Газпромнефть - государство, CAPEX и Газпром

Всем привет друзья! Как раз к росту акций Газпром нефти, подготовил разбор этой компании. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Начну, по традиции, с выводов:
Газпром нефть растущая компания, которая хорошо отчиталась по итогам 2018 года, значительно прибавив в прибыли на 49% до 401 млрд рублей и выручке на 29% до 2489 млрд руб. Операционные расходы увеличились на 25%. На ровне с ростом капитала, росла и долговая нагрузка, в основном за счет банковского кредитования. 

Геополитические риски довлеют над компанией, ввиду ее структуры акционеров. Компания полностью принадлежит Газпрому и государственное регулирование максимально влияет на гибкость принимаемых коммерческих решений, как и на выплату дивидендов.

Дивиденды группа платит на средне-рыночном уровне в 6%. Или 25-35% от чистой прибыли. Все попытки правительства повысить данный уровень не увенчались успехом. Пока растет CAPEX до 370 млрд рублей и не пройден пик инвестиционных вложений говорить о повышении выплат не приходится.

В целом, Газпром нефть отличная компания у которой одни из лучших показателей рентабельности в секторе. Компания в силах увеличивать дивидендные выплаты, но структура акционеров и ее главный владелец Газпром, пока будут сдерживать их рост. Финансовые результаты и их положительная динамика по прошлому году поддержат интерес инвесторов к компании. Тем более длительные коррекционные настроения в акциях создают хорошие точки входа.

А теперь, собственно, сама таблица:

* Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.