Я продолжу покупать акции «Обуви России»

Особенно если они снизятся в цене. Снижение, если уж российский рынок акций вслед за нефтью попадает, реалистично.

Все ведь весьма просто. Акция только-только перевалила за P/E=4 (сейчас P/E=4,1). Но это отношение капитализации к прибыли 2018 года. Смело предположу, что в 2019 году, снизив стоимость фондирования, увеличив долю микрокредитного бизнеса в общей выручке и финрезультате, компания способна показать прирост выручки, EBITDA и прибыли на 10-20%. В этом весьма вероятном случае нынешний P/E, равный 4,1, будет соответствовать значению примерно в 3,7-3,4, а это ниже значений, которые наблюдались на минимальных ценах за акцию в декабре прошлого года (тогда цена опускалась до 40,6 рублей за акцию, после чего, на резком росте торгового обора, повысилась до почти 50 рублей, или на 22%). Чтобы, с учетом сказанного, дотянуться до среднего по российским акциям соотношения капитализации к прибыли, акции нужно стоить, минимум, 81-90 рублей. Максимум – творческая величина.

Остановлюсь пока на этом аргументе. В течение недели добавлю аргументации.

Я сделал ставку на акции «Обуви России» в декабре, не совсем на минимуме, но значительно ниже нынешней цены. Создал под эти акции отдельный экспериментальный портфель (портфель #3.1, в нем акции «ОР» занимают максимальную долю – 34%). Он за первый месяц дал 9,7% прибыли. Удерживать доходность, соответствующую сейчас примерно 120% годовых, конечно, не удастся. Но оставить ее сороковой или даже пятидесятой – почему нет! И вклад акций «Обуви России» в результат должен сохраниться высоким.