Сообщение для Moody's: «Спасибо, Капитан Очевидность!» (перевод с elliottwave com)

Что вы говорите? Иметь триллионы долларов долга, не иметь возможности сбалансировать бюджет и постоянно менять предел госдолга — это нехорошо? Стоит ли вам полагаться на кредитные рейтинги для своевременных финансовых предупреждений? Роберт Пректер дает ясный ответ в этом отрывке из Last Chance to Conquer the Crash:
Наиболее широко используемые рейтинговые службы почти всегда ужасно поздно предупреждают вас о проблемах в финансовых учреждениях. Часто кажется, что они получают информацию о компании примерно в то же время, что и все остальные, а это значит, что цена соответствующих акций или облигаций уже изменилась, отражая эту информацию. В тяжелых случаях компания может рухнуть до того, как стандартные рейтинговые службы поймут, что ее поразило. Когда все, что остается, — это пыль, они просто пропускают процесс понижения и переводят рейтинг компании с «инвестиционного уровня» на «дефолтный». Примеров предостаточно. Долг крупнейшего в мире застройщика Olympia & York of Canada имел рейтинг AA в 1991 году. Год спустя он обанкротился. Рейтинговые службы пропустили исторические крахи Barings Bank, Sumitomo Bank и Enron. Облигации Enron имели рейтинг «инвестиционного уровня» за четыре дня до банкротства компании. На мой взгляд, облигации Enron были явно мусорными задолго до их краха. Почему? Потому что фирма наняла армию трейдеров деривативами, что является абсолютной гарантией окончательного краха, даже если это не основной бизнес компании. Иногда существуют структурные причины переоценки долговых проблем. Например, многие инвесторы покупали акции и долговые предложения Fannie Mae, Freddie Mac и FHLB, потому что думали, что правительство США гарантирует их. По закону это не так. Еще в начале 2000-х годов эти компании просто имели право занимать деньги у Казначейства США. Эти права оказались совершенно недостаточными перед лицом жилищного кризиса 2006-2012 годов. До его окончания смущенное федеральное правительство предоставило Fannie Mae и Freddie Mac ссуду в 34 раза превышающую обещанную сумму: 103,8 млрд долларов и 65,2 млрд долларов соответственно, но даже эта щедрость не смогла спасти акции. Большинство рейтинговых служб так и не увидели надвигающейся проблемы.

Даже горстка экономистов с независимым мышлением редко изучает рыночную психологию. По нашему мнению, психология инвесторов является основным двигателем финансовых рынков, и мы ее внимательно изучаем.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал