dr-mart

Разумный Грэм

Сижу в электричке, начал читать Грэма

Разумный Грэм
Книга первый раз издавалась в 1949 году.
На первых страницах написано:
«Одно из главных требований — ограничимся акциями, цена которых лишь незначительно превышает стоимость реальных активов компании».

После такой фразы возникает логичный вопрос:

А эту книгу точно стоит читать?:)
★1
41 комментарий
Первый на!
avatar

Тимофей, эту книгу вам стоило прочитать, ещё до прихода на РБК.

Тогда бы вам не потребовалось много времени, что бы понять, что Газик дрянная бумажка.

avatar
У Клоченка на его сайте отличные комментарии по главам — он там показывает почему это и сейчас актуально. Советую!
avatar
Гражданин РФ, чтобы понять что газик отстой, просто надо поглубже разобраться
Гражданин РФ,  а почему газпром -отстой? Потому, что не растет?
Так, если с позиции стоимостного инвестирования рассматривать, все совсем наоборот- мечта стоимостного инвестора.
avatar

Vladimir T, потому, что у него стабильно растёт только штат управленцев, заполняемый по кумовству, долги, и выплаты членам СД.

Процветают распилы и бесконечные инвест-программы.

avatar
Вам там будет мало нового)
avatar
Dmitryy, не переоценивайте Тимофея, он ещё как минимум на половину граблей не наступил, описанных там.
avatar
СЧА должна быть выше капитализации на рынке, если такие покупать, они со временем взлетают в космос.
avatar
Ради этого и стОит читать)))) Это же «разумный инвестор», а не спекулянт)) Если отвлечься от «секьюритизированных инвестиций», кто будет вкладываться в компанию сильно выше стоимости активов?
avatar
Давно читал эту книгу.
Книга отвечает на вопрос — как накопить.
Подробно рассмотрен вопрос как относиться к рыночным колебаниям цен.
Это ликбез для народа по отношению к акциям и фондовому рынку.
В целом одобряю.
avatar
Прочти, потом нам расскажешь, стоит читать или нет. Начни с середины, сразу поймёшь.
avatar
Олег Клоченок рекомендует!
avatar
Как показывает опыт родителей и через 20 лет компании способны платить дивиденд и рости в цене.:) Вопрос — почему не читаешь на литрес ?:)
Тимофей, у тебя внушительная библиотека книг, и ты, насколько я понимаю, большой последователь ФА и долгосрочных инвестиций.
Как так вышло, что эту книгу ты решил прочесть только сейчас?
avatar
Данковский, он недавно стал «последователь ФА и долгосрочных инвестиций»
avatar
Данковский, возможно во времена старта, не было столько советчиков как сейчас :) Сейчас-то есть из кого выбрать…
avatar
Данковский, ну как то не попадалась она мне на глаза
Тимофей Мартынов, ждем рецензию тогда:) я сам еще не прочел
avatar

грэм жил и работал в эпоху величайшего бычьего рынка… 1932-70гг чтоб ни покупал -все отростало… поэтому к нему надо относиться очень скептически...

тыб еще онила почитал…
avatar
А вот и мимо:
День 29 октября 1929 г., вошедший в историю как “черный вторник”, стоил фондовому рынку $14 млрд. ($368 млрд. сегодня). Грэхем закончил год с 20-процентными потерями, тогда как DJIA потерял 15%. 
К концу 1929 года волнение на рынке успокоилось, цены пошли вверх, и многие инвесторы поверили, что худшее позади. Среди них оказался и Грэхем, который осуществил новые крупные инвестиции, заняв дополнительные средства. Однако следующий год, 1930, оказался худшим в его финансовой карьере. По итогам года потери Joint Account составили 50%, тогда как DJIA упал на 29%.
У Грэхема практически не осталось денег, и его семья больше не могла позволить себе той комфортабельной жизни, к которой она привыкла. На протяжении пяти лет, пока инвестиционная фирма Грэхема и Ньюмана сумела вновь встать на ноги, партнеры управляли ею, не получая вознаграждения. В один из наиболее трудных моментов жена Грэхема была вынуждена вновь начать работать в качестве учителя танцев.
avatar
archie, ВОТ!!! а еслиб такое случилось в 1960г??? когда у Грэма была уже крупная фирма??? Его подход не менялся, что в 1929г, что 1970г… просто в период между 1932г по 1970г не было кризисов… был обковик от 2ой мировой… но кризисов не было
avatar
ves2010, а еще черное это белое
avatar
archie, 
давай согласимся что ему повезло в самом начале он потерял мало… потом все кто пошел по его пути слились в 70ые… исключение баффет… у бафета была страховая компания и постояный приток денег, поэтому бафет выкупал дешевый рынок…

лично мне грэм и его советы стали очень дорого по деньгам в 2008г, когда я стоял с портфелем р/е=10 75%акции-25% облиги… акции сложились в 5раз, а облиги вдвое… вот так не повезло...

