Сегодня в одной книге прочитал следующую цитату: «Вас убивает не то, что вы знаете. Вас убивает то, в чём вы заблуждаетесь, думая, что знаете это».

И сразу переложил её на трейдинг и финансовые рынки в целом. Когда трейдер на 100% уверен в своей правоте и считает, что цена обязана вырасти, он перестаёт замечать сигналы об обратном. Вместо того чтобы закрыть убыточную сделку, он начинает усреднять позицию, веря, что «рынок просто ошибается, и скоро всё вернётся».

Здесь сразу вспоминается ещё одна известная фраза: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем у трейдера хватит денег на поддержание позиции». Таким образом, главный враг трейдера – это потеря объективности. Как только вы произносите: «Я знаю, куда пойдёт цена», вы становитесь уязвимы.

Именно поэтому, когда я работал аналитиком в брокерской компании, больше всего не любил запросы от клиентов или журналистов вроде: «Сколько будет доллар в конце весны?», «Какой прогноз по нефти?» или «Куда пойдёт индекс через неделю?» и т.д. 

Северсталь опубликовала на неделе финансовые результаты за 2025 г. по МСФО. Сегодня хотим рассказать, как с помощью одного графика можно провести фундаментальный анализ металлурга.

В аналитическом сервисе Finrange есть шаблон «Денежные потоки», который позволяет мгновенно оценить финансовое здоровье компании. Взглянув на годовой график Северстали, можно заметить очевидную, но опасную тенденцию. С 2022 г. операционный денежный поток снижается каждый год, а капитальные затраты (CAPEX) активно растут. В итоге свободный денежный поток (FCF) компании ушел в отрицательную зону.

Почему это критично для инвестора?

Дивидендная политика Северстали напрямую привязана к FCF. Компания обязуется выплачивать более 100% FCF при низкой долговой нагрузке (Чистый долг/EBITDA < 0,5х). Но если свободный денежный поток отрицателен, размер долга отходит на второй план – компании попросту не из чего платить дивиденды, не наращивая при этом заемные средства.

Январь за последние полгода было очень богат на события, не везде смог поучаствовать. Тем не менее удалось хорошо заработать. 

Было открыто 14 сделок, из которых 11 закрыты в плюс, Win Rate составил 78,57%. При этом, до цели и дальше, дошли 7 акций. Вблизи целей я закрыл только 3 сделки.

 
Все эти сделки были в акциях производителей металлов. Было проще удерживать позиции, когда в спину дует ветер в виде роста цен на цветные металлы.

Большую часть денег сделал в них и в акциях банках. Покупал акции #T и #VTBR подробнее писал об этом в основном канале – здесь Т-Банк и здесь ВТБ.

После прошлого года, как и планировал, работал от защиты, быстро фиксировал прибыль по мере роста котировок и переносил стопы в безубыток. Если бы не перестраховался, забрал с рынка в 2-3 раза больше. 

Некоторые персонажи, заработав на волатильности газа или серебра, на полном серьезе сравнивают свою доходность с индексом МосБиржи.

Вы серьезно? Как можно сравнивать сырьевые металлы и индекс МосБиржи, в котором около 50 российский акций?

Более того, во фьючерсах встроенное плечо. В сырьевых контрактах в среднем 5-10х.

Таким образом, это не логическая ошибка, а намеренная манипуляция цифрами для привлечения аудитории.

Сравнивать свою доходность с плечом 1:10 против индекса без плеча — это дешевый трюк.

И эти люди себя называют профессионалами. Ну хотя бы сравнивали с Bloomberg Commodity Index, что тоже некорректно 🤦‍♂️

Интересно, а в обратную сторону это работает? Если золото упадёт на 20%, а акции Сбера вырастут. Я могу сказать, что я обогнал золото на 25%?😅

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

В январе было 16 сделок, из которых 9 прибыльных. 3 позиции ещё открыты, текущий Win Rate составляет 56,25%. 

При этом, пока только 3 акции дошли до моих целей. В акциях #SBUX целевой показатель риск/прибыль был 4,65х, в #NXT – 3.24х и в акциях #AKAM – 3,18х.

В этом месяце я ни одну позицию не додержал до цели в отличие от декабря 2025 г. Более того, вышеперечисленные акции ушли дальше моих целевых ориентиров. 

Их суммарный R:R составил 17,22х – удерживая акции буквально на 1-2 недели дольше, три сделки с моим пониженным риском дали бы +8,61% к портфелю или перекрыли бы мне 17 стопов.

Я понимаю, что нереально забрать максимум в каждой сделке, но я должен стремиться закрывать больше сделок по цели и часть из них тянуть дальше. 

Поэтому моя цель на следующий месяц закрыть закрыть минимум 30% сделок по цели или с минимальным соотношение риск к прибыли 1 к 3. Закрыть 1-2 сделки дальше целей. При этом поднять Win Rate до 60%.

Если в феврале 2026 г. выполню все цели или увеличу портфель до $7000 – подниму риск на сделку с 0,5% текущий до 1%.

Безумный день вчера был день. Коротко, рост начался с утра после пробоя 2800 пунктов по индексу МосБиржи на фоне роста Лукойла после новостей о том, что компания заключила соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов и вброса про территориальные уступки.

В преддверии намеченного на 1 февраля очередного раунда переговоров по мирному урегулированию стало заявление главы евродипломатии Каи Каллас. Она допустила, что Украине предстоит пойти на «серьезные территориальные уступки».

Далее появились слухи о договоренности по возможному энергетическому перемирию между Москвой и Киевом. Какой-то военный блогер сообщил, что с 7 утра в Вооруженных силах РФ введен запрет на огневое поражение любых объектов инфраструктуры по всей Украине. Пресс-секретарь президента РФ на брифинге сказал, что пока не может комментировать эту информацию.

На фоне вышеперечисленного индекс МосБиржи обновил четырехмесячный максимум до сильного дневного уровня сопротивления около 2845 пунктов, но затем испытал серьезную просадку из-за ухудшения новостного фона, связанного с геополитикой.

Просто сумасшедший день. Для внутридневных трейдеров – конечно, «золотой», столько возможностей было.

В 9:40 индекс МосБиржи уверенно пробил 2800 пунктов на фоне роста Лукойла после новостей о продаже международных активов и вброса про территориальные уступки.

В итоге вчера не попал с таймингом и получил два первых стопа в этом месяце. А сегодня, такой рост на рекордных объёмах. Индекс МосБиржи после пробоя 2800 пунктов вырос за день на 1,5%.

Сегодня в спекулятивный портфель купил акции #VTBR (подробно об идеи писал здесь) и #NVTK. В ВТБ забрал почти всё движение, последнюю часть уже скидывал на падении рынка. Также закрыл 2/3 позиции в #T (подробно об идеи писал здесь) с соотношением риск/прибыль больше 2–3х.

В 18:00 начали падать сырьевые рынки: золото более чем на 8%, биткойн – более чем на 5%, индексы США – на 1,5%. Вместе с этим пошли неоднозначные комментарии Лаврова и Ушакова. В итоге индекс МосБиржи за час упал почти на 2% и ушёл ниже 2800 пунктов.

Акции ВТБ находились в консолидации около 70 дней. Сегодня на фоне общего оптимизма на рынке вышли из неё, пробив уровень сопротивления в районе 74 руб.

Открывал лонг в спекулятивном портфеле лимитной заявкой на покупку по 74,35 руб. – выше всех последних хвостов за 70 дней. Целевые ориентиры – 78–80 руб. Соотношение риск к прибыли больше 1 к 3.

Сейчас после пробоя уровня наблюдаю проторговку – это хороший технический сигнал. Это значит, что часть участников, покупавших на пробое, фиксируют прибыль, а те, кто не успел зайти, набирают позицию. Цена ниже не идёт, значит растёт вероятность выхода из проторговки вверх.

Как раз крупный объём на продажу стоит около 75 руб. Если пробьём его и не выйдет негативных новостей, движение может ускориться (пока публиковал, так и получилось).

P.S. В спекулятивной позиции по акциям #T сегодня зафиксировал 1/3 по 3369 руб. Держу дальше. Об идее писал здесь.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу.

Сегодня весь день провёл над анализом своих сделок, а точнее над автоматизацией оценки и качества трейдов.

Пока только в google-таблицах и цены ещё не подтягиваются автоматически и не уверен над окончательным вариантом.

Пока каждому параметру по которому я хочу достичь результата, присваиваю 1 бал, всё что ниже 0-0,5 баллов.

В итоге, вроде с декабря на акциях США больше 6% в долларах, Win Rate больше 65%, а по моей формуле качественных трейдов очень мало.

Кроме этого, не приумыл, как объединять в одну сделку разбивку позиции, когда закрываю частями. Считать средние показатели по каждой закрытой сделке?

🗣Как вам? Интересно? Потом планирую сделать тоже самое для рынка РФ. Кто читает меня, знают, что в последний год хоть и прибыльный, качество сделок слабое. Хочу Win Rate больше 50-60% и RR в прибыльных сделках больше 3.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу.

С 14 января, после ложного пробоя уровня 3200 руб., котировки Т-Банка показывают положительную динамику. Тогда я покупал только акции производителей цветных металлов, поэтому упустил точку входа.

Следил за бумагой с прошлой недели, после того как акции перешли в проторговку. Затем акции #T начали снижаться. Ждал завершения коррекции. 

 
После обеда увидел активизацию покупателей и открыл позицию на пробое локального тренда в рамках коррекции, в сторону основного восходящего тренда с целью 3450 руб. Соотношение риск к прибыли почти 1 к 6.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.