Очень интересно наблюдать за трансформацией некоторых индустрий. В частости за кровеносной системой всей экономики — системой платежей. Лет 10-15 назад это была вотчина банков, затем пришли Visa и Mastercard, а затем и PayPal. И если взглянуть на графики, то четко видно, как эти компании откусили жирный кусок от капитализации банков. 

Сейчас эти компании получают целый спектр конкурентов. Ретейлеры в виде Amazon, платформы Apple и Google, всевозможные финтехи, криптовалюты, и модные нынче сервисы “buy now, pay later” — все они предлагают альтернативу сервисам, которые когда-то начали разрушать банковскую систему платежей. 

И все эти альтернативы начинают оттягивать на себя долю рынка платежей, и, соответственно, прибыль и капитализацию вышеперечисленных компаний. Причем судя по всему, многие из этих альтернатив быстрее, удобнее, и, что не мало важно, дешевле, а значит — эффективнее и жизнеспособнее, чем текущие лидеры индустрии. А значит, и инвестиции в эти компании сейчас имеют очень много риска, что уже проявляется в динамике их капитализации.

Что интересно, большая часть из нас для заработка денег пытается делать прибыльный бизнес, повышать свою квалификацию, как узкого специалиста, или, что нас всех тут объединяет, заниматься инвестированием или активной работой на рынке.

Но если взглянуть на самого богатого человека в мире, Илона Маска, то он никогда не видел и близко прибыли, сколько фактически имеет размер богатства. Вся Тесла зарабатывает несколько миллиардов в год, вот 30% был бы миллиард, а суммарно Маск бы заработал 5-7 ярдов. Но нет, Маск стоит 250-300.

Какой же вывод мы можем тут сделать? Если ваша цель заработать деньги, вы можете делать описанные в начале статьи вещи, а если ваша цель заработать супер большие деньги, вы должны строить бизнес на продажу.

Что мы увидели по отчету: выручка выросла на 29%, а чистая прибыль упала на 81%. Причин тому много, от ухудшений экономической активности в Китае, до растущей конкуренции в секторе e-commerce. Рост выручки в следующем году составит 20-23%, что ниже 27%, которые ожидали аналитики.

Если посмотреть на год в целом, то он хуже прошлого, но общая картина не такая плохая, как последний квартал. Но факт остается фактом, компания растет медленнее, чем ожидалось ранее, а значит и падает ее справедливая цена, которую мы рассчитывали.

Но сейчас стоимость компании находится на уровнях 2019 года, где прибыль и выручка компании были на 50-100% ниже текущих отметок. Очень вероятно, что давление на цены продолжится, но запаса для падения у компании не так много. Что делать с акциями? Если у вас низкая толерантность к риску, можно принять убыток, и искать более интересные идеи. Но лично я не продаю пока ее акции, ведь я не брал плечо, а портфель диверсифицирован, и даже значительное падение не окажет на портфель большого влияния. А текущие цены видятся устойчивыми к снижению, исходя из текущих оценок. Так же не стоит забывать, что компания продолжает расти на 20% в год.

Большая часть из нас сформировалось в постсоветском пространстве, где были бандиты, блатные, улица и понятия, которые всем плюс-минус были понятны. Даже ментам. И в рамках этих понятий и кастовости, если ты вставал на сторону криминала, то в дальнейшем ты только этим и должен был жить. Никакого бизнеса, никакой работы и в особых случаях, даже никакой семьи. Только действия вне рамок закона, иначе “не по понятиям”.

И почему-то этот “паттерн” кастовости в головах большинства переносится на остальную жизнь, и даже на финансовые рынки. Если назвался трейдером или инвестором, то, извольте, должен жить только с дохода от рынка. И точка. Никаких партнерств и других бизнесов, а еще упаси Господь, околорыночных, у тебя быть не должно. Ведь — непапанятиям! 

И сегодня у меня в телеграм канале в комментариях под постом о брокере Exante мне “предъявили” за партнерскую ссылку, мол как так-то, что за бизнес-проекты, “не попутал” ли ты? Все, что ты делаешь, ты должен делать бесплатно — бесплатно обучать, бесплатно делиться аналитикой и инвест идеями. А зарабатывать должен только с рынка, и никак иначе!