🔥 Идея в Ленте есть даже после роста акций на 100%! Почему?

На мой взгляд, Лента — пример одной из лучших трансформаций бизнеса в России за последние 2 года. 

Компания удвоила выручку за счет 2 качественных приобретений (Монетка, Улыбка радуги), закрытия неэффективных супермаркетов и хорошей работы с траффиком в гипермаркетах. 

Посмотрите на моей диаграмме, как изменилась структура выручки — это уже другой бизнес в сравнении с тем, что был 2 года назад. 

Сегодня Лента отчиталась за 1 кв. 2025 года. 

✔️ Выручка за 1 кв. 2025 = 248,76 млрд руб. (+23,15%)

✔️ Скор. прибыль за 1 кв. 2025 = 6,05 млрд руб. (+61,6%)

1 квартал для ритейла — сезонно-слабый, поэтому важно сравнивать показатели с прошлым годом, так что результаты отличные. 

Операционные метрики тоже гуд. 

✔️ Кол-во магазинов = 5 420 (+271), +212 Монеток, +57 Улыбок Радуги. 

✔️ LFL-продажи 1 кв. 2025 = +12,4%

✔️ LFL-траффик 1 кв. 2025 = +4,3% 

Траффик положительный во всех форматах (!).

Единственный негативный нюанс в отчете — отрицательный FCF, и как следствие, рост чистого долга. 

❌ FCF за 1 кв. 2025 = -12,3 млрд руб.; это типичная история для 1-го кв., которая связана с изменениями в оборотном капитале (16 млрд руб.), дальше должно быть лучше. 

✔️ Скорректированный FCF на изменения в оборотном капитале = 3,6 млрд руб. 

Подтверждаю справедливую цену по Ленте в таблице потенциалови держу акции компании. 

Мне нравится отчет, молодцы! 👍

В других компаниях сектора идеи тоже есть: 

Какая идея в X5: t.me/Vlad_pro_dengi/1620
Есть ли идея в Магните: t.me/Vlad_pro_dengi/1527

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!