Блог им. point_31

Сургутнефтегаз - кубышка долларов полна

Всем привет, Друзья! Пришло время для еще одного анализа компании. Сегодня это Сургутнефтегаз. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram илиВконтакте

Начну, по традиции, с выводов:
Сургутнефтегаз — одна из крупнейших нефтяных компаний Росиии. Уникальна тем, что ей позволено хранить большую сумму денежных средств в долларах.

Компания хорошо отчиталась за 2018 год. Прирост выручки и прибыли составил 32% и 337% соответственно.  Денежные средства на счетах и размещенные депозиты составили 3366 млрд рублей или 66% от всех активов компании. Выручка выросла в основном за счет роста реализации нефти и нефтепродуктов, а вот к прибыли добавились еще курсовые разницы в 529 млрд рублей, против убытка годом ранее. Даже без учета курсовых разниц, рост прибыли составил бы 65%

Капитал компании вырос на 23% до 4426 млрд рублей за счет роста «нераспределенной прибыли» прошлых лет. Обязательства также подросли, но не значительно.

Дивиденды компании представляют собой постоянно меняющуюся величину. В зависимости от полученной прибыли и курсовых разниц в разные года компания платит от 2% до 20% на прив. акцию и совсем незначительную величину на обыкновенную. За 2018 год предполагаемые дивиденды составят 19 %, что не может не радовать инвесторов.

К структуре акционеров есть не мало вопросов. Компания не раскрывает акционеров, у которых более 5% акций. На сегодняшний день известно, что 21% принадлежит НКО ЗАО НРД. Остальной же портфель распределен между другими акционерами.
Сургутнефтегаз - кубышка долларов полна
Сургутнефтегаз — неоднозначная компания. Сразу выделить причины роста/падения прибыли затруднительно. Как всегда нужно открывать отчет и смотреть, как повлияла кубышка из долларов на прибыль. Это и является камнем преткновения для инвесторов. Щедрые дивидендные выплаты, выраженные в двузначных величинах, на следующий год сменяется копеечными суммами. Эти изменения сильно влияют на котировки компании. Большие дивидендные разрывы закрываются долго. А влияние роста бизнеса, как такового, не оказывает влияние на котировки. 3,4 триллиона денег, находящихся у Сургутнефтегаза будут тяготеть компанию еще очень долго. Как они будут реализованы, никто не знает, ведь, кто собственник компании тоже не ясно. Одно ясно наверняка. Сургутнефтегаз нельзя игнорировать, а с уровней в 28-30 рублей за акцию после дивидендной отсечки,  она становится более привлекательна для добавления в свой инвестиционный портфель.

А теперь, собственно, сама таблица:
Сургутнефтегаз - кубышка долларов полна
* Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.


★4
25 комментариев
У меня всегда вопрос про сургут и его кубышку: в каких банках Сургут держит валютные депозиты и что будет с этими банками если Сургут  одномоментно заберет бабки
Александр Тихонов, Кстати, не задавался вопросом. Хоть и бесполезно, компания сведения не публикует. Единственное, что нашел в отчете: 

Владимир Литвинов, спасибо
Эта инфа полностью есть в отчёте. Даже с оценками рейтинговых агенство.
Евдокимов Сергей, какая инфа?
Владимир Литвинов, по банки )
Евдокимов Сергей, да вот не нашел я перечень
Зачем это покупать?




Старый Маразматик, зачем это покупать?
Старый Маразматик, зачем вообще что то покупать и продавать?



avatar
ровный, покупают обычно с намрением продать дороже. В случае нестабильного и падающего курса этого делать не стоит.
нуууу, как кому принадлежат акции… власти, кому ж ещё, не за бесплатно же им 19 лет батрачить))
avatar
Igr, аааа я понял. На пенсию откладывают )))
Владимир Литвинов, ну да, все ж знают, бесполезно надеяться на ПФР, даже им))
avatar
Igr, этот «ПФР» можно открыть им в любое время. И до 65 или сколько там сейчас
Вроде инфы много, а ничего почему-то нового для себя не нашел. А жаль )
Евдокимов Сергей, слишком популярна компания. По раздельности информация уже всем давно известна. Для структурирования отношения к компании в целом лучше зайдет
Оценку таких компаний правильнее проводить в динамике. Лет хотя бы за 5-10. Вы как сильную сторону отражает рентабельность капитала. Но это вы показываете только 2018 год. А возьмите другой год (например 17-ый) и картина будет уже координально иная. Рваная, нестабильная прибыль — это плохой фактор бизнеса. Если рост выручки обусловлен сугубо ростом цен из-за инфляции — это плохо. Где рост бизнеса, рост продаж в натуральном выражении? Где развитие? Где рыночная экспансия? — вот ключевые факторы определяющие успех. А не то, что у нее «большая доля экспорта» )
Евдокимов Сергей, Цитата «Сургутнефтегаз — неоднозначная компания» Я совершенно не утверждаю, что динамика показателей компании на высоте. Выручка, даже в динамике растет. Пять лет к ряду. Капитал вслед за ней. Но прибыль и многие мультипликаторы двигаются не равномерно. Влияние большое от курсовых разниц. Я пишу, что спрогнозировать эти показатели крайне тяжело. Я же не резюмировал, что нужно покупать на все…
Владимир Литвинов, верно. Не резюмировал. Но в целом из анализа должны обязательно вытекать выводы и рекомендации. К чему вы в результате пришли ?
Евдокимов Сергей, Я не даю рекомендаций. Выводы представил ниже. Утвердительно сказать ПОКУПАТЬ или НЕТ, может только сам инвестор. Могу лишь сказать, что у меня акция находится в долгосрочном портфеле. Позиция прибыльна
Кубышка это хорошо… семья растет и кубышка кстати
avatar
pammkz, не ну а как? приходится…
Эту кампанию надо анализировать в постоянных величинах- в долларах.
Тогда она станет более понятной.
Вячеслав Ппп, как вариант. Только конвертировать все суммы напряжно

теги блога Владимир Литвинов

....все тэги



UPDONW