S&P500: максимальное падение с ноября

В ноябре, напомню, падали на страхах вокруг переизбрания Обамы.
Рынок находился под давлением после этого всего 6 дней — боялись фискал клифф.

1 марта у нас секвестр бюджета США, которого в принципе даже может и не быть. А если он и будет, то

1. это всего 1/2 от $85 млрд до сентября 2013
2. это в основном расходы на оборонку, а оборонные ведомства уже скорректировали свои бюджеты
3. сокращение расходов на труд в госсекторе будет достигнуто за счет перевода части сотрудников на 4 дневную рабочую неделю.

Пока сценарий такой:
недельку-две продолжаем корректироваться, потом, вероятен отскок и возврат к аптренду, так как в соответствии с моим базовым сценарием, все плохое временно отменяется, и коррекции будут носить временный характер.

Коррекция 3-5% по S&P500 вполне резонна и технична.
-3% = 1484
-5% = 1453

Почему не жду более серьезную коррекцию-падение?  

• не видно tail-рисков
• акции недорогие (текущий P/E=15)


• и очень недорогие относительно доходностей облигаций
• так что если не паника, инвесторы должны откупать подевевшие бумаги

В целом, жду что март будет хорошим для РФР и растущим. Так что, после 10 марта вероятно все уже должно расти. 

При этом, в силу повышенной уежищности нашего рынка в последнее время, вероятно, не стоит ждать дикого обвала по РИ:

Пока развивалась последняя коррекция на S&P500 в ноябре, наш рынок просел всего хай-лоу 10 тыс пунктов (что не позволило мне тогда профитно закрыть свой шорт:(( ) 




Сейчас, возможно, падение будет еще более ограниченным.
Логично было бы потрогать 150,000. А вот в том, что дело дойдет до 145,000 я уже сильно сомневаюсь. 

Посмотрим даже сегодня на картинку:


В США индексы лидируют по падению.
Латинская америка падает куда слабее. 

Это в общем логично — та же Бразилия от январских хаев упала уже более чем на 10%.