Немного чужих мыслей на ночь

Кстати говоря, Рэй Далио говорит что этот год будет переходным, что деньги пойдут на фондовый рынок и на потребление. 

Dalio says the way he looks at any market is to look at who is buying, who is selling, and the motivations behind that. 

Dalio says the European economy will be terrible, and gradual restructuring will go on for a while. In the United States, there will be a move out on the risk spectrum. Japan will be awash with liquidity given its recent monetary and fiscal policies.

В общем рекомендую как всегда. Кто такой Рэй Далио  — я писал в нашем словаре.

***

На зерохедже вот такой вот график



И вот такой тоже:


Я никак не пойму — что за график такой — красная линия и каким образом он соотносится с динамикой американской экономики?


 
Ну то бишь как бы последние два графика доказывают, что причина для роста американского рынка — не в растущей экономике и не в растущих прибылях компаний.

***

О топливе для рынка пишет Левкович из Citi:
household deposits nearly have doubled in the past decade to almost $9 trillion, currently earning a negative real yield, which provides a flood of new money flow potential that has yet to develop. And, corporate balance sheets are in fine shape with substantial cash positions that can be deployed.

Есть идея, что американские бонды могут повторить 1994 год:


Кто найдет 10 отличий с текущим моментом?:)

Лично я не вижу пока ничего общего. В 1994 распродажа облигаций стала катастрофой для многих инвесторов, потому что ФРС неожиданно,  кажись в феврале, повысила ставку и бонды обрушились. Кто сейчас будет повышать ставки?:) Вот если будет нонфарм стабильно 300тыс.+ несколько месяцев, тогда да.

А вот Хартнетт из Меррилл Линч говорит, что GREAT ROTATION уже начался/

The past seven years have seen a Great Divergence in terms of fund flows. Investors have poured $800bn into bond funds and redeemed $600bn from long- only equity funds. But recent data show the first genuine signs of equity-belief in years. The past 13 days have seen $35 billion come back into equity funds ($19 billion of which is via long-only).

В то же время по этому поводу можно сказать следующее:

Да, частники пошли в фондовый рынок США, покупают 4 недели подряд

С другой стороны хедж-фонды начали выходить: