Цена на цинк достигла четырехлетнего максимума, поскольку "крайне ограниченные" физические запасы усугубляют дефицит

Фьючерсы на цинк в Лондоне приближаются к самому крупному месячному закрытию с января, достигнув на этой неделе четырехлетнего максимума на фоне сокращения физических поставок.

Фьючерсы на промышленный металл в Лондоне первоначально выросли на 1%, прежде чем развернуться. Цинк упал на 0,8% до 3861 доллара за тонну по состоянию на 11:40 утра по местному времени, остановив семидневное ралли.

Несмотря на коррекцию, физический рынок цинка остается крайне напряженным.

«Ограничения поставок способствуют росту цен на цинк: с марта цена на цинк выросла на 31% до 3966 долларов, что обусловлено снижением добычи на рудниках, сбоями в работе (пожары, задержки и снижение качества руды) и ограниченным развитием проектов за пределами Китая», — написал во вторник аналитик Jefferies Сагар Саху в своей записке.

Саху добавил: «ILZSG, международная ассоциация производителей цинка и свинца, пересмотрела свой прогноз мирового рынка цинка на 2026 год, снизив дефицит до 19 тыс. тонн по сравнению с ранее прогнозируемым профицитом в 271 тыс. тонн. Мы повышаем наши прогнозы цен на цинк на 2027-2028 финансовые годы до 3615-3700 долларов, что по-прежнему на 7-9% ниже спотовых цен».

Аналитики Guangzhou Futures отдельно отметили: «Доступная физическая ликвидность на Лондонской бирже металлов находится на крайне низком уровне», добавив: «Прежде чем добыча на руднике существенно восстановится, затраты на плавку обеспечат прочный нижний предел для цен на цинк».

В четверг разница между ценой на цинк и ценой покупки через три месяца увеличилась, достигнув уровня бэквордации более 190 долларов за тонну, после того как в среду она приблизилась к 200 долларам за тонну, что является самым высоким показателем с декабря.

По данным Fastmarkets, плата за переработку руды, которую горнодобывающие компании платят плавильным заводам за переработку руды в цинк, упала до минус 110 долларов за тонну. Это происходит на фоне дефицита руды, вынуждающего плавильные заводы конкурировать за концентрат. Постоянное снижение платы может оказать давление на рентабельность плавильных заводов, привести к сокращению производства и усугубить дефицит предложения.

Аналогичным образом, фьючерсы на медь в Лондоне демонстрируют признаки дефицита предложения, включая расширение краткосрочных спредов, низкие запасы и отрицательные цены на переработку. Одним из основных факторов стали потенциальные импортные пошлины США, вынуждающие трейдеров перенаправлять поставки в США и сокращающие доступность меди в других регионах.

На прошлой неделе опытный стратег по сырьевым товарам Джефф Карри в серии постов на X-странице предупредил:

Очнитесь, друзья. Сырьевые рынки вам кое-что говорят, и вчера Министерство финансов это подтвердило.

Дефицит в физическом мире. Репрессии в финансовом. Дефицит поднимает цены. Репрессии сдерживают доходность. Разница между ними — это обесценивание.

Сырьевые товары — единственный класс активов, который выгоден обеим сторонам. Структурные аргументы в пользу сырьевых товаров значительно укрепились.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX — отличные условия торговли криптовалютой

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал