Орловский + Элвис: свежий видос с #конфасмартлаба

Quwelle55, 

Максим Орловский Элвис Марламов

00:06 Введение и волнение

• Ведущий впервые берёт интервью и просит поддержки у зрителей.
• Обсуждается волнение перед интервью и профессиональный опыт собеседника.

00:44 Инвестиции в «Интеру»

• Собеседник рассказывает о своём опыте инвестиций в «Интеру» после рекомендаций ведущего.
• Упоминается диаграмма Тейлера и необходимость временного использования «кубышки» для будущего роста.

01:37 Дивиденды и электроэнергетика

• Обсуждаются слухи о направлении дивидендов и инвестициях в электроэнергетику.
• Подчёркивается, что высокие ставки и потребности на капвложения превышают чистую прибыль.

03:52 Портфель и рынок

• Ведущий спрашивает о составе портфеля собеседника, включая валютные бонды и юани.
• Собеседник отвечает, что в его портфеле нет юаней, но есть акции Сбербанка, ВТБ, Газпрома и «Интеры».
• Выражается мнение о прекрасном рынке возможностей.

04:43 Валютные бонды и риски

• Обсуждаются риски и доходность валютных бондов, например, двухлетних облигаций Норникеля.
• Сравниваются разные инструменты, включая субординированные облигации ВЭБ.

06:02 Стратегия и «ловить момент»

• Ведущий спрашивает о стратегии «ловить момент» на рынке.
• Собеседник объясняет, что нужно ждать подходящего момента, а не действовать каждый день.

07:02 IPO и новые размещения

• Обсуждаются успешные и неудачные IPO в России.
• Рассматривается возможность нового цикла размещений и их влияние на рынок.

08:37 Сравнение Сбербанка и Газпрома

• Сравнивается стоимость акций Сбербанка и Газпрома.
• Объясняется, что Газпром переживает кризис, а Сбербанк стал незаменимым игроком на рынке.

10:24 Российские банки

• Обсуждаются российские банки, включая Сбербанк и ВТБ.
• Подчёркивается устойчивость Сбербанка и потенциал роста ВТБ.

12:07 Конвертация и нефтегаз

• Задаётся вопрос о конвертации акций.
• Ведущий выражает сомнения относительно российского нефтегаза и его отчётов.

12:36 Башнефть и второй эшелон

• Упоминается Башнефть и её префы.
• Ведущий считает, что префы Башнефти сейчас неинтересны из-за их низкой стоимости.

13:21 Ставка и инфляция

• Ранее предполагалось снижение ставки с 16% до 10% к концу года.
• Теперь диапазон ставки расширился с 10% до 14%.
• Обсуждается нормальность текущей разницы между ставкой и инфляцией.

14:00 Сравнение с другими странами

• Высокие ставки редки, исключение — Бразилия и Эквадор.
• Изоляция России влияет на инфляцию из-за потери интеграции с мировым рынком.
• Восстановление компетенций и интеграция могут снизить инфляцию.

15:20 Реальные ставки и стимулирующая политика

• Реальная ставка для развитых экономик должна быть около 1%, для недоразвитых — 2–4%.
• В условиях изоляции ставки могут быть выше, но должны быть в диапазоне 6–8%.
• Стимулирующая политика центрального банка возможна при рецессии.

16:25 Опыт Уоррена Баффета

• Уоррен Баффет покупал акции с высоким ROE даже при высоких ставках.
• Российский рынок отличается от американского, что влияет на инвестиционные стратегии.

18:31 Курс рубля

• Рубль выглядит как актив, несмотря на проблемы с углеводородным базисом.
• Инвесторы могут потерять доходность из-за движения валюты.

20:01 История банка Халык

• Банк Халык показал, что можно успешно войти в зарегулированный сектор.
• Сейчас банк пытается расширить влияние в Турции.

21:24 Турецкая лира

• Турецкая лира значительно укрепилась к доллару.
• Центральный банк Турции пытается стабилизировать инфляцию.

22:32 Советы для частных инвесторов

• Не стоит зацикливаться на одном классе активов.
• Важно диверсифицировать портфель и использовать различные инструменты.

24:33 Изучение компаний

• Перед инвестированием нужно тщательно изучать компании.
• Личный опыт автора: изучение компаний по алфавиту заняло полгода.
• Интерес к процессу инвестирования помогает в принятии решений.

25:41 Консистентность и американский рынок

• Важность постоянного движения в определённом направлении.
• Пример изучения американского рынка через анализ S&P 500.

26:22 Отношение к спорам

• Отсутствие интереса к спорам с коллегами.
• Фокус на компетенциях и возможностях.

27:07 Качества успешных инвесторов

• Контроль риска и эмоций.
• Чёткое понимание своих действий при работе с большими деньгами и левериджем.
• Избегание эйфории и паники.

28:58 Работа в индустрии

• Необходимость работы в индустрии для понимания её реалий.
• Опасность людей, для которых комиссия важнее благосостояния клиента.

29:45 Обмен замороженных активов

• Сложность обмена акций на другие активы.
• Необходимость получения нескольких лицензий для совершения сделки.

31:36 Прогнозы и макроэкономические тенденции

• Воспоминания о прошлых прогнозах и их реализации.
• Текущие макроэкономические риски, связанные с избытком нефти.

33:17 Динамика бюджета и курс рубля

• Снижение прибыли до налогообложения и нефтегазовых доходов.
• Влияние НДС на бюджет.
• Изменение модели поведения валюты и её курса.

37:07 Перспективы золота

• Рост добычи золота в России и его потенциальное влияние на экспорт.
• Возможность компании «Полюс» стать лидером по капитализации.
• Риски привлечения внимания государственных органов к сверхприбыльности.

38:47 Рекомендации по инвестициям

• Рекомендация замминистра финансов покупать золото.
• Следование прогнозов за ценами на золото.

39:34 Себестоимость добычи золота

• Себестоимость добычи золота у компаний «Ньюмант», «Баррик» и «Агниника Игл» составляет около 1200–1500 за унцию.
• Компании формировались при прогнозируемых ценах 1400–1800 за унцию, поэтому сейчас нет месторождений с себестоимостью 2500 за унцию.
• В презентациях нет информации о новых крупных проектах, что указывает на отсутствие значительного ввода новых мощностей.

40:55 Падение добычи алмазов

• В алмазных компаниях наблюдается длительное падение добычи, которое сопровождается падением цен.
• Подход к алмазам как к продукту первой необходимости ошибочен.
• Недоверие к доллару может привести к «лопнувшему пузырю» на рынке алмазов.

41:54 Золото и его роль

• Золото — последний оплот старого режима, но его накоплено так много, что всех денег не хватит.
• Компании начинают думать о продаже золота, когда оно становится избыточным.

42:34 Роль миноритариев в управлении компаниями

• Миноритарии могут использовать поддержку частных инвесторов для участия в управлении компаниями.
• В американских компаниях менеджмент определяется большинством акционеров, а не одним человеком.
• В России таких компаний почти нет, поэтому идея участия миноритариев пока нереалистична.

44:52 Риски в сетевых компаниях

• Сетевые компании сталкиваются с рисками потери дивидендной доходности.
• Минэнерго планирует изменения, но их реализация непредсказуема.
• Компании уже столкнулись с проблемами в 2008 году и до сих пор не восстановились.

45:38 Состояние российского рынка

• Оценка российского рынка составляет 6 триллионов рублей.
• Дивиденды приносят около 1,5 триллиона рублей на рынок.
• Облигации выживают в кризисы лучше, чем акции.

48:07 Динамика прибыли и рынка

• ВВП России превысил 2 триллиона долларов, но компании стоили дёшево.
• Прибыли компаний под давлением, что может привести к переоценке рынка.
• Снижение ставок может стать мегаидеей для роста рынка.

