Блог им. AGorchakov
Начнем с традиционной таблицы
Писать особо нечего, из таблицы видно, что «пилилось» все. Все позиции и даже RI-контртренд в июне в минусе. Первые три дня июня, в которые «отбились» минусы мая, подарили надежду на лучшее, которая, однако, быстро «испарилась» в следующие два дня. Неприятность в том, что нынешняя просадка с 09.04, хоть и меньше мартовской, отраженной в графе Максимальная просадка, но происходит на фоне резкого снижения волатильности, что делает перспективы быстрого выхода из нее туманными.
Доходность стратегии Стань квалифицированным инвестором! в июне составила -2.4%, что аналогично Спот+ «синтетика».
«Русский Баффет» июнь также закончил в минусе (удивительно, но тоже -2.4%), в отличии от индекса Мосбиржи. Его состав во втором квартале 2020 был
GAZP, GMKN, HYDR по ¼;
LKOH, ROSN, SBER по 1/12.
Собственно динамики GMKN и HYDR предопределили его расхождения с индексом Мосбиржи, как в лучшую, так и в худшую стороны.
Для моих индексов комона июнь был плюсовым месяцем, лучше индексов и потому они по прежнему показывают положительные результаты с начала года, что лучше индекса Мосбиржи, находящегося в отрицательной зоне.
Gorchakoff Micex Index +9.15%
Gorchakoff Global Index +13.91%
Об этих индексах и итогах их отдельных компонент с начала года мы и поговорим на традиционном вебинаре в четверг 2 июля.
Кормить-то семью им надо сегодня, а не в день «Итого».
В частности, ТС работает в «Финаме».
Это же всё курам на смех!
На такой волатильности нормальные управляющие по 50-100% делают, а не 6,4%. Пол года потрачено в пустую.
Топик-стартеру нужно срочно вступать в Опционный чат и учиться торговли опционами у Старого Беса с Лисициным.
Вообще, ты чебуречная, если показываешь доходности > 20% годовых. Как правило, это означает, что с контролем риска не все в порядке.
Большие деньги смотрят на доходность/риск и масштабируемость. Если с этим проблем нет — большой клиент найдется почти на любую положительную доходность в текущем мире нулевых ставок.
Не смотрите вы на этих убогих управляющих хедж-фондов, которые делают меньше 10% в год. Что-то вообще уже про импотенцию какую-то разговор пошел и вы оба еще это одобряете. Нормальные управляющие есть, они единицы, на них и нужно смотреть, а не на импотентов всяких, которые возле нуля болтаются. Что такое 6,5% годовых за эти пол года, когда ставка безриска была совсем недавно еще 6,5%?
Уж постыдились бы такие доходности оправдывать текущей рыночной ситуацией. Плохому танцору вечно что-то будет мешать.
А твой стейт, как и стейт Лисицина, я видел только за полгода, и то неизвестно, масштабируемо это хотя бы на портфель 100 млн. руб. или нет, протянет оно еще полгода без слива или нет.
И при этом, ты нас лечишь как надо торговать и какие доходности показывать. Я нахожу это достаточно странным.
И если уж хочешь как мужики из хэдж-фондов меряться длиной — так они меряются не доходностью, а заработанной суммой прибыли, потому что на более крупный капитал ее тяжелее добывать. Я вот за пол-года 1,548,000 наварил, и это с учетом уплаченных налогов со счета за прошлый год (еще в районе 600,000 примерно) — то есть ~ 2,150,000 до налогов. У тебя столько хотя бы есть?
Уж он явно дальше вас с А.Г. в трейдинге продвинулся и у него есть чему поучиться. Про Лисицина не могу ничего сказать, я с ним с того года лишь знаком, но человек полтора года показывает отличные итоги, а не 6,4% годовых, которые вы считаете нормальной доходностью.
Но если у него все так круто и масштабируемо — почему он еще не управляет своим фондом, или не сидит на Уолл-Стрит рубит грин миллионами и десятками? Видимо, тоже есть свои нюансы.
Где я что кидал? По-моему, это ты тему поднял, какие у нас с А.Г. маленькие доходности, нет?
Где об этом шла речь? Я Старого Беса упомянул однажды в контексте того, что вот от него я готов послушать про то, как надо зарабатывать.
Я выше отписался: у меня нет никакого желания с пипсодрочерами доходностью на 3 копейки меряться. Прибыль хотя бы миллиона 3 рублей с начала года пусть покажут, с просадкой не больше 2-х млн — готов признать свое поражение.
А у тебя по-моему опять из-за прибылей-убытков крыша немного набекрень съехала.
Мы же сейчас не про управление 1 млрд.руб говорим, а про заработок в личных целях на капитал до 20 млн.руб?
Да и торговать без объективного бэк-теста — это не моё, от слова «совсем». А с ликвидностью наших опционов минутные свечи на 3-4 страйке от центрального — это «слезы». Какой бэк-тест в таких условиях?
Что ты там наварил? 1,5 ляма? Это деньги? Ты же сам писал, что каждый чуть ли не второй айтишник в Москве по 200 тыр в месяц получает, то есть 2,4 ляма в год зашибают без учета налогов. Чем ты сейчас хвастаешься? Первый год, что с трейдинга 13-ую зарплату удалось получить? А может лучше не на трейдинг время тратить, а на карьерный рост, чтобы получать по 750 тыс. в месяц? Тогда 1,5 ляма это будет зп за 2 месяца. Подумай над этим лучше, хвастунишка
Странный народ на этом смартлабе всё же. Ловить тут вообще нечего, даже нормальных собеседников не осталось. Эх, зашортил бы этот сайт, дальше будет еще хуже.
Ты бы сам сначала разобрался, что это за цифры, а потом истерил. Это цифры первого полугодия, и для первого полугодия — это отличные цифры, индекс МИНУС 8.8% показал с просадкой 34.3%. А А. Г. заработал 6.4% с просадкой 10%. И сейчас повылазили пипсодрочеры, которым повезло не слить и заработать на паре удачных шортов — и лечат специалиста, как надо торговать. Зашибись! Все, давай пока.
Сам я вполне спокойно отношусь к подобной просадке. На рынке всякое бывает, и результаты год к году разнятся.
А вообще, уж если на то пошло, то несколько процентов сверх инфляции, это та доходность, за которую бьются многие фонды. Такая доходность на огромном таймфрейме делает инвесторов богатыми, а управляющих фондами и богатыми, и уважаемыми фигурами на финансовом рынке.
Но капитал уже от 1 миллиарда будет рад такой отрицательной доходности, ведь львиная доля средств сохранена. Миллиард сложно решиться зарыть в лесосеке, нужна большая яма, копщики и прочие проблемы. Хранить в квартире или коттедже, замке, ранчо тоже не вариант. Потому Банк — стабильная отрицательная доходность или Биржа и плавающая отрицательная доходность являются приемлемыми для больших сумм в такие времена.
Вот ты мне скажи по чесноку, как художник художнику, который любит опционы. Что такое 6,4% для тебя в первом полугодии 2020? Много это или мало?
С начала года +35% (=+105% в терминах ЛЧИ)
Расчет по рэнкингу ММВБ.
все отбилось ростом сишки в апреле, по-факту
он на длинных облигах столько сделает
С этим не стану спорить. Но это даже с моим скромным портфелем это уже не очень интересно.
Тем временем в одном из банков страны:
Все говорят: нет правды на земле.
Но правды нет — и выше. ©
(доходность в % годовых — «безрисковая ставка») /макспросадка >1
считаются гениями. Например у Баффета соотношение в левой части неравенства 0,45.
Кроме того, 3 года для выборки в 20 фондов — слишком мало.
P.S. Напомните, на какой вы строчке списка Форбс, с результатами по 8% в месяц?
Да ничего не поменялось в моих соотношениях «доходность-риск». Рынок просто даёт меньше доходности при меньших рисках.
Большое преимущество, на мой взгляд, Вашего черного ящика, что он работает исходя из того, что рынок — хаос. Если это действительно так, то Ваш трекрекорд один из самых длинных и рублевая доходность одна из лучших.
И сравнить Вас можно только с лучшим ПИФом акций, наверное все его знают в на шей стране — это Апрель Капитал — фонд акций. Доходность там соизмерима, а может быть и лучше. И я понимаю, как они ее достигают — это не совсем черный ящик (высокий потенциал роста бумаг фундаментальный + игра на перекупленности-перепроданности + ввиду малого числа бумаг торгующихся в портфеле 6-8 бумаг)
Так вот вопрос не думали ли Вы, что если придет реальный инвестор и будет сравнение черного ящика и понятной стратегии, то выберут не Вас? Как бы Вы перетащили инвестора к себе кроме ограниченным историческим снижением в 25%?
кстати Ваша доходность чистая или еще нужно от каждого прибыльного года отнимать 13%? и какая она тогда чистая получится для физика резидента с 2008ого?
Кстати Вы вот ходите(ли), на сколько я знаю, в Науфор были членом комитета по управлению, так вот может быть пора уже предложить какой-то понятный открытый хедж-фонд, чтобы можно было в таких фондах реализовывать Вашу стратегию без потери %%, все таки, на мой, взгляд common.ru ну это какой то несерьезный сервис…
А норд-капитал жив
ranking.moex.com/strategy/ehnergiya
Еще интересно Ваше мнение об этом -
кстати Ваша доходность чистая или еще нужно от каждого прибыльного года отнимать 13%? и какая она тогда чистая получится для физика резидента с 2008ого?
Кстати Вы вот ходите(ли), на сколько я знаю, в Науфор были членом комитета по управлению, так вот может быть пора уже предложить какой-то понятный открытый хедж-фонд, чтобы можно было в таких фондах реализовывать Вашу стратегию без потери %%, все таки, на мой, взгляд common.ru ну это какой то несерьезный сервис…
— состав торгуемых инструментов;
— добавились «фильтры» «пилы» (2012-й), «волатильности» (2013-й) и «гэпа» (2016-й).
Еще добавился в 2015-м RI- контртренд, но весь его плюс, что он в плюсе, когда в относительно большом минусе RI-тренд. А сам по себе он имеет нулевую доходность. Ну а про неудачную попытку поторговать продажу волатильности с «хэджем», закончившуюся 3 марта 2014-го, я уже много раз тут вспоминал.
В США, кстати, напрямую тоже не каждый может в хэдж-фонд вложить, есть ограничения и по сумме и по квалификации. Но там есть фонды фондов для любого желающего, а уж эти фонды и являются основными вкладчиками хэдж-фондов.
А что касается НДФЛ, то вычитать 13% надо с учётом возможности переносить убытки на будущие периоды. Я, например, в 2012-2014 вообще НДФЛ не платил и ещё в 2015-м он был не 13%, а около 11% от прибыли. Да и в 2018-2019 он был меньше 13% от итоговой доходности, так как 13% на дивиденды, полученные по акционной части «синтетики», в приводимую мной доходность не попали. Я высчитывал точные %% для НДФЛ 2018-2019 и приводил в годовых обзорах. Так что можно посчитать и «чистыми», если умножить доходность 2008-2010 и 2016-2017 на 0,87, 2011-2014 оставить «как есть», 2015 на 0,89, а 2018 и 2019 вычесть те цифры %%, которые приведены в годовых обзорах.
А вот про хедж-фонд не очень. Лицензию Вы говорите нужно под фонд? 3 млн на фонд?
Если так, то вообще лицензия не нужна, можно на базе действующей компании создать фонд и привлечь еще одного бэк-офицера. Раньше такое нельзя было сделать… что-то я, видимо, сильно выпал)))
А нужен не бэк-офицер, а спецдеп, хотя он может быть и внешний, но за это надо платить.
Хм… так в таком случае можно не кислый хедж-фонд собрать(желательно) алго из действующих на коммоне стратегиях и сбалансировать их по структуре…
Есть и ещё одна проблема: не более 10% денег на счетах в одном банке, в том числе и в НКЦ. Поэтому долго находиться в деньгах, которые на бирже, тоже не получится. Надо свободные средства, как минимум, «паковать» в ОФЗ.
— фонд финансовых инструментов прекрасно может быть аналогом хэдж-фонда.
И еще, нормальный фонд можно сделать только для квалов. Носмысла в этом экономического нет никакого. Потому что возни много, а выхлоп будет небольшой.
Зависит от издержек УК, но порог рентабельности начинается от 100 млн., у дорогих компаний может быть существенно выше. Причем, привлечение почти целиком пока определяется продажниками, а не качеством управления.