кроме того, покаж мне хоть одного адепта стоимостного инвестирования в долгую перегоняющий рынок???
avatar
Я не восторгался его подходом, просто обратил внимание на неточность. В книге нет грааля, скорее настройка на отношение к рынку.
avatar
Стоимостное инвестирование, полезное дело! Особенно для нашего рынка
Биотехнолог, ты ещё в рашку не вернулся?
avatar
Максим Везе, еще в августе вернулся. по семейным обстоятельствам.
https://smart-lab.ru/blog/490995.php
Разумный Грэм — это тот, который Линдси. Зашортил Сбер и внёс законопроект о санкциях.
avatar
Auximen, Вот как надо! Учитесь:)
avatar

 а что понимать под реальными активами?  много ли можно у гугла активов насчитать, амазона и др. им подобных

 

avatar
Igr, Ну если мы про гугл например (Alphabet Inc) 
То за 2017 год: Из 197 ярдов всех Активов,
101 — был Нал и Эквиваленты
42 — Property & Equipment

При рыночной капитализации в 750 ярдов
P/B ratio около 4.
Вполне нормально активов у гугла так то получается
avatar
Когда ты Новый Завет начнешь читать?
«Свидетели» в 90-е бесплатно раздавали, попроси, неужели РПЦ их «забанила», ведь ОНИ продают религ. литературу ЗА ДЕНЬГИ у Храма, ну хоть не в храме.
Читать обязательно. Но нужно понимать что книга изрядно устарела. Все формулы выбора акций, которые там приводятся — не работают или работают плохо. Но сам подход будет работать пока на рынке будут торговать люди. Если не искать там граали и формулы отбора акций а воспринять философию стоимостного подхода (как нужно думать об инвестициях) то книга великолепна.
Я в электричке книг не читаю!!! смотрю на баб да семечки щелкаю (на пол)))
avatar
Как писал Баффет в своей известной статье «The Superinvestors of Graham-and-Doddsville» в 1984-м, из прямых последователей Грэма на тот момент было более сотни только долларовых миллиардеров, начинавших с самых рядовых капиталов. Он там штук десять примеров показал с их результатами за десятиления. Мне кажется, тут есть повод хотя бы ознакомится с подходом Грэма. «Разумный инвестор» довольно простая книга, во много философская. У него есть менее популярная «Анализ ценных бумаг», где больше «мяса».
avatar
Нетленная классика. Почетное место в библиотеке.
Эта книга — азбука инвестора.
Книга хорошая, но без Security Analysis выглядит явно не законченной какой-то) а вобще если не собираешься много времени уделять именно долгосрочному инвестированию с большим капиталом, то можно и не тратить время
avatar
Сейчас, собственно, именно сейчас (на втором монике открыт комментарий к 8 главе Инвестора) занимаюсь детальным прочтением данной книги, с ее конспектированием. 
Начинал пару раз и пару раз останавливался, но сейчас стабильно по паре глав в неделю выписываю. Решил начать читать заново после того как прослушал амерский подкаст — The investors podcast. И после просмотре 3 частей элементарных лекций по этой книге у них же в ютуб. Стало гораздо легче читать и понимать эту книгу и скажу, она полностью оправдывает своё название, устанавливая четкое разграничение между инвестициями и спекуляциями. Эта книга в совокупе с трудом Рэя Далио «How economic machine works» имхо дают хорошее базовое представление экономических циклов и стратегии выбранной Грехемом, для сохранения и умножения капитала. Согласен, что после нее для углубления нужно прочесть и Security Analysis. 

Хотелось бы с кем-нибудь парралельно читать и делиться мнениями по каждой главе. (тут есть подобные книжные кружки?)

А насчет газпрома, вышеописанные мной американские фанаты Баффета, делали свой ФА Газпрома, вот, если кому интересно.
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн