Чем заменить золото, чтобы платили вам, а не вы, как в случае с ETF? Какие инструменты растут лучше, чем золото, при росте инфляции? И почему общепринятое мнение о том, что золото хорошо защищает от инфляции, ошибочно?

Ниже на графике видна статистика, которая показывает взаимосвязь между инфляцией и последующим перформансом фондового рынка. Взаимосвязь крайне интересная и, главное, полезная. Ее нет. Поэтому страхи инвесторов с позициями в акциях (в бондах, разумеется, все намного хуже) по поводу инфляции несколько преувеличены.

Справедливости ради стоит отметить что тут речь идет о номинальной доходности. В реальных цифрах, конечно, инфляция разрушает покупательскую способность капитала. И даже если в долларах вы получите прирост, вовсе не факт, что получите прирост в покупательской способности.

Как захеджироваться от инфляции? Простого решения нет, и по статистики, практически все активы подвержены ее разрушающему эффекту. Но все же два способа как это сделать, я хотел бы отметить:

1. Это делать упор в портфеле на компании, чья конечная продукция сильно коррелирует с инфляцией. Таких индустрий несколько, и одна из них это сырьевая. У компаний, оперирующих в этом сегменте, очень большие фиксированные расходы, которые не зависят от конечной цены продукции. Поэтому с ростом цен (инфляцией), растет их прибыль (рост выручки – фиксированные расходы), причем рост прибыли, как правило, обгоняет рост инфляции.  Именно поэтому в одном из последних видео отмечал привлекательность российского рынка.

Если вас интересуют инвестиции, то наверняка вы сталкивались с различными инвестиционными советами. О том, как выглядит внутренняя кухня этой сферы, куда идти за инвестиционным советом, какие конфликты интересов существуют с банком и брокером, чем отличаются независимые и комиссионные инвестиционные консультанты, обо всем этом рассказал в видео.

Все знают, что Баффет проигрывает индексу уже который год. Но насколько в реальности печальны его результаты, знают далеко не все. Всего лишь одна компания в его фонде не позволила, некогда небожителю мира инвестиций, окончательно упасть в грязь лицом.

Какие ошибки совершил Баффет за последний год, разбираем на конкретных примерах, и делаем для себя выводы, чтобы их не допускать.

Тут я хотел бы осветить проблему, с которой сталкивался сам, и которой подвержены многие из нас, причем речь идет не только об инвестициях – это закрытость новым идеям. Эволюционно мы так устроены, так работает наш мозг, что если что-то когда-то функционировало, то это не надо менять. Сожжение на кострах ученых и неприязнь к новым направлениям в музыке имеет одну и ту же природу.

Канонизированние чего бы то ни было приводит к отсутствию прогресса. Мне очень понравились мысли Сороса, перевод которых я недавно выкладывал, где одна из них — это то, что любое наше представление о мире ошибочно, а значит, всегда есть место для его улучшения.

В предыдущем опросе, мнения о том, кто вам ближе Вуд или Баффет разделились. Безусловно, множество факторов, от личных предпочтений и взглядов, до персональной симпатии/антипатии оказывают влияние на выбор. Но тут я хотел бы посмотреть на эту проблему с точки зрения инвестиционного процесса. Баффет это вэлью инвестинг и рыночные циклы, Вуд это S кривая и инвестиции в разрушающие технологии. Причем идеи и стратегия Вуд относительно новые, и многие глядя на них вешают шаблон «неинтересно», «пузырь» и т.д., исходя из классических «Баффетовских» принципов инвестирования. Ведь как это, покупать компанию с P/E 1000 или отсутствием прибыли в ближайшие годы, да еще при оценках в десятки или даже сотни миллиардов долларов?

Очень смешно сейчас смотреть на прогнозы банков по доллару конца прошлого года. Там сплошной консенсус на снижение доллара, ведь: ФРС + фискальные стимулы + дефицит бюджета + сокращение экономики + худшая в мире ситуация с коронавирусом.

Как с этим спорить? Да легко! Все дело в том, против чего вы ставите доллар. Евро? Нулевой рост + куча периферийных стран банкротов + политический кризис. И так можно продолжать по списку, за, пожалуй, редким исключением типа юаня.

Да в США проблемы, но где их нет? Где тот островок стабильности, куда можно сбежать, продав все свои доллары? Его не существует. И об этом я рассказывал в конце декабря в одном из своих роликов, где объяснял абсурдность этого консенсуса на снижение доллара.

Но почему же тогда все крупные банки давали такой прогноз? Неужели, скромный частный инвестор Андрей Михайлец понимал это, а воротилы из JPMorgan и Goldman нет? Сильно сомневаюсь. Вероятно, все тот же конфликт интересов и закулисные договоренности. Поэтому, когда вам что-то советует очередной знакомый из ТОП банка, я бы дважды (а лучше трижды) подумал, стоит ли следовать его совету, или же нет.


Подписывайтесь на мой Telegram канал, чтобы не пропустить свежие публикации.

Рост ставок плох для рынка не только тем, что снижает оценочную стоимость компаний, но и тем, что создает альтернативы. И сейчас такой альтернативой становятся американские гособлигации, доходность которых впервые за долгие годы превысила дивидендную доходность S&P500. Предыдущие два раза, когда мы наблюдали рост доходности по трежерис выше дивидендной доходности, приводили к флетам и коррекциям на год+.

Читайте мой Telegram, чтобы не пропустить свежую аналитику и публикации.