Стоит ли покупать акции Ростелекома, Европлана и золотодобывающих компаний? Отвечаю на ваши вопросы.

Друзья, коллеги, всем привет!

Спасибо вам, что задали интересные и интеллектуальные вопросы (их можно задать в телеграме под этим постом: t.me/Vlad_pro_dengi/1066. Отвечаю.

 В 2-м нашем выпуске — про Ростелеком, Европлан, золото, причины коррекции на рынке и мой текущий портфель.

 1. Стоит ли присмотреться к Ростелекому?

Сейчас обыкновенные акции Ростелекома стоят 82 руб. (внутри дивиденд 6,06 руб.), цена без него — 76 рублей. Потенциальный P/E = 6. Будущая дивидендная доходность = 8,3%.

Главный минус компании — значительный долг и высокие процентные расходы. За 1 кв. 2024 года отдали 16,8 млрд руб., 45% долга – с плавающей ставкой, поэтому они будут расти.

IPO ЦОД может добавить около 5 млрд руб. в прибыль, проценты от повышения ключа – их забрать.

Ростелеком не дорог относительно истории и МТС. Слежу за ним, но на текущем рынке есть истории подешевле.

Мой обзор Ростелекома: https://t.me/Vlad_pro_dengi/959

 2. Какой взгляд на Европлан?

Европлан стоит 5,8 потенциальных годовых прибыли, дивидендная доходность — 8,6%. Стоить дороже может — так как у компании рентабельность капитала выше 30%, и темпы роста прибыли год к году выше 25%.

 Проблемы:

  — прогноз снижения темпов роста рынка лизинга в РФ с 30% до 15%

— высокая ставка снижает спрос на лизинг автомобилей, поэтому рост ставки для компании – скорее, в минус.

 Сейчас в портфеле нет, но наблюдаю за компанией.

 Мой обзор Европлана: https://t.me/Vlad_pro_dengi/989

 3. Как относитесь к диверсификации портфеля золотом? Какое предпочтительнее — бумажное или физическое?

Я не инвестирую ни в бумажное золото, ни в физическое (большие комиссии при покупке и хранении в банке), главная причина — годовую доходность 25-30% в год такая позиция не даст.

При этом, акции золотодобытчиков у меня были.

Полюс и ЮГК, в целом, стоят адекватно относительно их истории оценки и потенциального роста производства в обеих компаниях.

Обе компании оцениваются в 7-8 прибылей, и это дешевле, чем ранее (Полюс стоил 10). Золото – 2400, отчеты за 1 полугодие мы увидим сильные.

Проблемы в том, что обе компании не заплатили дивиденды за 2024 год, и к ним обеим есть вопросы по практикам корпоративного управления.

 Мой обзор Полюса: https://t.me/Vlad_pro_dengi/972

Мой обзор ЮГК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/902

 4. С чем связана коррекция рынка? Кто продает акции?

Главная причина коррекции для рынка, на мой взгляд, высокая ключевая ставка и ожидание ее возможного повышения 26 июля. Данные по инфляции были плохие, 0,27% за последнюю неделю – ЦБ, скорее всего, повысит ставку еще раз.

Высокая ставка = высокая доходность вкладов и фондов денежного рынка, конкурентов рынка акций.

Помимо ставки у нас есть повышение налога на прибыль компаний, санкции на Мосбиржу и возможный выход из нашего рынка дружественных нерезидентов. Время на завершение операций у них есть до 13 августа.

По поводу того, кто продает — в мае-июне продавали некредитные финансовые организации, в июне пошли продажи нерезидентов и банков. Физические лица, напротив, в июне акции покупали.

5. Какой сейчас у вас портфель?

Составом личного портфеля делюсь с вами ежемесячно. Состав моего портфеля на 1 июля вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1054

Изменения после 1 июля в портфеле были, но новых имен нет. Увеличиваю долю в своих фаворитах.

По текущим ряд компаний на рынке мне уже интересны, есть 6 компаний с потенциалом роста выше 40% с учетом дивидендных выплат. Поделился ими в табличке: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1069

На сегодня — это все ответы, спасибо вам, что дочитали до конца. Поддержите лайком и подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку и экономить свое время!