49:51 Анализ ликвидных бумаг

• Некоторые бумаги выросли более чем на 500% за 10 лет.
• Важно учитывать, какие точки на графике выбрать для анализа.
• Некоторые бумаги, такие как ВТБ, Система, Сургутнефтегаз, Русал, Магнит, М.Видео,

52:27 Рост банковских акций

• Обсуждение возможности предсказать рост банковских акций десять лет назад.
• Пример банка «Санкт-Петербург», который значительно вырос и сравнялся с крупными игроками.
• Упоминание о росте акций «Полюса» при правильном управлении компанией.

54:08 Риски роста компаний

• Анализ исторических примеров роста компаний: Nokia, Apple, AMD, Yahoo, Amazon.
• Трудности прогнозирования роста компаний на долгосрочную перспективу.
• Пример сети «Магнит» в России как компании, начавшей с нуля и показавшей значительный рост.

56:00 Создание бурнорастущих компаний

• Обсуждение сложности создания бурнорастущих компаний в России и мире.
• Пример компании «Каспий», которая из магазина шин стала крупнейшим банком.
• Размышления о создании подобных компаний в будущем.

56:55 Небиржевые акции

• Обсуждение наличия небиржевых акций в портфеле.
• Трудности с продажей некоторых бумаг из-за внебиржевых ограничений.
• Важность терпения при владении такими акциями.

58:48 Влияние искусственного интеллекта на инвестиции

• Вопрос о влиянии искусственного интеллекта на торговлю и инвестиции.
• Влияние технологий на рынок и появление «пузырей».
• Теоретические возможности ИИ для упорядочивания рынка и снижения волатильности.

01:00:34 Анекдот про рынок

• Рассказ старого анекдота про трейдера и его предсказания о движении графика.
• Подчёркивание неопределённости на рынке и необходимости наблюдения за развитием событий.

 

Андрей из Сибири, вот это у вас труд.) Стоил ли первоисточник такой работы?:)

Андрей из Сибири, Орловский перестал агитировать за ИнтерРАО — перемены это хорошо. по 2,4 можно будет взять. а по 1,8 — и подавно)

Zvr, Что за бред ты несешь, кто его судил?

Dmitrius, 

По ссылке слабо перейти глянуть. Центробанк возбуждал уголовное дело, потом Следственный комитет второй раз это делал

Zvr, Ещё раз особо одаренным, уголовное дело и суд это не одно и тоже, суда не было… дятел.

Dmitrius, откупился?   В сша бы сел бы лет на 20-ть за инсайдерскую торговлю и манипуляцию

Zvr, Я грит купил Интерао сразу как сказал Орловский

Так вы говорите у товарища фонд?
В несколько ярдов?
Классный управляющий.
А фундаментальный анализ — не слыхал о таком? 

DrManhattan, а зачем он купил, пампанул (рассказа своим автоследователям и подписчикам) на хайпе и сразу сктнул, когда толпа узнала от него и разогнала актив? Где тут фундаментальный анализ?Л — логика у вас хромает

Zvr, у меня ничего не хромает.
Если управляющий пампит акцию из котировального списка первого уровня, которую разгоняет его «подписота», то это больше похоже на торговлю Майтрейда, чем на ставку на раскрытие стоимости.
Маркет-мейкер, смотрящий за акцией, наверно, тоже в доле был.
Заработал еще и на хомячках.
Мало ему юриков.
Ну а если все риски на клиентах фонда, а личный портфель отдельно — то можно и закрыться об смотрящих в рот.
Ибо kak говорил Герчик — закрой рот, а то лось залетит.

DrManhattan, так он и фиксился на своем счете об хомячье и всем остальным не брезговал, он же от финама, скорей всего в суде они уладили чтоб тень на свою контору не бросать, поделишись с обвинением и прикрыли  дело

Dmitrius, уголовника марламова защищаешь?)) Перелогинься элвис

Zvr, Марламов до кучи мог бы и на председателя ЦБ заяву подать за невыполнение конституционных обязанностей

Dmitrius, лови еще 
Это ровно то что я написал в первом же комментарии, Элвис продолжает зарабатывать на лохах. Удачи тебе, заглядывай ему в рот и далее
smart-lab.ru/blog/466118.php?ysclid=mhfc6f4swk879944902