Блог им. andreihohrin

Я продолжу покупать акции «Обуви России»

Особенно если они снизятся в цене. Снижение, если уж российский рынок акций вслед за нефтью попадает, реалистично.
Я продолжу покупать акции «Обуви России»
Все ведь весьма просто. Акция только-только перевалила за P/E=4 (сейчас P/E=4,1). Но это отношение капитализации к прибыли 2018 года. Смело предположу, что в 2019 году, снизив стоимость фондирования, увеличив долю микрокредитного бизнеса в общей выручке и финрезультате, компания способна показать прирост выручки, EBITDA и прибыли на 10-20%. В этом весьма вероятном случае нынешний P/E, равный 4,1, будет соответствовать значению примерно в 3,7-3,4, а это ниже значений, которые наблюдались на минимальных ценах за акцию в декабре прошлого года (тогда цена опускалась до 40,6 рублей за акцию, после чего, на резком росте торгового обора, повысилась до почти 50 рублей, или на 22%). Чтобы, с учетом сказанного, дотянуться до среднего по российским акциям соотношения капитализации к прибыли, акции нужно стоить, минимум, 81-90 рублей. Максимум – творческая величина.

Остановлюсь пока на этом аргументе. В течение недели добавлю аргументации.
Я продолжу покупать акции «Обуви России»
Я сделал ставку на акции «Обуви России» в декабре, не совсем на минимуме, но значительно ниже нынешней цены. Создал под эти акции отдельный экспериментальный портфель (портфель #3.1, в нем акции «ОР» занимают максимальную долю – 34%). Он за первый месяц дал 9,7% прибыли. Удерживать доходность, соответствующую сейчас примерно 120% годовых, конечно, не удастся. Но оставить ее сороковой или даже пятидесятой – почему нет! И вклад акций «Обуви России» в результат должен сохраниться высоким.


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Сегодня кстати отчет ОР за 4 квартал и за 2019 год, интересно посмотреть.
avatar

Gens

Gens, это по РСБУ и без консолидации?
Андрей Хохрин, извиняюсь, сегодня операционные результаты
avatar

Gens

Gens, где ? 
avatar

Александр Е

Сейчас бы в ритейл заходить на треть портфеля при стагнирующих реальных доходах в стране
avatar

Добрый Енот

Добрый Енот, ОР — ритейл?
Андрей Хохрин, а чем не ритейл? Основная прибыль идет с продаж обуви которую они производят и продают в своих магазинах. У них собственно на сайте написано, первый публичный «фешн ритейлер». Но основное тут то, что обувь далеко не самого бюджетного сегмента. Сейчас основная масса людей во всяких ламода и вайлдберис обувь покупает, а создать им конкуренцию ОР в ближайшем будущем не сможет
avatar

Добрый Енот

Добрый Енот, модель ОР мне интересна своей универсальностью и адаптивноситью. Снижается спрос на обувь — окэй, продаем сковородки (я серьезно) и выдаем микрозаймы, делаем из магазинов пункты выдачи заказов «Озона» Так что жду от компании продолжения роста бизнеса, тогда как классические сети одежды и обуви рискуют проиграть.
Добрый Енот, Продают они и в Ламода и Вайлдберриз свою обувь, сам дутики видел на сайте 23 вида. Также выходят на T-mall. Через китайцев будут продавать товар в СНГ и не будут там открывать  свои магазины.
avatar

khornickjaadle

ОР компания роста. Осталось взять высоту 2015 года по чистой прибыли — 1,468 млрд. руб. и тогда космос!
avatar

khornickjaadle

Я возможно что-то не понимаю.
Капитализация компании 5.6 млрд
Долг — почти 10 млрд.
PE при долге в два раза больше капитализации не является хорошим показателем. EV/EBITDA сейчас 5, что вполне по рынку.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, есть справедливость в Ваших словах, но я жду роста выручки без роста долга.
Что вы тут обсуждаете? Это же скрытая реклама для поднятия котировок.
avatar

s_mike@rambler.ru

s_mike@rambler.ru, это обозначение моих действий, как и всегда
s_mike@rambler.ru, да нет. Андрей Хохрин старается быть объективным.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, спасибо!

....все тэги
UPDONW