Информация
Блог им. point_31
Новатэк - то что нужно российскому инвестору
- 20 мая 2021, 09:52
- |
- Владимир Литвинов
Компания всегда была моим любимчиком, но не всегда находится у меня в портфеле. После удачных инвестиций в 2018 году я благополучно закрыл позицию прибылью в 2020 и ненадолго забыл ее. Точнее, я продолжил изучать отчетности, но вот за ценой не поспевал. В этой статье хочу изучить отчет за 1 квартал 2021 года компании и решить, стоит ли сейчас добавлять компанию в свой инвестиционный портфель.
В первом квартале 2020 года еще не было заметно влияние пандемии, поэтому обзор будет довольно референтным. Выручка компании в первом квартале 2021 года увеличилась на 32,5% до 244,6 млрд рублей. Основным драйвером служит рост цен на углеводороды. Холодная зима и увеличение добычи газа позитивно влияют на результаты.
Положительная динамика цен продолжиться и далее. Минэкономразвития ожидает среднюю цену в 2021 году на уровне $200,7 за 1 тыс. кубометров, против $131,6 в 2020 году. На 2023 и 2024 годы прогнозы скромные, на уровне в $179,9. Но до этого еще дожить надо.
Операционные расходы также растут, но более медленными темпами. За первый квартал они составили 178,8 млрд рублей, увеличившись на 22%. Курсовые разницы пока еще снижают прибыль, но уже во втором полугодии увидим обратный эффект. Чистая прибыль Новатэка составила 69,6 млрд рублей, против убытка годом ранее.
Новатэк продолжает активно развивать свой совместный проект с Total «Арктик СПГ-2». Наращивает и перевалку СПГ. Уже в 2023-2024 году ожидается круглогодичная навигация по Северному морскому пути, что добавит эффективности проекту.
Новатэк подтверждает звание быстрорастущей газовой компании. Умение руководства сдерживать рост операционных расходов значительно повышает рентабельность, и дает основание предполагать дальнейший рост бизнеса. Для меня абсолютно понятно, что Новатэк должен попасть в портфель любого российского инвестора, остается только найти приемлемую точку входа.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram — уже больше 27 тысяч человек оценили
теги блога Владимир Литвинов
- Fix Price
- Globaltrans
- IPO
- IPO 2024
- Mail.Ru Group
- Ozon
- Polymetal
- Positive Technologies
- SWOT-анализ
- VK
- X5
- X5 Retail Group
- Акрон
- акции
- Алроса
- анализ
- аналитика
- АФК Система
- аэрофлот
- банки
- Башнефть
- Белуга Групп
- биржа
- брокеры
- Владимир Литвинов
- вопрос
- ВТБ
- газпром
- Газпромнефть
- ГМК НорНикель
- Группа Позитив
- Делимобиль
- Детский мир
- дивиденды
- доллар
- Доллар рубль
- золото
- инвестиции
- ИнвестТема
- Индекс
- ИнтерРАО
- итоги недели
- коррекция
- кризис
- криптовалюта
- Лента
- ЛСР
- Лукойл
- М.Видео
- Магнит
- металлурги
- ММК
- мосбиржа
- Московская биржа
- МСФО2018
- мсфо2019
- мтс
- нефть
- НЛМК
- НМТП
- НОВАТЭК
- норникель
- обзор рынка
- облигации
- операционные результаты
- отчетность
- отчеты МСФО
- ПИК
- ПИК СЗ
- Полиметалл
- Полюс
- Полюс Золото
- прогноз по акциям
- Проект "30 вопросов Смарт-Лабу"
- пятерочка
- Распадская
- роснефть
- Ростелеком
- Русагро
- Русал
- Русгидро
- рынок США
- Самолет
- сбербанк
- северсталь
- Сегежа групп
- смартлаб
- Совкомфлот
- СПБ биржа
- сургутнефтегаз
- татнефть
- Тинькофф
- Тинькофф Банк
- ТМК
- Транснефть
- трейдинг
- ФосАгро
- Юнипро
- Яндекс
- Яндекс компания
2 Экспорта в Азию не было и нет, только сейчас задумались о плавучей перевалке на Камчатке. Корабли ледового класса строятся, они дорогие и будут в лизинге, эти расходы навсегда. А конкуренты не ждут, все рынки поделены и давно работают.
3 финансировать строительство у Новаэк нет денег, привлекает с зарубежных партнёров, но завершённых проектов СПГ пока нет. Долг уже есть уже и текущие прибыли компании под давлением. Действует освобождения от НДПИ, что бюджет получает от деятельности Новатэк это отдельный вопрос.
4 Котировки на максимумах, глубокие падения вполне реальны, рост котировок два года как остановился. Заметных дивидендов нет и не ждём. Схемы финансирования крайнего севера c японцами и китайцами не очевидны. Несогласным с ростом вложений акционерам предложен выкуп.
5.Проблема компании — они поздно пришли на чужой рынок. Ориентировали на рынки АТР и развитие СМП. Всё делается, но не так быстро как хотелось и не так как «компанию роста» подняли на бирже.
6. Почему у нас всё так — русский север имеет военно-стратегическое значение, газ — это геополитика. Новатэк — выставка достижений, а не донор для бюджета. Все на фоне высокой конкуренции с новыми северными проектами госкорпораций.
Путин: «Работа должна быть выстроена так, чтобы проекты СПГ не конкурировали с нашим же трубопроводным газом».
Большая часть газа «Ямал СПГ» и нового строящегося завода — «Арктик СПГ-2» — пойдет в Азию и «рынка всем хватит», обещал президенту НОВАТЭК. Обсуждаем с «Росатомом», с «Росатомфлотом» ледокольным, – с 2023-го на 2024-й, выйти на круглогодичную навигацию. Каждый год нужно строить по пять танкеров, это 26–30 танкеров до 2030 года.
Главное, что всех касается: Международные организации два года призывают инвесторов новых денег в нефтегаз не давать, пусть работают на свои. «Мы призываем правительства Франции, Германии и Италии отказать в поддержке проекта Арктик СПГ 2»", — говорится в письме, которое 20 мая подписали 39 европарламентариев.