Росинтер - уникальный кейс на долговом рынке

Продолжаем с вами активно знакомиться с компаниями, представленными на долговом рынке своими облигациями. Спорю вы не знали, что Росинтер — единственная российская компания в сфере общественного питания, чьи акции торгуются на фондовой бирже и один из крупнейших ресторанных холдингов страны? Давайте восполним эти пробелы и разберем их новый облигационный выпуск.

🍽 Итак, ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» — одна из первых ресторанных компаний России. Работает уже более 30 лет и имеет 180  ресторанов, охватывающих 30 городов в России и СНГ. Вы наверняка слышали о ресторанах холдинга: « iL Патио», «Планета Суши» и ресторанах на ж/д вокзалах и аэропортах. Также компания развивает бренд «Вкусно — и точка» по франчайзинговой лицензии на транспортных узлах.

Оборот рынка общественного питания составил в 2024 году 3,4 трлн рублей, и продолжает расти. Росинтер занимал на конец 2024 года долю в 0,14% от общего количества ресторанов в стране. Диверсификация бизнеса и широкая географическая экспансия позволяет наращивать долю и финансовые показатели. 

📊 Так, за период с 2020 по 2024 года выручка холдинга выросла более чем в два раза до 7,8 млрд рублей. За 2024 год выручка выросла на 8,4%, EBITDA увеличилась на 2,7%, а чистая прибыль вообще показала рост в 267%. При этом Росинтер заботится о расходной части, сумев удержать их уровне 2023 года. 

В мае этого года АКРА присвоило Росинтеру кредитный рейтинг на уровне «ВВ+» прогноз «Стабильный». Такой рейтинг учитывает долговую нагрузку на 2025 год в 3,1x по NetDebt/EBITDA и прогнозы по ее снижению к 2029 году до 0,8x. Давайте теперь перейдем к новому выпуску облигаций. 

💡 29 августа стартует сбор заявок на биржевые облигации, объемом 500 млн рублей, сроком обращения в 3 года, ежеквартальным купоном в 25,5% годовых иэффективной доходностью (YTM) в 28,04% Инвесторам также стоит учитывать put-оферту через 1,5 года. Организатор Финам, уже открыл прием заявок, участие через других брокеров вероятно будет чуть позднее.

Росинтер представляет собой уникальный кейс, соединяющий развивающуюся отрасль и высокую доходность по облигациям, даже учитывая put-оферту через 1,5 года. Буду внимательно следить за размещением. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией