ЦИАН МСФО 2024 записная книжка

🤔Примечательно, что: ЦИАН платит налог на прибыль 20%, в то время как Хедхантер платит 0%.
В чем принципиальная разница — непонятно. Я бы конечно в модели Хедхантера полностью закладывал налог на прибыль 25%.

🤔Примечательно, что: МКПАО ЦИАН Технолоджи пока владеет только 70% своих дочек.
30% принадлежат нерезам, которые застряли в CIAN Plc.
Против этого у МКПАО ЦИАН на балансе присутствует 37% казначейских акций (28,7 млн из 77,7).

Капа = 42, кэш = 9,2
Выручка = 13 (+12%)
53% — объявы
31% — партнерка (лидген)
9% — реклама
Опер расходы +1 ярд
Наличие жесткой конкуренции заставляет жрать гигантский кэш на маркетинг = 3,8 ярда по итогам года (без изменений г/г)

Прибыль = 2,46
В прибыли сидят:
Финдоходы 0,73
Курс разницы 0,4
Без них прибыль была бы = 1,75

https://smart-lab.ru/q/CIAN/f/y/

Контора стоит 33 ярдов если кэш выплатить

OCF = 2,81
CAPEX = 0,444
FCF=2,3

EV/EBITDA = 10
P/E = 17
EV/FCF = 14