💾 Diodes(DIOD) - обзор интересной полупроводниковой компании

 ▫️Капитализация: $4,8 b
▫️Выручка TTM:$1,67 b
▫️EBITDA: $351 m
▫️Прибыль TTM: $192 m
▫️Net debt/EBITDA: 0,62
▫️fwd P/E 2021: 19
▫️fwd P/E 2025: <10
▫️P/B:4,2
▫️fwd дивиденд 2021:-

👉Diodes Incorporated — ведущий производитель и поставщик высококачественных дискретных и аналоговых полупроводниковых продуктов.

Простыми словами, компания производит: диоды, транзисторы, датчики температуры, устройства управления питанием, преобразователи и этот список можно продолжать долго.

👉Основные рынки сбыта продукции хорошо диверсифицированы:

Вычислительный бизнес: 30%
Промышленность: 22%
Розничные продажи: 19%
Коммуникации: 17%
Автопроизводство: 12%

Мой полезный телеграм-канал: t.me/+uccuWhNGWMVlMmQy

✅ Продукция компании востребована во всех сферах жизни, можно сказать, что это компания защитного сектора экономики.

✅Компания показывает отличный рост и ставит рекорды кв/кв.

Выручка по итогам третьего квартала выросла на 52,4% до отметки $471M за квартал.

Прибыль же сделала скачок на 152% до $68M за квартал.

Важно понять, что такой результат связан не столько с низкой базой ковидного 2020го, сколько с реальным ростом бизнеса. В сравнении с 2019м прибыль выросла на 79%.

✅Стоит отметить, что компания растет органически, в первую очередь за счет расширения бизнеса и поглощений конкурентов. Недавнее приобретение — LSC. При том Diodes не только приобретает бизнес, но и инвестирует в его расширение. Так, за 12 месяцев, компания на 78% увеличила объем производства в приобретенной компании, что принесло ей существенную выручку в условиях ограниченного предложения на рынке.

✅Год назад компания представила стратегию развития до 2025 года. DIOD заявлял, что может достичь продаж в размере $2,5B к 2025 году с валовой маржой в 40%. Для этого компании требуется в период с 2021 по 2025 обеспечивать среднегодовой рост в 15-16%.

В этом году по итогам первых трех кварталов Diones обеспечила средний рост не ниже 50% г/г, что говорит об опережающих результатах и реальности перспектив выполнения стратегии❗. 





✅P/E TTM = 25, что равно медианному значению за последние годы. Fwd P/E 2021 = 19, что указывает на вполне реальные перспективы роста котировок. Относительно конкурентов такая оценка также не является завышенной.

✅Рынок полупроводников страдает от дефицита предложения, на фоне сбоев в цепях поставок. На сегодня очевидно, что кризис перекинется и на начало 2022 года, что хорошо для Diodes Incorporated. В добавок к этому из-за кризиса цены на продукцию компании на рынкевыросли минимум на 30%. Даже в случае восстановления предложения, спрос на продукциюбудет не ниже 100% производства и продолжит рост, что позволит компании успешно реализовать стратегию с опережающими темпами.

❌Летом 2021 года ключевые инвесторы продали акций компании на сумму свыше $7,5M. Это достаточно негативный знак, однако его можно считать оправданным, с учетом того, что акции за последние годы сильно выросли, а компания не платит дивиденды.

Выводы:
Diodes Incorporated — отличная защитная компания, которая постоянно инвестирует в производство и скупку конкурентов. Что хорошо на дефицитном рынке с растущим спросом. Показатели компании к 2025 году скорее всего сильно превзойдут ожидания инвесторов из-за сильных результатов 2021-22 годов и растущей инфляции.

📈 Считаю, что эта компания имеет потенциал роста на 15-20% от текущих значений. Однако, из-за достаточно дорогого рынка в США от покупок сейчас воздерживаюсь.

Мой полезный телеграм-канал: t.me/+uccuWhNGWMVlMmQy

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #diodes #DIOD