в магните, у тебя небось 250мл бутыль?)) 
avatar
Тимур К, Зашел на сайт магнита-косметик 250мл:  По скидке 129.99р без скидки: 195.81р
avatar
Я начал набор позиции от уровня 2400 рублей и верю в то, что в ближайшие пару лет мы увидим 3000 рублей за акцию и хорошие дивиденды.
А я начал набор белуги по 2100, верю, что в ближайшие 3 дня я увижу 3500)))
А ещё практически во всех пятёрочках автоматические двери.
Не забывайте что там где пятёрочка 10 лет уже как открыта, магнит только 2-3 года как открылся, в Москве и Питере Магнит всего-то как лет 6 начал появляться, еслиб не Магнит Пятерочка так и осталась бы сельмагом конкуренция заставляет их развиваться, а Магнит всегда был как-то по чище и окуратней, не понимаю что там можно заказывать с доставкой ведь магазин у дома в тапках вышел взял батон и молоко, больше там брать нечего, сплошной яд. Весь этот онлайн пятерочки просто маркетинг притянутый за уши не более.
Алексей Мананников, ну не факт, в М. у дома бывает ассортимент слабоватый, приходиться пилить в магазин покрупнее, а еще дальше пилить в Светофор. 
Алексей Мананников, на самом деле, я был на карантине 2 недели и выйти просто физически не мог и онлайн доставка сильно спасала. Там я и провел эксперимент с разными сервисами доставки, пока Пятерочка нравится больше всех.
Георгий, с интересом прочитал обзор. Спасибо

Далек от фундаментального анализа, но за изменениями у ритейлеров следил всегда, поскольку активным потребителем их услуг.

В последние 10 лет Х5 впечатляет. И Перекресток, и даже пятерочка приятно радуют. Сейчас доставку от них вот осваиваем. 
Одним словом лидер рынка. Не отстает от современных трендов.
avatar
Amigotrader, согласен, Х5 пока на передовой в плане инноваций и развития, поэтому и решил на них сделать ставку. Но может и остальные подтянутся.
 Как вам сеть супермаркетов Табрис, по сравнению с М. и 5?
Владимир Гончаров, Отличный супермаркет, который не имеет никакого отношения к форматам «у дома» 5 и М. Блико только к Перекрестку и семейным Магнитам. Это ООО, зачем сравнивать.
avatar
cyberpunk, ну так его еще не поглотили 5 или М?
Так Наумова у Мордашова на СС работала топом при перестройке компании.
Кадров то единицы в стране которые и с образованием и с опытом.
Магнит это совок, во всех смыслах но рынок не дает сильно застаиваться. Пятерка выделяется но ценник выше рынка, акций мало
Куда интересно Наумова денется, в Ленту или Ашан?
 Вы упустили инф про новую ИТ команду из LaModa )))
avatar

теги блога Георгий Аведиков

....все тэги



UPDONW