Рекордный процент центральных банков ожидает увеличения золотых резервов за следующие 12 месяцев

Сегодня Всемирный совет по золоту опубликовал результаты своего исследования золотых резервов центральных банков за 2026 год. Среди основных выводов можно отметить следующее: рекордные 45% респондентов ожидают увеличения своих собственных золотых резервов в течение следующих 12 месяцев.


За последние четыре года центральные банки в среднем накопили 1000 тонн золота, что значительно больше, чем в среднем 500 тонн за предыдущее десятилетие. Это заметное ускорение темпов накопления произошло на фоне геополитической и экономической неопределенности, которая омрачила перспективы для управляющих резервами. Опрос Всемирного совета по золоту (WGC) о золотых резервах центральных банков (CBGR) за 2026 год проводился с 5 февраля по 19 мая. Поскольку большинство ответов поступило после начала ближневосточного конфликта, результаты опроса этого года содержат ценную информацию о том, как центральные банкиры оценивают золото в свете продолжающейся геополитической нестабильности. Выборка в значительной степени репрезентативна для всего сообщества центральных банков как с географической точки зрения, так и с точки зрения объема принадлежащего им золота. Такое активное участие является мощным сигналом заинтересованности в золоте среди сообщества центральных банков. Вот основные моменты:
Как и в предыдущих опросах, центральные банки по-прежнему сохраняют позитивные ожидания в отношении золота. Подавляющее большинство респондентов (89%) считают, что мировые золотые резервы центральных банков увеличатся в течение следующих 12 месяцев.Как отмечалось выше, в этом году рекордные 45% респондентов ожидают, что их собственные золотые резервы также увеличатся за тот же период. Большинство оставшихся респондентов указали, что не ожидают изменений, в то время как 1% ожидает уменьшения золотых резервов своего учреждения (привет, Турция).Показатели золота во время кризисов, диверсификация портфеля и хеджирование инфляции являются одними из ключевых факторов, побуждающих центральные банки держать золото в своих портфелях. Кроме того, золото как средство хеджирования геополитических рисков и как часть политики диверсификации резервов также являются важными причинами увеличения инвестиций в золото.Большинство респондентов (74%) прогнозируют умеренное или значительное снижение объема долларовых резервов в мировых валютах в течение следующих пяти лет. Респонденты также считают, что доля других валют, таких как евро и юань, останется неизменной в течение того же периода, в то время как объем золотых резервов увеличится.В этом году в ходе опроса респондентов спрашивали, как они будут финансировать свои новые покупки золота. Половина респондентов указала, что будет делать это через программу покупки внутри страны в местной валюте, а 38% — через продажу имеющихся резервных активов.Банк Англии остается самым популярным местом хранения среди респондентов (57%), хотя центральные банки продолжают диверсифицировать свои хранилища, размещая их в разных местах. На втором месте оказались внутренние хранилища (49%), за ними следует Банк международных расчетов (16%) (небольшой рост по сравнению с прошлым годом). Швейцарский национальный банк продемонстрировал заметное снижение популярности, упав с 12% до 6% в 2025 году.В опросе этого года было отмечено значительное увеличение числа изменений в местах хранения: 9% респондентов заявили об увеличении объемов хранения внутри страны и 10% — о диверсификации зарубежных хранилищ за последние 12 месяцев, по сравнению с 5% и 2% соответственно в прошлогоднем опросе. Эта тенденция также наблюдается в планах на будущее в отношении хранилищ: 7% заявили о планах увеличить объемы хранения внутри страны и 9% — о планах диверсифицировать зарубежные хранилища в ближайшие 12 месяцев.Результаты опроса этого года подтверждают тенденцию: центральные банки по-прежнему очень позитивно оценивают золото, подчеркивая его значимость в условиях нестабильной геополитической и экономической обстановки. Опрос показывает продолжение тенденции, выявленной в предыдущие годы: центральные банки ожидают, что золото будет занимать все большую долю в их резервных портфелях. 84% респондентов считают, что через пять лет золото будет занимать (умеренно или значительно) большую долю в общих резервах, по сравнению с 76% в прошлом году. Ответы также были достаточно согласованными между центральными банками развитых стран и стран с развивающимися рынками и развивающимися экономиками (EMDE), при этом большинство ожидает, что доля общих резервов, хранящихся в золоте, будет умеренно выше через пять лет (график 1). Респонденты были менее оптимистичны в отношении доллара США. Хотя он сохраняет свою позицию доминирующей мировой резервной валюты, данные из отчета МВФ о валютном составе официальных валютных резервов (COFER) показывают, что его доля постепенно снижается. И респонденты считают, что эта тенденция продолжится: 74% ожидают, что его доля будет ниже через пять лет (график 2, стр. 4). Ответы как развитых стран, так и стран с развивающимися рынками и развивающимися экономиками совпали в этом мнении.На вопрос об ожиданиях относительно изменения мировых золотых резервов центральных банков в течение следующих 12 месяцев респонденты почти единодушно высказались: 89% считают, что официальные золотые резервы будут продолжать расти (график 3). Это мнение разделяли как представители развитых стран, так и представители стран с развивающейся экономикой. Следует отметить, что 11% центральных банков считают, что доля золота в общих резервах останется неизменной, по сравнению с 5% в прошлом году. Кроме того, 45% респондентов считают, что золотые резервы их собственных учреждений вырастут в течение следующего года, что в целом соответствует результатам прошлого года (43%). Большинство респондентов не ожидали изменения своих золотых резервов в течение следующих 12 месяцев. Это знаменует собой новый рекордный показатель доли центральных банков, ожидающих увеличения золотых резервов, при этом банки развивающихся стран продолжают лидировать среди банков развитых стран. Среди респондентов из развивающихся стран около половины считали, что их собственные золотые резервы увеличатся в течение следующих 12 месяцев, в то время как другая половина предполагала, что они останутся неизменными. Результаты исследования показывают, что настроения в отношении золота в центральных банках остаются оптимистичными. Ожидания указывают на продолжение покупок золота в течение следующих 12 месяцев, что отражает устойчивую уверенность в стратегической роли золота на фоне меняющейся геополитической и макроэкономической ситуации.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал