Северсталь - финансовые результаты

Северсталь опубликовала финансовые результаты за III кв. 2018 год по МСФО. Компания показала снижение финансовых показателей за отчётный период. Выручка Северстали снизилась на 8,7% по сравнению со II кв. 2018 года и составила $2 млрд. Чистая прибыль компании упала на 18,3% – до $557 млн.Источник: Северсталь, Passive Invests

EBITDA за июль — сентябрь сократилась на 12,1% по сравнению с предыдущим кварталом — до $768 млн., но рентабельность по-прежнему остаётся на высоком уровне 37,2%. Источник: Северсталь, Passive Invests

Чистый долг за отчётный период вырос до $438 млн., соотношение чистый долг/EBITDA оценивается на уровне 0,1х. Публичный долг Компании представлен Еврооблигациями со сроками погашения в 2021, 2022 годах, а также конвертируемыми облигациями со сроками погашения в 2021 и 2022 годах.Источник: Северсталь, Passive Invests

Снижение финансовых показателей обусловлено уменьшением объёмов реализации стальной продукции. Продажи стальной продукции в июле-сентябре сократились на 5% по сравнению со II кв. 2018 год – до 2,7 млн тонн. Также на финансовые результаты оказали цены на сталь, которые снизились относительно предыдущего квартала. Цены на сталь в свою очередь начали отрицательную коррекцию из-за торговых войн между США и Китаем, и по моему мнению продолжат снижаться.Что касается дивидендов, то Северсталь выплачивает дивиденды каждый квартал и ориентируется на выплату 100% свободного денежного потока, при условии, что показатель Чистый долг/EBITDA ниже 1.0x. В связи с этим, совет директоров направил за III кв. 2018 год 44,39 руб. на акцию, что превышает 100% свободного денежного потока за квартал. Текущая дивидендная доходность составит 4,2%. Закрытие реестра для получения дивидендов — 4 декабря 2018 года.

Несмотря на высокую дивидендную доходность, я считаю, что стоит фиксировать прибыль по акциям Северстали, для тех кто купил недавно и остальным держать максимум до IV кв. 2018 года – I кв. 2019 года. По моему мнению цены на сталь будут снижаться, ослабление рубля будет незначительным, а также грядёт новый инвестиционный цикл. В связи с этим, маржа компании и дивидендная доходность будет снижаться.

Оригинальный обзор  

P.S.: Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! 

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие обзоры и идеи: Здесь!

****Также напоминаю по многочисленным просьбам создан канал в телеграмме, где ежедневно будет публиковаться фундаментальный анализ компаний.