dr-mart

Что победит: низкие процентные ставки или желание тратить бюджет?

Что победит: низкие процентные ставки или желание тратить бюджет?

✅Минфин сократит бюджетные расходы РФ
✅ЦБ повысит ставки чтобы поднять спрос на ОФЗ
🔥Гори рубль огнем😛
Всего проголосовало: 329

Я бы сказал тут есть еще третий элемент в треугольнике-эквилибриуме. Это рубль. Можно держать ставки на низком уровне, тратить много из бюджета, подпечатывая рубли, культурно называя сие действие долгосрочными операциями РЕПО:) Но тогда будет неизбежно страдать рубль. 

До конца года Минфин планирует занять 5,4 трлн. руб.
Заняли лишь 2,8 трлн руб.
Слабое звено — нерезы. Волатильность рубля и низкие ставки делают бессмысленным какой-либо керри трейд.
В этом году падение рубля уже убило всю доходность инвестиций в рублевую доходность.
И вероятнее всего нерезы не будут наращивать позиции в ОФЗ, так как очевидно, что смысла в этом никакого нет.

В худший период 4 кв 2014 нерезов в ОФЗ было всего 20%.
В 4 кв. 2019 их доля выросла до 30,8%.
Сейчас снова отток, в августе их доля снизилась до 29,4%.

Отток нерезов взяли на себя российские банки. Доля их активов в ОФЗ подросла с 3% до 4,5%.
АКРА пишет, что дальше наращивать не будут, так как для этого нужны средне-долгосрочные пассивы.
Свободных денег в пенсионной системе нет, поэтому пенс фонды тоже брать больше не смогут.

АКРА: госдолг РФ вырастет с 12.3% ВВП до 21.3% ВВП в 2023г.
У физиков на депозитах 29.1% ВВП но рассчитывать на них не стоит = нужна более высокая доходность.

В общем, как вы думаете, каким концом треугольника-эквилибриума придется пожертвовать?
Варианты ответа вынесены в опрос☝️
★2
всем понемногу
avatar

Добрый человек

В этом году падение рубля уже убило всю доходность инвестиций в рублевую доходность.

это в америке год заканчивается в сентябре, а у нас в декабре.гандикап длиною в квартал
avatar

Tуземец

Девальвация = радость заемщиков, которых в РФ огромное количество и уныние кредиторов (банков).
С каких пор государство заботится о своих гражданах?
Вывод - 
Девальвации не будет, будет урезание доходов граждан и бюджета, так чтобы заемщики ощутили всю прелесть игр против рубля.
Жду бакс по 65 руб и падение цен на бетон в рублях до кучи, чтобы толпу ипотечников лишить последней радости.
avatar

dekab1

dekab1, Девальвация = радость заемщиков, которых в РФ огромное количество
Но и уныние вкладчиков, которых тоже немало. А снижение цен на бетон — это снижение стоимости банковских залогов и бегство инвесторов из бетона.
Для роста экономики нужно «списать долги» через девальвацию и перезапустить потребительский кредитный бум по сценарию 1998 года, но могут повторить сценарий 2008.
avatar

Deimon

Deimon, по моему большинство вкладчиков давно с валютой в матрас банк ушло. Остались самые глупые.
avatar

dekab1

Deimon, для бума 98 сначала надо устроить рост цен на нефть как в 2000+ ну и правило бюджетное похерить. так что врядли

avatar

Сергей Иванов

dekab1, нет будет девальвация но плавная
avatar

Константин

dekab1, вы не учитываете тот факт, что банки — это не вы. Им власть легко могла сказать: пацаны, заранее вас предупреждаем, идём на 100+, хеджируйте валютный риск заранее, пока никто этого не ждёт и дёшево. А вам Греф скажет наоборот в рублях держать. Поэтому банки в рубле ничего не потеряют, купив фьючерсов, опционов, или ещё чего. А ипотечников и заёмщиков будут спокойно доить в рублях далее.
avatar

John Wayne

dekab1, если короче вы ждете повышения ставки в рубле после черного лебедя. я тоже. разведут красиво, жду бакс 84 потом 73, и повышение налогов ну и падения рублевых цен на недвигу. долго законы экономики искуственно нарушать не выйдет. то что толпа массово сейчас верит в девал очень хорошо показывает сантимент.
avatar

Сергей Иванов

я б даже сказал не сократит а перераспределит из регионов в столицу и типа все пучком. 
avatar

Василий Теркин

Запасаемся тушенкой и водкой — самой крепкой валютой…
avatar

sanek_kg

sanek_kg, ну как бы в оби самогонный аппарат стоит 5000ру
имхо надо в маслят вкладывать — их хранить можно лет 50 легко
avatar

ves2010

1. C учетом геополитики (Белоруссия, Карабах, Киргизия + прежние верные друзья + страдалец потравленный) — смысла в поддержании хотя бы стабильности рубля имхо нет.
2. Второе место (с учетом второго прихода ковида) — резать будут все бюд.расходы, особенно инвестиционые, а драть — 3 шкуры :)
3.А зачем ставку повышать ? Госбанкам дырки напечатаными закроют, а на владельцев рублей — пофиг, это их проблемы.   
avatar

AndMax

AndMax, раньше всегда так делали. Вряд ли тактика изменится.
avatar

John Wayne

Экспорт золота позволит частично закрыть проблемы от падающей нефти — особенно если цена еще вырастет…
Дмитрий Ворожцов, надо продавать всё лохам, пока берут по таким ценам. Цена-то двойная по сути.
avatar

John Wayne

Дмитрий Ворожцов, это временно. на долго голды не хватит.
avatar

Сергей Иванов

 Думаю рубль в моменте легко сходит до 120… а так что бы закрыть проблемы бюджета он должен быть где то в районе 90
avatar

Chinesehero

Выкупать ОФЗ и дальше будут банки и крупные владельцы бизнеса. 
Чтобы перезапустить экономику надо срочно вакцинировать 60% населения. 
Самый главный вопрос в повестке последние пару месяцев будет именно вакцинация.
avatar

Bonaqua


теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



2010-2020
UPDONW