Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфель с ежемесячными поступлениями. Февраль 2026

В сентябре прошлого года сформировали портфель облигаций с ежемесячными купонами. Посмотрим, как изменилась ситуация на рынке, и актуализируем состав портфеля в соответствии с новыми условиями.

Вы можете изучить предыдущие версии портфеля в статьях:

• Портфель с ежемесячными поступлениями. Сентябрь 2025 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. Октябрь 2025 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. Ноябрь 2025 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. В начале года 

Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке: 

Что происходит на рынке

1. Банк России продолжил снижать ключевую ставку, удивив рынок и относительно позитивной риторикой. Согласно базовому сценарию БКС, регулятор продолжит смягчать политику, в результате чего ключевая ставка может достичь 12% к концу текущего года. Следующее заседание ЦБ запланировано на 20 марта.
2. На первичном рынке долга также позитивные тенденции. Повышенный спрос на ОФЗ-ПД в последние недели наблюдается на аукционах Минфина. Однако на первичном рынке корпоративных бондов инвесторы по-прежнему сохраняют значительный интерес к облигациям с плавающим купоном — вероятно, в качестве страховки на случай, если что-то пойдет не по плану.
3. Индекс гособлигаций RGBI подошел к скоплению долгосрочных сопротивлений в районе 119 п. — о продолжении движения наверх можно будет судить после того, как закрепимся выше данной отметки.
4. Геополитика — интенсивность встреч по мирному урегулированию российско-украинского конфликта возросла, однако определенности по-прежнему нет. Рынок долга продолжает игнорировать геополитическую повестку.
5. Рубль остается сравнительно крепким — в последние две недели на его динамику могло влиять внешнеторговое затишье, связанное с празднованием Нового года в Китае. При этом ставки денежного рынка — RUSFAR CNY — впервые за долгое время оторвались от нуля.

Изменения в портфеле

С момента создания по 25 февраля текущего года фактические притоки по портфелю составили 129,7 тыс. руб. По итогам февраля сумма всех полученных купонов достигнет порядка 132,2 тыс. руб.

Изначальная сумма инвестиций — 2 млн руб. Индикативная доходность портфеля — 23% годовых при ожидаемом на горизонте года ослаблении рубля.

По состоянию на 25 февраля свободные средства в портфеле достигают 33,8 тыс. руб. Направим их на покупку рублевых облигаций с фиксированным купоном.

Обращает на себя внимания паника вокруг бондов ЕвроТранса. Рынок отреагировал на новости о блокировке счетов компании со стороны ФНС. Несмотря на то, что недоразумение уже преодолено, выпуски эмитента по-прежнему торгуются с несправедливо большим дисконтом. Долговая нагрузка компании умеренная, наблюдается позитивная динамика показателей прибыли и выручки.

ЕвроТранс серии БО-001P-03

• Погашение — 14 марта 2027 г.
• Купоны фиксированные, ежемесячные.
• Ставка купона — 13,6% годовых.
• Эффективная доходность на момент покупки — 39%.
• Рейтинг эмитента — А-.

Выпуски, приобретенные ранее, остаются в портфеле — никаких действий с ними не совершали. Значительная доля по-прежнему приходится на валютные инструменты.

Состав портфеля

Обновленная структура портфеля выглядит так:

• 40,98% — квазивалютные бонды.
• 29,58% — рублевые облигации с фиксированным купоном.
• 29,44% — облигации с плавающим купоном (флоатеры).

Актуальный состав портфеля

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией