Β β«οΈΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ:
$ 20,45 b
β«οΈΠΡΡΡΡΠΊΠ° TTM:
$ 8,17 b
β«οΈEBITDA:
$ 3,05 b
β«οΈΠΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ TTM:
$ 1,65 b
β«οΈNet debt/EBITDA:
5,6
β«οΈfwd P/E 2021:
14,5
β«οΈP/B:
27
β«οΈfwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2021:
6,5%
ΠΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΠΉ ΡΠ΅Π»Π΅Π³ΡΠ°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»:Β t.me/+uccuWhNGWMVlMmQy
π
Cheniere Partners - ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½Π°Ρ ΡΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ-Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΆΠΈΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³Π°Π·Π°.
β
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π° 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π°
$2,32B, ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²ΡΠΈΡΡ Π½Π° 137% Π³/Π³. EBITDA Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»Π° ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΊΠΈ
$763M (+158% Π³/Π³).Β
![π¨Cheniere Partners (CQP) - Π΅ΡΡΡ Π»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ Ρ Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ? π¨Cheniere Partners (CQP) - Π΅ΡΡΡ Π»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ Ρ Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ?](/uploads/2022/images/12/13/57/2022/01/05/e279bb.webp)
β
CQP Ρ
Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ
ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ. ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠ½Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΡΠ΄ΡΡΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΈ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΡ.
ΠΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΡ Π½Π° 2022 (ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 50% Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ) Π³ΠΎΠ΄ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½Ρ Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ 3β3,25$. ΠΡΠ»ΠΈ Π²ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΡ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅,
ΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π½Π° 11-20% ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π΄ΠΎΠ±ΡΡΠΈ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ.
β
ΠΠ° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠΏΡΠΎΡ Π½Π° ΡΠΆΠΈΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΉ Π³Π°Π· Π²Π½ΠΎΠ²Ρ Π½Π°ΡΠ°Π» ΡΠ°ΡΡΠΈ.
ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠΉΠ΄Π΅Ρ Π²ΡΡΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΎΠΊ Π² 4$, ΡΠΎ Π²Π΅ΡΡ
Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠ³ Ρ
Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°
2022 Π³ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π½ΡΡΡΡΡ Π΅ΡΠ΅ Π²ΡΡΠ΅.
β
Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³. Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ ΡΠ°Π²Π΅Π½ $17,2B, ΠΏΡΠΈ Π·Π°ΠΏΠ°ΡΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π² $1,7B. Net debt/EBITDA = 5,6. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈ. ΠΠΎΠ»Π³ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»ΡΡ Π½Π° 1,4% Π² ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅.
ΠΡΠ»ΠΈ Π² 2023-2024 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° Π³Π°Π· Π²Π΅ΡΠ½ΡΡΡΡ ΠΊ ΡΡΠΎΠ²Π½ΡΠΌ 2,5-3$, ΡΠΎ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡΡΡ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Ρ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°.Β
β
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ°Π΅Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ. Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ
TTM = 6,1% ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ
Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ 7,2%.
β
ΠΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌ Cheniere ΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ. Fwd P/E 2021 = 14,5, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ
17,5, Fwd P/S 2021 = 1,8, ΡΡΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΌ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΠΎ Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π½Π΅ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΊ Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅ΠΌ Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ,
Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π°Π²Π΅ΡΠ° Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. P/B = 27. ΠΠΎΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΈΠ·Π±Π°Π²ΠΈΡΡΡ ΠΎΡ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π΅ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΆΠ΄Π°ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ.
βΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΊΡΡΡΠ°Ρ. ΠΠ°Π»ΠΎ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ Π² ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ°, ΡΡΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π΄ΠΊΠΎΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π‘Π¨Π.
ΠΡΠ²ΠΎΠ΄:
Cheniere Partners β Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ, Π½ΠΎ ΡΠΈΠΊΠ»ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ, Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ Π³Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΡΡΡΠΈΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΊΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ Ρ Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π° ΡΠΎΡΠ²Π°ΡΠ΄Π½ΡΠΉ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρ.
ΠΠΎ Ρ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π°Π²Π΅ΡΠ° Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ
ΡΠ΅Π½Π°Ρ
Π½Π° Π³Π°Π·, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠΉ (ΡΠ΅ΡΠ΄Π½Π΅ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ) Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ. Π’.Π΅. ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ 21-22 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ ΠΎΠΏΡΠ°Π²Π΄ΡΠ²Π°ΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π² ΠΏΡΠ΅Π΄Π΄Π²Π΅ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ.
ΠΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΠΉ ΡΠ΅Π»Π΅Π³ΡΠ°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»:Β t.me/+uccuWhNGWMVlMmQy
ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ #CQP #ChenierePartners