Почему доходности российских валютных облигаций существенно снизились с марта-апреля?

Вот парочка грамотных ответов из телеги t.me/martynovtim:

Максим:

«Они реагируют конечно, но здесь основной фактор другой. Единственная возможность открыть валютную позиции с доходностью это короткие валютные облигации. Условно если через месяц будет курс 120 на всплеске геополитики мы увидим двухзначную доходность по короткому выпуску, даже не смотря на снижение ставки Цб.»

Дмитрий Александров, РБК, Ренессанс:

«1) Есть небольшой объем кэрри. Ставки по юаням в РЕПО около 0 сейчас, поэтому ряд участников может брать околобесплатные юани на бирже и вкладывать их в валютные бонды в ожидании переоценки

2) В целом спрос на валюту. Рынок ждет ослабления рубля => покупка валютных бондов => доходности падают

3) Расчеты по курсу ЦБ на сегодняшнюю дату. Когда курс растет, растет и цена на квазивалютный бонд. Если я продам сегодня, то сделка пройдет по курсу ЦБ на сегодня но я по бирже знаю, что курс уже выше. Поэтому продаю дороже, чем хотел бы базово. Оптически это снижает доходности через рост цен»