Максим Орловский на конференции смартлаба

Тимофей Мартынов, еще один вопрос созрел..

Как-то Максим отметил книгу «Принципы корпоративных финансов» как самую полезную из всех им прочитанных. 

Вопрос: На какие моменты, темы из книги он порекомендовал бы особенно обратить внимание? 

В данный момент её изучаю. DCF-модель в «Принципах..» рассматривается, но Максим её не жалует. А что тогда из этой книги больше всего пригодилось при принятии решений? 

flextrader, побольше английских слов, жаргонизмов и фраз. Русское слово «работа» нужно заменить на джоб, слово «среди» на «в пуле» и т.п. — ведь это признак удачливого трейдера

sergeygaz, сорри, я пишу исходя из личного удобства и временных рамок. Задевает — всегда есть обратная связь, правила SL, модерация и конпка «Ж», наконец

flextrader, AQR — топ западных фондов? Не смешите мои тапочки =) Если они в чем-то и топ — то по пиару разве что
P.S. Не слышал, чтобы у ренкап было хотя бы пол-нормального кванта в штате, о чем и кого там спрашивать?

MadQuant, я могу только предполагать какими критериями топовости руководствуетесь когда вижу подобные комменты. вероятно перфомансными метриками. чтоб это не осталось беспредметным предлагаю запостить тот лист/рейтинг, который считаете объективным.

по rencap-у — алгонаправление сейчас там есть, что до личных оценок нормальности -это без комментариев, 

flextrader,

я могу только предполагать какими критериями топовости руководствуетесь когда вижу подобные комменты

Ну прежде всего тем, чтобы это был настоящий хэдж-фонд и реально торговал активные стратегии, а не как АКуЭр — набрал 200 ярдов активов, и распихал их в около-B&H. Собственно, с сайзом 200 ярдов активно торговать и невозможно — на всех мировых рынках тупо нет столько ликвидности. А если вы в «топ» запихиваете тупо по размеру — ну тогда у вас должен быть State Stree Global Advisors в топе, а не эта мелочевка AQR.

вероятно перфомансными метриками.

А чем еще? +Нормальные хэдж-фонды в прошлом году денег заработали, если что. Посмотрите на перформанс фондов АКуЭр — это тупо СнП, только по-другому называется.

чтоб это не осталось беспредметным предлагаю запостить тот лист/рейтинг, который считаете объективным.

Ренессанс Технолоджис (а не похожая по названию российская шаражка) — разумеется на первом месте. Далее Цитадель, Милленниум Менеджмент, ТуСигма, Д.Е.Шоу в произвольном порядке, в зависимости от того, что вы любите — больше ретурна или больше шарпа.

MadQuant, 

State Stree Global 

ну почему тогда не JPM Chase, BofAML  и пр. или UBS, UCG, DBK, MUFG.
мы ведь оба понимаем, что профиль (активов) и статус типа g-sib, BIG-4  не позволяет их позиционировать в hf-секторе даже при наличии активных страт. хотя бы потому, что есть регуляторные требования к указанным институтам.

я также понимаю, что коммент скорее в подтверждение мнения, что проблем в индустрии нет, по крайней мере у тех, кто может

flextrader, 

проблем в индустрии нет, по крайней мере у тех, кто может

Однозначно. Прошлый год, конечно, был тяжелый, но «у тех, кто может» — у всех плюс. А у шаражек, которые тупо вывесили табличку «хэдж-фонд», набрали под нее активов и засунули в СнП (типа AQRа) — все последние годы проблемы, идиотов все меньше, и инвесторы не готовы платить им 2/20 за B&H в красивой обертке.
А Ингландер вон Lock-up period до 5 лет планирует увеличить в своем фонде — и народ в основном согласен, как я понимаю (https://www.zerohedge.com/news/2018-10-30/successful-hedge-funds-are-extending-lock-ups-periods-avoid-forced-sales)

flextrader, 

ну почему тогда не JPM Chase, BofAML  и пр. или UBS, UCG, DBK, MUFG.

Я так понимаю, потому что ни у кого из этой мелочевки и близко нет $2.8 trln под управлением?