Блог компании БКС Мир инвестиций | Куда инвестировать на падающем рынке: три стратегии

Когда рынок падает, первый вопрос, который встает перед инвестором: сидеть в кеше или покупать на просадке? С одной стороны, любой позитив может привести к отскоку, и будет обидно упустить эту возможность. С другой — неопределенность с инфляцией и, как следствие, динамикой ключевой ставки, а также геополитическими рисками может привести к тому, что сейчас вы купите акции или облигации, а вскоре они просядут в цене.

Что делать? Разберем три подхода.

Если риск пугает — фонды денежного рынка

Если вы не готовы к просадкам, то можно переждать период неопределенности в фондах денежного рынка, например, в ПИФ «БКС Денежный рынок». В отличие от депозитов, ПИФы дают возможность оперативно выйти из них и тут же приобрести интересующие активы.

БПИФ БКС Денежный рынок

Плюс — сохранность капитала здесь и сейчас. Минус — риск упустить момент входа: рынки разворачиваются резко, и пока вы наблюдаете со стороны, лучшие цены могут остаться в прошлом.

Если горизонт 2+ года и риск приемлем — покупайте на просадках

Разместите капитал в фонде денежного рынка и на каждой просадке Индекса МосБиржи и индекса RGBI на 1,5–2% и более (например, на 10–15% от капитала в фонде денежного рынка) частично выходите из фонда денежного рынка и покупайте те активы, которые имеют потенциал роста при снижении ключевой ставки в среднесрочной перспективе: длинные ОФЗ и российские акции.

Длинные ОФЗ лучше брать с максимальным купоном. Например, ОФЗ 26245 с купоном 12% и погашением в 2035 г., чтобы получать высокий текущий доход уже сейчас и не ждать роста цены, поскольку ключевая ставка может снижаться крайне медленно.



ОФЗ 26245

В акциях можно брать либо бумаги с исторически регулярными выплатами (Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, Роснефть, МТС, Мосбиржа и т.д.), чтобы получать постоянный доход уже сейчас, либо инвестировать в Индекс МосБиржи, например, с помощью ПИФ «БКС Индекс российского рынка».

БПИФ БКС Индекс Российского рынка


Сбербанк

Сбербанк ап


ЛУКОЙЛ



Сургутнефтегаз


Сургутнефтегаз ап

Роснефть

 
МТС

Московская Биржа

В данный момент ключевая ставка находится на уровне 14,25%, и ЦБ постепенно ее снижает. Базовый сценарий многих аналитиков — движение к 7,5–8,5% в перспективе 2–3 лет. Сейчас хорошее время для покупки акций и длинных облигаций, потому что при снижении ставки длинные бумаги растут в цене сильнее всего. Также стоит присмотреться к замещающим облигациям — на фоне риска ослабления рубля (это видно из макроэкономического опроса ЦБ за июнь и прогнозов курса) валютная переоценка может добавить доходности.

Никто не знает, сколько продлится неопределённость, — комбинируйте

Можно сделать второй вариант еще консервативнее: 50% капитала разместить в фонде денежного рынка и оставить до прояснения ситуации с инфляцией и динамикой ставки со стороны ЦБ. Здесь нужно ждать заседание 24 июля, когда будет обновлен среднесрочный прогноз ЦБ, в том числе по динамике ставки, но неопределенность может затянуться и дольше.

Из оставшихся 50% на 10–15% приобретайте длинные облигации и акции на просадках 1,5–2% и более по Индексу МосБиржи и индексу RGBI. Так шаг входа будет меньше, чем во втором варианте, но при этом вы не упустите вход на просадке, как в первом.

🔥 Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.