Кризисы 1929, 2000, 2008 и 2022 - чем отличаются эти периоды?

В комментариях на ютубе появилось одно очень интересно замечание, что вот есть периоды, когда рынки падали на 50% и выше, что же мешает им упасть так сейчас.

Ответ находится на графике ниже. Синяя линия это реальная процентная ставка, красная инфляция, а черная ставка по 10 летним бондам. Так вот, как вы можете видеть, эти указанные периоды характеризовались положительными или слегка отрицательными реальными процентными ставками. Т.е. у инвесторов была альтернатива, они могли сказать — все, я не хочу этих рисковых акций, пойду куплю бонд с фиксированной доходностью, и буду по чуть-чуть прирастать или минимально терять, как в 2008.

Сейчас же мы видим, что реальные процентные ставки в глубоком минусе, и если сравнить текущий период, например, с 70-ми, то в тот же период времени, несмотря на большую волатильность, в общем и целом акции росли (но только в номинале, смотрите предыдущий пост). Почему? Потому, что продав акции, у вас не было альтернативы, где и как сохранить их покупательскую способность. И рано или поздно эти деньги вновь возвращались на рынок акций.

Еще есть два периода, когда мы видели глубокие отрицательные процентные ставки вкупе с падением рынков, это периоды первой и второй мировой войны. Поэтому без очередного катаклизма или глобального форс-мажора, комбинация глубоко негативных отрицательных ставок и обвала рынка на 50%+ является крайне мало вероятной. Да, коррекции, да, волатильность, но очень вероятно любая глубокая просадка будет моментально выкупаться в борьбе за активы, способные хоть как-то сохранить ценность капитала.

Больше идей о том, как все же сохранять капитал в текущей ситуации, читайте в моем авторском Telegram канале.